Laporan Tahunan Pasar Enkripsi Peminjaman 2024: Skala 36,5 Miliar Dolar, Pertumbuhan Keuangan Desentralisasi yang Signifikan

Laporan "Status Peminjaman Cryptocurrency 2024" yang baru dirilis menganalisis secara komprehensif perkembangan pasar peminjaman enkripsi. Laporan tersebut menunjukkan bahwa hingga kuartal keempat 2024, ukuran pasar peminjaman enkripsi, termasuk stablecoin CDP, mencapai 36,5 miliar USD, turun 43% dari titik tertinggi historis 64,4 miliar USD pada kuartal keempat 2021. Penurunan ini terutama disebabkan oleh keruntuhan sisi pasokan peminjaman dan penyusutan sisi permintaan.

Komposisi Pasar

Komponen utama dari pasar pinjaman enkripsi kuartal keempat tahun 2024 adalah sebagai berikut:

• Keuangan Terpusat(CeFi)pinjaman: 11,2 miliar dolar
• Keuangan Desentralisasi(DeFi)pinjaman: 191 miliar USD
• CDP stablecoin: 6,2 miliar USD

Perlu dicatat bahwa sejak titik terendah pasar pada kuartal IV 2022, aplikasi peminjaman DeFi telah mengalami peningkatan yang signifikan. Pada kuartal IV 2024, total pinjaman yang belum terbayar dari 20 aplikasi peminjaman dan 12 blockchain mencapai 19,1 miliar dolar, meningkat 959% dibandingkan dengan periode terendah.

Peserta Pasar

Di bidang pinjaman CeFi, tiga lembaga teratas adalah Tether, Galaxy, dan Ledn, dengan total skala pinjaman mencapai 99 miliar dolar, yang mencakup 88,6% dari pasar CeFi. Di antara mereka, Tether mendominasi dengan skala pinjaman sekitar 82 miliar dolar.

Pelaku utama di pasar pinjaman Keuangan Desentralisasi termasuk Aave, Sky( yang sebelumnya adalah MakerDAO) dan Compound Finance. Platform-platform ini diluncurkan secara berurutan di Ethereum antara tahun 2017-2018, berkat perkembangan teknologi kontrak pintar.

Evolusi Pasar

Setelah puncak bull market tahun 2020-2021, pasar pinjam-meminjam enkripsi mengalami periode yang penuh gejolak. Serangkaian peristiwa seperti keruntuhan Terra, pemisahan stETH, dan perdagangan diskon GBTC menyebabkan kebangkrutan beberapa platform pinjam-meminjam CeFi besar.

Sebagai perbandingan, aplikasi pinjaman DeFi menunjukkan ketahanan yang lebih kuat. Dari titik terendah pasar bearish sebesar 1,8 miliar dolar AS, melonjak menjadi 19,1 miliar dolar AS pada kuartal keempat 2024, naik 959%. Pertumbuhan ini didorong oleh sifat tanpa izin dari aplikasi DeFi serta praktik manajemen risiko yang lebih kuat.

Tren Masa Depan

1. Institusi peminjaman CeFi: Lembaga keuangan tradisional diharapkan memasuki pasar, Bitcoin ETF dapat mendorong pertumbuhan perdagangan dengan leverage.

2. Kebangkitan pinjaman pribadi di blockchain: alat utang yang ter-tokenisasi akan meningkatkan transparansi dan mengurangi biaya.

3. Keuangan Desentralisasi institusional dan inovasi: institusi mengadopsi Keuangan Desentralisasi untuk mempercepat, perusahaan terpusat membangun produk baru berdasarkan protokol Keuangan Desentralisasi.

Secara keseluruhan, pasar pinjaman enkripsi sedang mengalami diferensiasi, Keuangan Desentralisasi menunjukkan kinerja yang baik sementara konsentrasi CeFi masih tinggi. Di masa depan, tokenisasi, otomatisasi pengendalian risiko, dan partisipasi institusi akan mendorong pinjaman enkripsi menuju arah yang lebih transparan dan terukur, diharapkan menjadi komponen inti dari infrastruktur keuangan digital.