JPモルガンチェースは、"2007年の影"は、ミーム株マニアの中で醸造 - なぜ銀行は強気を維持している - デイリーHodl

銀行大手のJPMorgan Chaseは、成熟しつつある市場が、2007年の世界金融危機を思い起こさせる崩壊を引き起こす可能性のあるシステミックリスクをもたらす恐れがあると警告しています。

CNBCの新しいインタビューで、JPMorgan Asset Managementの絶対的固定収入部門のCIOであるビル・アイゲンは、ホットな暗号通貨とミーム株の市場によって示されるように、市場全体に投機的な熱が広がっていると述べています。

彼はまた、プライベートクレジット市場が20年以上前のサブプライムモーゲージ担保証券(MBS)の足跡を追っているように見えると警告しています。

サブプライムMBSは、信用不良の高リスク借り手に対して与えられた住宅ローンで構成されており、信用格付け機関によって安全と見なされていたため、機関はこの資産クラスに多額の投資を行うことができました。借り手が大規模にデフォルトし始めると、MBS価格は崩壊し、数十億ドルのエクスポージャーを持つ機関は崩壊しました。

Eigenはプライベートクレジット市場で同様のパターンが繰り返されているのを見ています。

JPMorganの幹部は、プライベートクレジット、つまりヘッジファンドのような非銀行の貸し手が小規模企業のようなリスクの高い借り手に提供する融資は、流動性が非常に低い資産であり、公的市場で取引されないため、売却が難しいと述べています。彼は、これらの資産がリスクの高い借り手に提供された融資の山に機関投資家をさらす公的な手段で販売されるための「大きな推進」があることに言及しています。

「少年、知ってるか、少し07年の影を感じているんだ。あの頃ほどではないけれど、私が不安に思っているのは、プライベートアセットをミューチュアルファンド、ETF (上場投資信託)、そしてそのようなものに入れる大きな動きがあることなんだ。予約取引されるものを、秒単位で取引される乗り物に入れることについてだよ

そういうことを見始めると、私は個人的に少し緊張してしまいます…流動性のない資産を[流動化または準流動化]しようとする大きな推進力があります。これらのいくつかは予約取引であり、パー・バリューで取引されるべきではない多くのプライベートクレジットがありますが、そこに評価されています…

昔何が起こったか覚えていますか、ABX指数(サブプライムMBS)と流動性のないモーゲージを流動性のある金融商品に組み込んで、その後は歴史です。

しかし今のところ、JPMorgan Chaseは株式市場に対して強気を維持しており、トランプ政権が経済を「ターボチャージ」し、株価を引き上げるためにできる限りのことを行っていると指摘しています。

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生成画像:Midjourney(ミッドジャーニー)