Analisis Puncak yang Mungkin Dicapai oleh Bitcoin dalam Bull Run Ini

Dengan Bitcoin menunjukkan momentum kenaikan yang kuat, pasar secara umum memperhatikan sejauh mana harga Bitcoin dapat naik dalam bull run kali ini. Artikel ini akan membahas kemungkinan harga tertinggi Bitcoin dengan menganalisis serangkaian model valuasi on-chain dan alat siklus. Meskipun prediksi tidak dapat menggantikan respons fleksibel yang didasarkan pada data aktual, kerangka analisis ini dapat membantu kita lebih memahami kondisi pasar saat ini dan kemungkinan tren di masa depan.

Alat Prediksi Harga

Beberapa model valuasi yang berkinerja baik dalam sejarah memberikan kita dasar referensi. Meskipun bereaksi berdasarkan data waktu nyata biasanya lebih efektif daripada memprediksi secara membabi buta, mempelajari indikator ini tetap dapat memberikan latar belakang yang kuat untuk perilaku pasar. Ketika data makroekonomi, derivatif, dan on-chain mulai mengeluarkan sinyal peringatan, biasanya merupakan waktu yang baik untuk mengambil untung, terlepas dari apakah telah mencapai target harga tertentu. Meskipun demikian, menjelajahi alat valuasi ini tetap memiliki makna panduan dan dapat membantu keputusan strategis ketika digabungkan dengan analisis pasar yang lebih luas.

Beberapa model kunci termasuk:

1. Kapitalisasi pasar puncak: Memperkirakan valuasi puncak dengan mengalikan rata-rata historis kapitalisasi pasar dengan 35. Model ini berhasil memprediksi puncak tahun 2017, tetapi memprediksi terlalu tinggi pada siklus 2020-2021. Saat ini model ini memprediksi lebih dari 500.000 dolar, yang tampaknya semakin tidak realistis.

2. Delta puncak: Dengan mengurangi nilai pasar rata-rata dari nilai pasar yang diimplementasikan, menghasilkan prediksi yang lebih dekat dengan kenyataan. Pada periode sebelumnya, model ini memprediksi puncak antara 80.000 hingga 100.000 dolar.

3. Harga akhir: Dihitung berdasarkan model penghancuran usia koin yang disesuaikan dengan pasokan, yang paling dekat dengan setiap puncak historis, termasuk puncak 64.000 dolar AS pada tahun 2021. Saat ini diperkirakan sekitar 221.000 dolar AS, mungkin naik menjadi 250.000 dolar AS atau lebih, dianggap sebagai model prediksi puncak Bitcoin makro yang paling dapat dipercaya.

Prediksi Puncak

Rasio MVRV adalah indikator penting lainnya yang membandingkan kapitalisasi pasar dengan kapitalisasi yang direalisasikan, mencerminkan psikologi investor. Rasio ini biasanya mencapai puncaknya di sekitar 4 selama siklus utama, saat ini berada di 2.34, menunjukkan masih ada ruang kenaikan yang signifikan. Secara historis, ketika MVRV mendekati 3.5 hingga 4, pemegang jangka panjang mulai merealisasikan keuntungan yang cukup besar, biasanya menandakan siklus yang matang. Namun, karena pengembalian yang menurun, siklus ini mungkin tidak dapat mencapai 4 secara utuh. Menggunakan estimasi yang lebih konservatif yaitu 3.5, kita dapat mulai memprediksi puncak yang lebih realistis.

Menghitung Harga Target

Kesempatan dan penilaian sama pentingnya. Analisis "pertumbuhan BTC sejak titik terendah siklus" menunjukkan bahwa beberapa siklus Bitcoin sebelumnya mencapai puncaknya sekitar 1060 hari setelah titik terendah. Saat ini kita berada di sekitar 930 hari dari siklus ini. Jika pola ini bertahan, puncaknya mungkin akan datang dalam waktu sekitar 130 hari.

Dalam sejarah, lonjakan harga yang didorong oleh FOMO biasanya terjadi pada akhir siklus, menyebabkan harga realisasi meningkat dengan cepat. Misalnya, dalam 130 hari terakhir tahun 2017, harga realisasi meningkat sebesar 260%; pada tahun 2021 meningkat sebesar 130%. Jika kita anggap bahwa karena pengembalian yang semakin berkurang, laju pertumbuhan berkurang setengahnya lagi, dari harga realisasi saat ini sebesar 47.000 dolar AS meningkat 65%, mungkin pada tanggal 18 Oktober mencapai sekitar 78.000 dolar AS.

Dengan memperhitungkan harga yang diperkirakan mencapai $78,000 dan target MVRV konservatif sebesar 3.5, kami mendapatkan potensi puncak harga Bitcoin sebesar $273,000. Meskipun ini terlihat ambisius, lonjakan parabola dalam sejarah menunjukkan bahwa tren ini mungkin terjadi dalam beberapa minggu dan bukan beberapa bulan. Meskipun puncak yang diperkirakan lebih mungkin berada di antara $150,000 hingga $200,000, bukti matematis dan on-chain menunjukkan bahwa valuasi yang lebih tinggi setidaknya mungkin. Perlu dicatat bahwa model-model ini akan disesuaikan secara dinamis, jika euforia pasar di akhir siklus meningkat, prediksi mungkin dengan cepat mempercepat lebih lanjut.

Kesimpulan

Memprediksi puncak pasti Bitcoin pada dasarnya memiliki ketidakpastian, terlalu banyak variabel yang tidak dapat sepenuhnya dipertimbangkan. Yang bisa kita lakukan adalah membangun kerangka probabilitas berdasarkan preseden historis dan data on-chain. Alat seperti rasio MVRV, harga terminal, dan puncak Delta telah berulang kali membuktikan nilainya dalam memprediksi puncak pasar. Meskipun target $273,000 terlihat optimis, itu berakar pada pola sejarah, perilaku jaringan saat ini, dan logika waktu siklus. Pada akhirnya, strategi terbaik adalah bereaksi berdasarkan data alih-alih tingkat harga tetap. Gunakan alat ini untuk menyempurnakan asumsi investasi, tetapi tetap cukup fleksibel untuk mengambil keuntungan tepat waktu saat ekosistem yang lebih luas mulai memberikan sinyal puncak.