Aset Kripto dalam Perdagangan Saham: Aplikasi dan Analisis Risiko

Belakangan ini, banyak perusahaan dan investor mulai mempertimbangkan penggunaan Aset Kripto sebagai imbalan untuk transaksi saham perusahaan dalam negeri. Cara ini memang dapat menyederhanakan proses transaksi besar, mengurangi biaya, bahkan memberikan kemudahan untuk aliran dana lintas negara. Namun, model transaksi baru ini juga disertai dengan berbagai risiko hukum dan komersial. Artikel ini akan mendalami masalah hukum potensial yang mungkin dihadapi dalam transaksi saham menggunakan Aset Kripto berdasarkan pengalaman praktis, untuk referensi pembaca.

I. Risiko Kekuatan Kontrak

Pada September 2021, beberapa lembaga pengawas di negara kami secara bersama-sama mengeluarkan pemberitahuan yang jelas menyatakan bahwa aset kripto tidak memiliki status sebagai mata uang legal dan tidak boleh beredar di pasar. Pemberitahuan tersebut juga menekankan bahwa terlibat dalam aktivitas investasi dan perdagangan aset kripto mengandung risiko hukum, seperti pelanggaran terhadap ketertiban umum dan moralitas, di mana tindakan sipil terkait dapat dianggap tidak sah.

Oleh karena itu, jika transaksi saham dilakukan dalam kerangka hukum China dan menggunakan Aset Kripto seperti BTC, ETH, atau USDT sebagai imbalan, begitu terjadi sengketa, pengadilan kemungkinan besar akan memeriksa keabsahan kontrak secara resmi. Dalam praktiknya, kontrak semacam ini sering dianggap "melanggar ketertiban umum" dan menjadi tidak sah. Ini berarti ada risiko hukum di mana penggunaan Aset Kripto utama atau stablecoin algoritmik sebagai imbalan dalam transaksi saham dapat membuat kontrak sebagian atau sepenuhnya tidak sah.

Perlu dicatat bahwa dalam kasus perdata dan komersial yang melibatkan Aset Kripto, cara penanggungjawaban setelah kontrak dibatalkan bukanlah "mengembalikan ke keadaan semula" yang konvensional, melainkan umumnya memutuskan "risiko ditanggung sendiri". Mekanisme distribusi tanggung jawab ini sangat berisiko untuk transaksi ekuitas dalam jumlah besar.

Dua, Risiko Fluktuasi Harga

Harga Aset Kripto seperti BTC, ETH, dan lainnya sangat dipengaruhi oleh sentimen pasar, peristiwa politik, kondisi ekonomi, dan faktor-faktor lainnya, seringkali mengalami lonjakan dan penurunan yang tajam. Secara historis, Bitcoin telah mengalami penurunan harga yang signifikan beberapa kali:

• 2011: Turun menjadi 2 dolar dalam 6 bulan
• Awal 2017: turun dari 700 dolar menjadi 340 dolar dalam 7 minggu
• September 2017: jatuh dari 5000 dolar menjadi 2900 dolar dalam beberapa hari
• November 2018: anjlok 10% dalam beberapa hari

Jika memilih aset kripto yang merupakan koin stabil non-algoritmik untuk diperdagangkan, mungkin akan menghadapi fluktuasi harga yang tajam selama siklus perdagangan (terutama sebelum penyelesaian saham), yang dapat memicu sengketa dan meningkatkan ketidakpastian dalam perdagangan.

Tiga, Risiko Khusus Stablecoin Algoritma

Menggunakan Aset Kripto algoritma stabil seperti USDT, USDC sebagai harga pasangan perdagangan juga memiliki beberapa risiko unik:

1. Risiko kepatuhan: Mengambil contoh USDT, berdasarkan undang-undang MiCA Uni Eropa yang akan berlaku pada akhir 2024, USDT tidak akan dapat digunakan di negara-negara Uni Eropa karena penerbitnya gagal mendapatkan lisensi yang diperlukan. Ini dapat mempengaruhi konversi atau penggunaan USDT dengan mata uang fiat.

2. Risiko Pembekuan Aset: Stablecoin algoritma seperti USDT dan USDC sering digunakan untuk pencucian uang dan menyembunyikan hasil kejahatan. Jika transaksi melibatkan akun yang ditandai sebagai berisiko, penerbit stablecoin mungkin langsung membekukan dana di dompet pengguna, mengakibatkan tidak dapat digunakan. Proses pencairan sering kali memakan biaya tinggi dan waktu yang lama.

Empat, Kesimpulan

Secara keseluruhan, jika kedua belah pihak dalam transaksi memiliki tingkat kepercayaan yang tinggi dan periode transaksi singkat, kemungkinan sengketa kecil, maka penggunaan Aset Kripto untuk transaksi tidak sepenuhnya tidak mungkin. Namun, mengingat potensi risiko hukum dan pasar, sangat disarankan untuk berkonsultasi dengan tim pengacara profesional sebelum melakukan transaksi bisnis yang rumit seperti itu, untuk memproses dokumen transaksi dengan kepatuhan, dan merumuskan solusi yang sesuai untuk sengketa yang mungkin muncul. Dengan cara ini, risiko kegagalan transaksi atau terjebak dalam kebuntuan dapat diminimalkan, menghindari kerugian besar bagi kedua belah pihak.