Kekacauan keuangan global Bitcoin mengalami big dump sebesar 20% Mitos safe haven emas digital hancur?

Tanggal 9 Maret 2020 akan menjadi hari yang patut diingat dalam sejarah keuangan.

Sejak "Senin Hitam" pada tahun 1987, pasar saham AS mulai menerapkan mekanisme pemutus sirkuit. Selama beberapa dekade berikutnya, mekanisme ini hanya pertama kali diaktifkan pada 27 Oktober 1997, ketika Indeks Dow Jones Industrial turun 7,18%, mencatat penurunan harian terbesar sejak 1915.

Namun, di tengah dampak berbagai faktor seperti penyebaran pandemi COVID-19, pemilihan pendahuluan di AS, dan penurunan drastis harga minyak, pada 9 Maret 2020, pasar saham AS sekali lagi mengalami kejatuhan, memicu pemutusan perdagangan kedua dalam sejarah, dan menyebabkan gejolak di pasar saham global.

Sementara itu, pasar cryptocurrency juga tidak luput dari dampak tersebut. Harga Bitcoin yang dijuluki "emas digital" anjlok dari 9170 dolar AS menjadi 7680 dolar AS, terus menerus jatuh di bawah dua level support kunci 8000 dolar AS dan 7800 dolar AS, dengan penurunan hampir 20% dalam dua hari. Jumlah likuidasi dalam perdagangan kontrak di beberapa bursa utama mencapai hampir 700 juta dolar AS.

Para analis umumnya berpendapat bahwa penurunan tajam pasar saham AS adalah hasil dari kombinasi beberapa faktor, termasuk pandemi COVID-19, perang harga minyak di Timur Tengah, dan pemilihan pendahuluan di AS. Perlu dicatat bahwa sebelum penurunan besar ini, likuiditas pasar keuangan global sudah relatif tidak mencukupi, dan kinerja pasar tidak memenuhi harapan. Sebenarnya, dana pasar tidak sekuat yang dibayangkan, ditambah dengan adanya banyak perdagangan dengan leverage, yang dapat dengan mudah memicu masalah likuiditas.

Penurunan besar-besaran di pasar keuangan global semakin memperburuk permintaan investasi untuk perlindungan. Emosi panik mendorong lebih banyak orang untuk menjual saham, menarik diri dari pasar komoditas berjangka, dan dana mulai mengalir ke aset perlindungan tradisional seperti emas, uang tunai, dan obligasi pemerintah.

Dalam industri blockchain, Bitcoin sering dianggap sebagai aset lindung nilai yang memiliki fungsi penyimpanan nilai karena kelangkaannya. Misalnya, selama krisis ekonomi di Venezuela, Bitcoin pernah menjadi salah satu pilihan lindung nilai bagi warga setempat. Namun, dalam penurunan tajam aset keuangan global ini, Bitcoin tidak naik seperti emas, melainkan mengalami penurunan yang signifikan.

Jadi, apakah Bitcoin yang disebut "emas digital" benar-benar dapat berperan sebagai aset safe haven di saat krisis?

Beberapa analis tingkat lanjut berpendapat bahwa pandangan yang menganggap Bitcoin sebagai aset safe haven terlalu optimis. Pertama, ukuran pasar Bitcoin relatif kecil, sehingga sulit menampung lonjakan tiba-tiba uang dalam jumlah besar dari pasar keuangan tradisional. Kedua, harga Bitcoin sangat fluktuatif, dengan harga tiga kali lipat pada paruh pertama tahun 2019, tetapi turun hampir 50% pada paruh kedua. Ketidakstabilan ini membuat tim investasi profesional kurang mungkin untuk menganggapnya sebagai alat perlindungan.

Dari sudut pandang perlindungan, Bitcoin masih memiliki perbedaan besar dibandingkan dengan emas. Karena kedalaman pasar tidak cukup untuk menghadapi dana besar dari industri keuangan tradisional, ditambah dengan pemahaman dan konsensus investor biasa tentang Bitcoin yang masih belum memadai, saat ini Bitcoin lebih mirip dengan aset berisiko yang memiliki volatilitas tinggi, bukan aset perlindungan.

Meskipun demikian, kita tidak dapat menyimpulkan bahwa Bitcoin tidak akan pernah menjadi aset safe haven. Dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional, Bitcoin tetap merupakan aset yang niche. Meskipun sekarang masih terlalu dini untuk menyebutnya sebagai aset safe haven, di jalan menuju "emas digital", Bitcoin jelas telah melangkah paling jauh dan memiliki harapan terbesar untuk mencapai tujuan ini.