Aset Kripto pasar saat ini dan tantangannya

Tinjau Pola Sejarah

Melihat sejarah pasar bull A-shares dan Aset Kripto, kita dapat menemukan beberapa kesamaan. Biasanya, aset bernilai tinggi naik terlebih dahulu, diikuti oleh sektor dan jalur yang populer, dan terakhir adalah aset yang lebih spekulatif. Namun, pasar enkripsi telah berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir, dengan munculnya banyak narasi dan jalur baru, seperti jaringan lapisan kedua, re-staking, dan inskripsi. Bidang-bidang baru ini mungkin akan menggantikan fokus dari pasar bull sebelumnya.

Dari sudut pandang kapitalisasi pasar, pasar biasanya mengikuti urutan berikut: Aset inti (BTC dan ETH) - Token kapitalisasi besar - Token kapitalisasi menengah - Token kapitalisasi kecil - Koin meme - NFT dan lainnya.

![enkripsi selesai? koin circle 618? Apa masalah utama dari pergerakan pasar kali ini?](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f10f214639b8a380a0651a3985be9407.webp01

Ciri-ciri Bull Market Saat Ini

Putaran bull market kali ini menunjukkan beberapa karakteristik unik:

1. Likuiditas dana yang tidak cukup: Meskipun peluncuran ETF telah memberikan likuiditas yang kuat untuk BTC, likuiditas ini tampaknya sulit untuk menyebar ke bidang lainnya.

2. Efek menghasilkan uang melemah: Banyak investor merasa hasilnya tidak sesuai harapan, jalur populer mudah mengalami penyesuaian besar.

3. Kinerja koin nilai tidak sebaik koin meme: Beberapa token yang lebih spekulatif justru berkinerja lebih baik daripada token nilai tradisional.

4. GameFi sulit untuk menembus: Meskipun data permainan dan pendanaan terus tumbuh, belum ada proyek yang benar-benar meledak.

![enkripsi selesai? koin 618? Apa masalah utama dari putaran pasar ini?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1cf49975142f1f81ab584f2a2ae7dbc2.webp(

Masalah Likuiditas Modal

Tantangan utama yang dihadapi pasar saat ini adalah kurangnya likuiditas dana. Dana yang dibawa oleh ETF sebagian besar terkonsentrasi pada aset inti seperti BTC dan ETH, sulit untuk menyebar ke bidang lainnya. Ini menyebabkan situasi ekstrem: aset inti naik, sementara harga koin lainnya terhenti atau bahkan turun.

Meskipun ada beberapa kenaikan jangka pendek di sektor koin meme, kenaikan ini seringkali sulit untuk bertahan lama, mencerminkan kondisi kekurangan modal secara keseluruhan di pasar.

Kontradiksi Pasar Utama dan Pasar Sekunder

Kelemahan pasar sekunder juga mempengaruhi kinerja pasar primer. Banyak investor beralih dari pasar sekunder ke pasar primer untuk mencari peluang, tetapi mengabaikan bahwa tanpa dukungan pasar sekunder yang sehat, nilai pasar primer juga sulit untuk direalisasikan. Bagi investor biasa, mendapatkan keuntungan di pasar primer saat ini semakin sulit.

Selain itu, valuasi tinggi beberapa token baru yang diluncurkan semakin memperketat likuiditas pasar. Dari kinerja hari pertama peluncuran token baru-baru ini, pasar umumnya meragukan nilai token-token ini.

![Enkripsi telah berakhir? Koin Circle 618? Apa masalah utama dari pergerakan pasar ini?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-66ed5f7441c03e91abc2f5b021d4fda8.webp(

Masalah FDV Tinggi (Valuasi Dilusi Penuh)

Menurut data, rasio nilai pasar token saat ini terhadap FDV berada pada tingkat terendah dalam tiga tahun terakhir. Ini berarti banyak koin belum beredar, dan untuk mempertahankan harga saat ini di masa depan, diperlukan dukungan likuiditas baru yang besar.

Dampak FDV yang tinggi bervariasi untuk berbagai peserta:

• Proyek dapat memperoleh nilai pasar yang lebih tinggi karena hal ini.
• Modal ventura mungkin mendapatkan kinerja yang lebih baik
• Bursa hampir tidak terpengaruh
• Investor ritel mungkin enggan untuk membeli karena FDV yang tinggi, dan beralih untuk berinvestasi di koin meme yang sepenuhnya sirkulasi

Situasi ini menyebabkan keadaan "saling tidak mau membeli": investor ritel enggan membeli koin dengan FDV tinggi, sementara institusi enggan membeli koin meme yang berfluktuasi secara drastis.

![Enkripsi selesai? Koin 618? Apa masalah utama dari pergerakan pasar kali ini?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-18997a47b027a647b8177b141f9422d3.webp(

Penutup

Fundamental pasar kripto saat ini telah berubah, investor perlu menyesuaikan logika investasi yang ada. Kekurangan dana dan valuasi yang tinggi dengan peredaran yang rendah adalah penyebab utama mengapa efek keuntungan pada bull market kali ini kurang baik. Masalah ini mempengaruhi pasar sekunder, yang kemudian berdampak pada pasar primer, ditambah dengan situasi khusus di pasar primer, yang lebih lanjut mengurangi efek keuntungan secara keseluruhan.

Hanya setelah pasar secara bertahap menyelesaikan masalah-masalah ini, pesta enkripsi yang sebenarnya mungkin akan datang. Investor perlu tetap rasional, mengamati perubahan pasar dengan cermat, dan menyesuaikan strategi mereka tepat waktu.