Kedalaman Analisis Proyek Blockchain WLFI Keluarga Trump: Status, Latar Belakang, dan Prospek Masa Depan

Pendahuluan

Baru-baru ini, setelah Circle terdaftar, harga sahamnya melonjak, dan saham konsep stablecoin global menunjukkan performa yang aktif. RUU stablecoin "Genius Act" di AS telah disetujui melalui pemungutan suara di Senat dan sedang dalam pembahasan di DPR. Sementara itu, proyek World Liberty Financial milik keluarga Trump dikabarkan bahwa tokennya mungkin akan dibuka untuk peredaran lebih awal, menjadi sorotan utama di pasar altcoin saat ini.

Artikel ini akan menganalisis kondisi bisnis World Liberty Financial, latar belakang proyek, mekanisme token, dan ekspektasi penilaian dari berbagai dimensi, untuk memberikan pembaca perspektif yang berbeda dalam mengamati proyek ini.

Bisnis: Status Produk dan Keunggulan Inti

World Liberty Financial(WLFI) adalah platform keuangan terdesentralisasi yang didirikan dengan keterlibatan keluarga Trump, dengan produk inti berupa stablecoin dolar AS USD1. USD1 terikat 1:1 ke dolar AS dan sepenuhnya didukung oleh cadangan kas dan obligasi pemerintah AS. WLFI juga berencana untuk meluncurkan layanan seperti pinjaman dan aplikasi DeFi, namun saat ini belum tersedia.

USD1 data bisnis

Hingga Juni 2025, total sirkulasi stablecoin USD1 sekitar 2,2 miliar dolar AS, di mana 97,8% diterbitkan di BNBchain. Dari sisi kepemilikan, 93,7% dari USD1 terkonsentrasi di dua alamat Binance.

Perlu dicatat bahwa skala USD1 sebelum 1 Mei 2025 hanya sekitar 130 juta, tetapi pada hari itu melonjak menjadi 2,13 miliar, terutama berasal dari investasi ekuitas USD2 miliar oleh perusahaan investasi Abu Dhabi MGX di Binance. Ini berarti:

• Binance adalah pemegang terbesar USD1, dengan pangsa 92,8% dari total.
• Mengecualikan transaksi ini, USD1 tetap merupakan stablecoin skala kecil dengan kapitalisasi pasar hanya lebih dari 100 juta.

Kerjasama Bisnis

WLFI telah menjalin kerja sama dengan beberapa lembaga, termasuk:

• Bekerja sama dengan dana kripto London Re7, meluncurkan USD1 vault di Euler Finance dan Lista
• Aave telah mengintroduksi USD1 ke dalam pasar mereka di Ethereum dan BNBchain melalui proposal.
• Telah diluncurkan di berbagai bursa terpusat dan terdesentralisasi

Keunggulan kompetitif

Keunggulan utama WLFI terletak pada pengaruh keluarga Trump di dunia politik, yang memberikan proyek ini keuntungan unik dalam pengembangan bisnis tertentu. Namun, proyek ini juga menghadapi tiga risiko besar:

1. Keluarga Trump memiliki berbagai saluran aliran kepentingan, WLFI mungkin bukan pilihan akhir
2. Token WLFI terputus dari nilai nyata proyek
3. Keluarga Trump mungkin akan menghentikan operasional proyek setelah menjual token.

Latar Belakang: Tokoh Kunci dan Detail Pendanaan

Tim Inti

Tim inti WLFI terutama berasal dari kalangan pemerintahan dan bisnis, termasuk:

• Donald Trump dan ketiga putranya: Donald Trump Jr., Eric Trump, dan Barron Trump
• Mitra bisnis jangka panjang Trump, taipan properti Steven Witkoff
• Orang-orang dalam industri kripto seperti Zak Folkman, Chase Herro, dan lain-lain
• Mantan salah satu pendiri Paxos, Richmond Teo, dll.

Perlu dicatat bahwa deskripsi posisi anggota keluarga Trump dalam proyek telah mengalami perubahan halus baru-baru ini.

Perubahan Saham

Kepemilikan keluarga Trump di WLFI turun dari awalnya 75% menjadi 40%, kemungkinan sebagian saham telah dialihkan kepada Sun Yuchen, DWF Labs, dan pihak investor lainnya.

Proses Pendanaan

WLFI telah mengumpulkan lebih dari 700 juta USD melalui beberapa putaran pendanaan sejak diluncurkan pada September 2024, dan valuasinya juga meningkat dengan cepat. Menurut pengungkapan proyek, keluarga Trump dapat menerima 75% dari pendapatan bersih penjualan token, serta 60% dari laba bersih bisnis di masa depan.

Token: Alokasi, Fungsi, dan Pendapatan

Distribusi dan Pembukaan Token

Total suplai token WLFI adalah 100 miliar, dengan skema distribusi sebagai berikut:

• Penjualan token: 35%( telah selesai 25% publik )
• Ekosistem:30%
• Tim:20%
• Cadangan:15%

Selain bagian publik, ketentuan spesifik pembukaan kunci untuk token lainnya belum jelas, yang membawa ketidakpastian bagi proyek.

Fitur Token dan Distribusi Pendapatan

WLFI adalah token tata kelola murni, tidak memiliki hak untuk dividen atau pendapatan. Pendapatan protokol terutama menjadi milik perusahaan entitas di belakangnya, tidak memiliki hubungan langsung dengan token WLFI.

Penilaian: Analisis Nilai Jangka Panjang

Mengacu pada rasio "kapitalisasi pasar / kapitalisasi pasar stablecoin" Circle (0.66-0.76), dapat diperkirakan secara kasar bahwa valuasi proyek WLFI berada di antara 14,52-16,72 juta dolar AS, dengan harga token masing-masing 0,0145-0,0167 dolar AS.

Namun, ekspektasi investor terhadap WLFI lebih tinggi, kemungkinan alasannya termasuk:

• Volume sirkulasi awal kecil, menikmati premium
• Potensi pertumbuhan besar
• Sumber daya politik membawa "Trump premium"
• Estimasi nilai pasar kripto lebih agresif
• Mungkin menerbitkan koin dengan memanfaatkan undang-undang Genius.

Alasan sebaliknya meliputi:

• Efek Matius yang kuat di industri stablecoin, penantang baru jelas berada dalam posisi yang kurang menguntungkan
• Token kekurangan penangkapan nilai
• Volume bisnis mengalami inflasi
• Mungkin hanya salah satu dari banyak "proyek merek" Trump
• Likuiditas pasar koin alternatif yang kurang, dll.

Pergerakan jangka pendek token WLFI setelah peluncuran, tergantung pada apakah RUU Genius dapat disahkan secara final, serta apakah keluarga Trump akan menempatkan WLFI dalam posisi bisnis inti. Kinerja jangka panjang akan bergantung pada kemampuan proyek untuk menarik lembaga berpengaruh untuk benar-benar memasukkan USD1 ke dalam proses bisnis.