- Topik
34k Popularitas
11k Popularitas
4k Popularitas
16k Popularitas
61k Popularitas
31k Popularitas
2k Popularitas
94k Popularitas
27k Popularitas
27k Popularitas
- Sematkan
34k Popularitas
11k Popularitas
4k Popularitas
16k Popularitas
61k Popularitas
31k Popularitas
2k Popularitas
94k Popularitas
27k Popularitas
27k Popularitas
Analisis mendalam teknologi staking ulang: Perbandingan antara tahap baru liquid staking dan ETF aset virtual Hong Kong
Re-Stake ( ReStaking ) dan Laporan Analisis Kedalaman ETF Aset Virtual Hong Kong
Ringkasan
###再Kedalaman:
Sejak 1 Desember 2020, saat rantai sinyal Ethereum berbasis POS diluncurkan, secara resmi memulai jalur staking Ethereum. Hingga saat ini, staking Ethereum telah mengalami enam tahap perkembangan, yaitu: Staking asli → Staking sebagai layanan → Staking terintegrasi → Staking likuid → Staking terdesentralisasi → Staking ulang. Berdasarkan "pembagian kerja" di jalur ini, dapat dibedakan dua peran dalam staking Ethereum: validator yang mengeluarkan uang dan operator yang bekerja.
Token staking likuid ( LST ) memungkinkan pemegang Ethereum untuk melakukan stake di berbagai protokol DeFi untuk mendapatkan imbal hasil. Meskipun mekanisme ini dapat meningkatkan fleksibilitas investasi dan potensi keuntungan, tetapi juga membawa kompleksitas dan risiko yang lebih tinggi. Setelah LST terkunci dalam protokol staking tertentu, mereka tidak dapat digunakan untuk perdagangan atau sebagai jaminan untuk operasi DeFi lainnya. Untuk mengatasi masalah likuiditas ini, token re-staking likuid ( LRT ) diciptakan.
LRT melalui proses staking kembali, membuka likuiditas LST, dan dengan memperkenalkan mekanisme leverage untuk meningkatkan potensi keuntungan. Selain itu, pengguna dapat memilih untuk menggunakan protokol staking likuiditas tertentu, alih-alih langsung menyetor LST, sehingga mempertahankan fleksibilitas yang lebih tinggi.
Pelaksanaan stake ulang tidak hanya memerlukan keahlian teknis yang tinggi, tetapi juga perlu mempertimbangkan keamanan dana, transparansi operasi, dan stabilitas sistem. Melalui langkah-langkah teknis ini, stake ulang dapat meningkatkan efisiensi penggunaan modal sekaligus berkontribusi pada keamanan dan desentralisasi jaringan blockchain.
Regulator memiliki sikap hati-hati terhadap aktivitas staking cryptocurrency:
Saat ini, staking cryptocurrency menghadapi berbagai tantangan regulasi. Pertama, karena status hukum aset kripto yang berbeda di setiap negara, regulator kesulitan untuk menerapkan peraturan keuangan yang ada secara langsung pada aktivitas staking, meningkatkan risiko terkait legalitas, pajak, dan kepatuhan. Kedua, masalah perlindungan investor sangat signifikan, staking cryptocurrency melibatkan risiko tinggi, investor biasa mungkin mengalami kerugian besar akibat kurangnya pengetahuan profesional, ditambah dengan volatilitas pasar yang tinggi, modal investor dapat dengan cepat menguap, sehingga perlu adanya pemberian peringatan risiko dan langkah perlindungan yang memadai. Selain itu, aktivitas staking dapat digunakan untuk pencucian uang dan kejahatan keuangan lainnya, anonimitas cryptocurrency membuat pelacakan dana menjadi sulit, menghalangi upaya pencucian uang dan pemberantasan pendanaan terorisme. Mekanisme staking juga dapat mempengaruhi hubungan penawaran dan permintaan aset kripto, menyebabkan manipulasi harga pasar, merugikan keadilan dan integritas pasar. Terakhir, staking bergantung pada teknologi dan proses operasional yang kompleks, celah atau kegagalan dalam kontrak pintar dapat menyebabkan kehilangan dana atau transaksi yang salah, regulator perlu memastikan bahwa platform staking mengambil langkah-langkah teknis yang sesuai untuk menjamin keamanan dan keandalan sistem.
Perbandingan ETF Bitcoin antara Hong Kong dan Amerika Serikat:
ETF Bitcoin di Amerika Serikat dan Hong Kong memiliki perbedaan signifikan dalam hal lingkungan regulasi, objek investasi, peserta pasar, dan prosedur penerbitan.
ETF Bitcoin di Amerika Serikat terdiri dari ETF Bitcoin spot dan ETF Bitcoin berjangka. ETF spot menyimpan aset Bitcoin melalui lembaga kustodian, sedangkan ETF berjangka beroperasi melalui kontrak berjangka. Regulasi ketat, terutama menarik investor institusi dan investor profesional.
Sementara itu, ETF Bitcoin di Hong Kong terutama adalah ETF Bitcoin spot, yang menyimpan aset Bitcoin melalui lembaga penyimpanan yang sesuai, mendukung pembelian fisik dan pembelian tunai; pada saat yang sama, lingkungan regulasi relatif longgar, tidak hanya menarik investor institusi, tetapi juga menarik investor perorangan bernilai tinggi, sehingga partisipan pasar menjadi lebih beragam.
Pengenalan Stake Ethereum
Sejak peluncuran rantai beacon Ethereum berbasis POS pada 1 Desember 2020, jalur staking Ethereum secara resmi dimulai, dan pada 15 September 2022, peningkatan Paris selesai, menggabungkan rantai beacon dengan rantai utama dan memulai era PoS Ethereum.
Meskipun beralih dari PoW ke PoS, itu tidak berarti tidak perlu "bekerja" menjalankan node, hanya saja sebelumnya pekerjaan tersebut tidak memerlukan izin masuk, sekarang Anda harus terlebih dahulu mengeluarkan uang untuk "membeli" kualifikasi menjalankan node. Stake berarti Anda perlu menyetor 32 ETH agar dapat memulai validator, memenuhi syarat untuk menjalankan node dan berpartisipasi dalam konsensus jaringan.
Jadi, kita dapat secara kasar membagi staking Ethereum menjadi dua peran: validator yang membayar dan operator yang bekerja.
Enam tahap pengembangan staking Ethereum
Staking asli→Staking sebagai layanan→Staking bersama→Staking likuid→Staking terdesentralisasi→Staking ulang
Staking asli: Mengeluarkan uang sendiri, mengoperasikan node sendiri, bertanggung jawab atas pemeliharaan dan biaya perangkat lunak serta perangkat keras semua klien.
Lebih aman dan terdesentralisasi untuk jaringan Ethereum.
Dapatkan 100% hasil stake, tanpa perantara.
Ambang teknis, perlu memahami teknologi untuk menginstal dan menjalankan klien sendiri.
Hambatan perangkat keras, perlu memiliki komputer dengan performa yang cukup baik, setidaknya jaringan 10MB.
Ambang dana, perlu stake 32 ETH.
Masalah penyitaan, jika perangkat lunak, perangkat keras, atau jaringan mengalami masalah yang menyebabkan ketidakstabilan node, maka akan dikenakan penyitaan atas stake.
Masalah risiko, perlu mengelola keamanan kunci pribadi dan frase pemulihan sendiri, serta memperbarui node secara berkala.
Stake sebagai layanan: Hanya mengeluarkan uang untuk menjadi validator, pihak ketiga yang bertanggung jawab menjalankan pekerjaan node.
Manfaat: Menghilangkan batasan teknis, hanya mengeluarkan uang tanpa perlu bekerja.
Kerugian:
Ambang dana, perlu stake 32 ETH.
Masalah penyitaan, jika perangkat lunak, perangkat keras, atau jaringan pihak ketiga mengalami masalah, maka deposit stake akan disita, sementara pihak ketiga tidak.
Masalah risiko, mungkin perlu mengamanahkan kunci privat dan frase pemulihan.
Memberikan sedikit keuntungan kepada pihak ketiga.
Sentralisasi, mengancam keamanan Ethereum.
Staking Bersama: Beberapa orang berkumpul untuk membeli kualifikasi validator 32 ETH, di mana pihak ketiga bertanggung jawab untuk menjalankan pekerjaan node, yang pada dasarnya mirip dengan sifat kolam penambangan. Sesuai dengan itu, pendapatan yang diperoleh dari menjalankan node juga didistribusikan berdasarkan proporsi dana staking dari banyak orang.
Menghilangkan hambatan teknis, hanya mengeluarkan uang tanpa berusaha.
Menurunkan ambang batas sebesar 32 ETH.
1.Meskipun ambang investasi telah diturunkan, tetapi dana tetap terkunci dalam likuiditas melalui stake.
Masalah penyitaan, jika perangkat lunak, perangkat keras, atau jaringan pihak ketiga mengalami masalah, maka deposit jaminan akan disita, sementara pihak ketiga tidak akan.
Masalah risiko, mungkin perlu mengelola kunci pribadi dan frase pemulihan.
4.Mengalihkan sedikit keuntungan kepada pihak ketiga.
Perkembangan staking Ethereum sampai saat ini, telah secara dasar menyelesaikan tiga masalah utama yaitu teknologi, perangkat keras, dan dana, dan tampaknya sudah mendekati jenuh. Namun sebenarnya, masih ada satu masalah besar yang belum terpecahkan, yaitu masalah likuiditas. Karena pada dasarnya, tidak peduli metode staking mana yang digunakan, semua mengikat dana validator, dan sebagai salah satu node Ethereum, setiap hari masuk dan keluar harus mengantri, sehingga tidak mungkin untuk melakukan penarikan dana kapan saja, terutama dalam staking gabungan. Jadi ini sama saja dengan mengunci likuiditas validator.
Stake Likuiditas ( LST ): Beberapa orang mengumpulkan 32 ETH untuk membeli kualifikasi validator, dengan pihak ketiga yang bertanggung jawab untuk menjalankan node, dan platform akan memberikan likuiditas stETH 1:1, mewakili proyek Lido, SSV, Puffer.
Menghilangkan hambatan teknis, hanya mengeluarkan uang tanpa usaha.
Mengurangi ambang batas 32 ETH.
3.Tidak perlu mengunci likuiditas, meningkatkan pemanfaatan dana.
Masalah penyitaan, jika perangkat lunak, perangkat keras, atau jaringan pihak ketiga mengalami masalah, maka deposit yang dipertaruhkan akan disita, sementara pihak ketiga tidak akan.
Masalah risiko, mungkin harus menyerahkan kunci pribadi dan frasa pemulihan.
3.Memberikan sedikit keuntungan kepada pihak ketiga.
Staking Terdesentralisasi: Mewujudkan akses tanpa izin untuk operator pihak ketiga melalui teknologi DVT, tanda tangan jarak jauh, dan lainnya.
Menghilangkan hambatan teknis, hanya mengeluarkan uang tanpa berusaha.
Menurunkan ambang batas sebesar 32 ETH.
Tidak perlu mengunci likuiditas, meningkatkan tingkat penggunaan dana.
Meningkatkan tingkat desentralisasi operator, mengurangi risiko penalti terhadap deposit pengguna, dan meningkatkan keamanan Ethereum.
Pengantar Stake Ulang
Konsep staking ulang telah berkembang seiring dengan penyebaran mekanisme bukti kepemilikan PoS(. Dalam sistem PoS, dana yang di-stake digunakan untuk keamanan jaringan dan mencapai konsensus. Dibandingkan dengan bukti kerja PoW) tradisional, PoS lebih memperhatikan penguncian modal daripada kemampuan komputasi. Dengan munculnya DeFi, permintaan pasar terhadap efisiensi modal semakin meningkat, yang mendorong kebutuhan akan staking ulang.
Tujuan dari staking adalah untuk memungkinkan pengguna menyimpan sejumlah dana sebagai jaminan dan menjadi node, untuk menjaga keamanan suatu proyek, sehingga dapat menghasilkan keuntungan. Jika node berbuat jahat, maka jaminan akan disita, jadi tidak hanya rantai POS yang memerlukan staking untuk menjamin keamanan, jembatan lintas rantai, oracle, DA, ZKP, dan lain-lain juga memerlukan staking untuk memastikan keamanan peserta, istilah profesionalnya disebut AVS layanan verifikasi aktif.
Bagi pihak proyek, tujuan dari staking ( adalah untuk memastikan keamanan, sedangkan bagi pengguna, tujuan staking adalah untuk mendapatkan keuntungan. Oleh karena itu, hubungan antara dana dan proyek adalah 1:1, yaitu setiap kali proyek baru diluncurkan, proyek tersebut perlu mulai dari nol untuk mencari cara agar pengguna mengeluarkan uang sungguhan untuk melakukan staking guna menjamin keamanan. Namun, uang yang dimiliki pengguna terbatas, dan pihak proyek harus bersaing untuk mendapatkan dana staking yang terbatas di pasar, sementara pengguna juga hanya dapat memilih proyek terbatas untuk staking dengan dana terbatas yang mereka miliki.
ReStaking ) pada dasarnya adalah membangun kolam staking bersama, yang memungkinkan satu dana untuk mencapai efek menjamin keamanan staking untuk beberapa proyek secara bersamaan, sehingga menciptakan situasi di mana satu dana dapat digunakan untuk berbagai tujuan, mengubah hubungan dana dan proyek dari 1:1 menjadi 1:N, sehingga pengguna dapat memperoleh imbal hasil yang berlebih, dan juga dapat mengurangi tekanan proyek dalam bersaing untuk dana staking. Misalnya, saat ini orang-orang memilih untuk men-stake dana mereka ke dalam Ethereum, mencapai 30 juta, Ethereum sudah memiliki tingkat keamanan yang kuat, tetapi proyek lain masih perlu membangun AVS mereka sendiri, maka dapat dicari cara agar aplikasi lain juga dapat mewarisi dan berbagi keamanan Ethereum.
![ReStake( dan laporan analisis kedalaman ETF aset virtual Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b0d7d3a2fae860d05189b33270de6365.webp(
) Prinsip teknis dari stake ulang
Dalam membahas prinsip teknologi staking ulang, kita perlu memahami bagaimana ia diimplementasikan dalam jaringan blockchain. Teknologi staking ulang didasarkan pada sistem kontrak pintar, yang dapat memprogram dan mengelola status serta hak atas aset yang di-stake. Dalam aspek teknis, staking ulang melibatkan beberapa komponen kunci:
- Stake Proof Mechanism(Staking Proof Mechanism)
Ini adalah mekanisme untuk memverifikasi bahwa pengguna telah melakukan stake aset, biasanya melalui cara tokenisasi, seperti membuat token yang sesuai dengan aset asli ( seperti stETH). Mekanisme bukti stake memberikan titik awal untuk seluruh proses reinvestasi, melalui bukti stake yang ditokenisasi, memastikan bahwa status stake aset pengguna dapat diverifikasi dan dilacak di blockchain.
- Interoperabilitas Lintas Protokol ###Cross-Protocol Interoperability (
Re-staking perlu memindahkan aset staking di antara berbagai protokol dan platform, yang memerlukan dukungan interoperabilitas yang kuat untuk memastikan aset dapat bergerak dengan aman dan efektif di antara berbagai sistem. Interoperabilitas antar protokol memastikan bahwa aset staking dapat beredar dengan bebas di antara berbagai protokol blockchain. Hal ini sangat penting untuk mencapai re-staking aset di antara beberapa proyek, yang bergantung pada dukungan teknis yang kuat untuk memastikan keamanan dan efisiensi transfer aset.
- Ekstensi Algoritma Konsensus)Consensus Algorithm Extension(
Dalam sistem POS, re-staking mungkin perlu memodifikasi atau memperluas algoritma konsensus yang ada, untuk mendukung mekanisme staking dan verifikasi baru. Perluasan algoritma konsensus memberikan jaminan keamanan jaringan yang diperlukan untuk re-staking. Dengan menyesuaikan atau memperluas algoritma konsensus yang ada, dapat mendukung perilaku staking dan re-staking baru, sekaligus menjaga desentralisasi dan keamanan jaringan.
- Pemerintahan di atas rantai dan Eksekusi Otomatis)On-chain Governance and Automated Execution(
Kontrak pintar juga memungkinkan untuk melakukan tata kelola on-chain, yaitu melalui kode secara otomatis melaksanakan ketentuan kontrak, mengelola berbagai syarat dan aturan selama proses staking. Tata kelola on-chain dan pelaksanaan otomatis dilakukan melalui kontrak pintar.