Laporan Mingguan Pasar Kripto: Dinamika Regulasi yang Sering, Munculnya Stablecoin Baru

Tinjauan Pasar

lingkungan makro

Pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat terus melampaui ekspektasi, inflasi masih menunjukkan kekakuan. Pasar memperkirakan bahwa waktu penurunan suku bunga pertama Federal Reserve mungkin akan tertunda hingga September, dengan jumlah penurunan suku bunga sepanjang tahun mungkin tidak melebihi dua kali. Sebelum inflasi jelas kembali ke target 2%, suku bunga obligasi jangka panjang mungkin akan terus meningkat untuk menekan permintaan ekonomi. Pasar saham AS baru-baru ini mengalami penyesuaian yang signifikan, pasar kripto turut berfluktuasi.

pasar kripto

Minggu ini, Bitcoin menunjukkan tren penurunan yang lemah, dengan sebagian besar koin utama mengalami penurunan. Fokus pasar tertuju pada sektor Meme, yang kekurangan tekanan jual dari modal ventura besar, sehingga hambatan untuk naik relatif kecil. Patut dicatat bahwa hasil putusan mantan CEO dari sebuah platform perdagangan terus menarik perhatian pasar; jika putusan akhirnya ringan, ini dapat memicu lonjakan besar pada stablecoin asli platform tersebut.

Selain itu, proyek ETH staking yang akan diluncurkan di suatu platform perdagangan, RENZO, juga mendapat perhatian. Proyek ini berada di jalur yang sama dengan ETHFI yang memiliki nilai pasar 4 miliar USD, dan waktu peluncurannya ditetapkan sebelum airdrop, sehingga terdapat peluang arbitrase yang potensial.

Dalam ekosistem Bitcoin, token rune DOG menjadi perbincangan hangat akibat kegiatan airdrop, dengan kapitalisasi pasar mencapai 350 juta USD, volume perdagangan jangka pendek meningkat secara signifikan.

Analisis Bitcoin

data on-chain

Pengurangan setengah Bitcoin yang keempat telah selesai, dengan tingkat inflasi tahunan baru turun menjadi 0,85%, lebih rendah dari emas yang 2,3%. Keistimewaan pengurangan setengah kali ini adalah, bersamaan dengan masuknya dana ETF spot yang besar, lingkungan suku bunga tinggi, dan hampir 95% Bitcoin telah ditambang.

Nilai pasar stablecoin meningkat sedikit sebesar 2%, menunjukkan bahwa kondisi dana jangka panjang tetap baik. Indikator MVRV-Z Score saat ini berada di 2.3, berada di tahap tengah, mencerminkan status keuntungan keseluruhan pasar yang cenderung seimbang.

Dana institusi terus mencatat arus keluar bersih selama dua minggu berturut-turut, mencerminkan kekhawatiran investor terhadap kemungkinan Federal Reserve mempertahankan suku bunga tinggi dalam jangka waktu yang lama.

pasar berjangka

Rasio biaya dana futures mendekati nol, menunjukkan kekuatan bullish dan bearish relatif seimbang. Volume posisi futures Bitcoin minggu ini pada dasarnya stabil. Rasio long-short futures adalah 1,7, masih berada di kisaran sedikit serakah, tetapi memiliki makna referensi yang terbatas.

pasar spot

Pasar mengalami tren penurunan yang bergejolak setelah menghadapi risiko geopolitik. Meskipun kemungkinan besar Federal Reserve tidak akan melakukan suntikan likuiditas besar-besaran dalam jangka pendek, namun dalam jangka panjang, pasar masih berada dalam jalur bullish, dan beberapa sektor yang lebih kecil masih memiliki daya dorong pertumbuhan.

Ekosistem Blockchain Publik

Total locked value ( TVL ) meningkat 6,9% menjadi sekitar 93 miliar dolar AS minggu ini. Selain rantai Bitcoin, TVL dari rantai publik utama umumnya meningkat. Rantai Ethereum dan Base naik 7%, rantai TRON, Polygon, dan Arbitrum meningkat sekitar 5%, rantai Solana naik hampir 11%, dan rantai BSC meningkat 17%. Perlu dicatat bahwa rantai Merlin terus tumbuh kuat sebesar 22%, dengan kenaikan lebih dari 2100% dalam sebulan terakhir, total TVL telah melebihi 1 miliar dolar AS.

Pasar NFT

Pasar NFT menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang moderat minggu ini. Harga dasar sebagian besar proyek blue-chip naik, seperti BAYC naik 13%, Azuki naik 8%. Namun, volume perdagangan keseluruhan pasar masih menurun, dan belum ada proyek baru yang meledak. Jumlah pembeli baru dan pembeli yang melakukan pembelian ulang sedikit meningkat, tetapi suasana lesu di pasar secara keseluruhan masih berlanjut.