Pasar Crypto menghadapi berbagai tantangan, inovasi dan daya tarik terhambat

Baru-baru ini saat bermain di Yunnan, saya berbicara dengan beberapa tokoh terkenal di industri, dan semua orang secara bersamaan menyatakan kekhawatiran mereka terhadap pasar Crypto tingkat satu saat ini. Bidang yang pernah penuh semangat ini tampaknya sedang terjebak dalam beberapa tantangan yang sulit diatasi:

Narasi gagal, budaya spekulasi merajalela

Khawatirnya, tampaknya para pelaku pasar telah meninggalkan narasi inovasi teknologi dan sepenuhnya menerima budaya yang berfokus pada spekulasi jangka pendek. Meskipun realisasi narasi teknologi biasanya memerlukan waktu yang lebih lama, setidaknya itu mewakili sikap jangka panjang. Pihak proyek akan memiliki peta jalan yang jelas, termasuk langkah-langkah membangun, menguji, dan meluncurkan jaringan utama, dan transparansi proses ini membantu pengguna mengevaluasi kekuatan proyek.

Namun, suasana pasar saat ini telah mengalami perubahan mendasar. Nilai proyek tidak lagi didorong oleh inovasi teknologi, tetapi sepenuhnya bergantung pada operasi komunitas dan permainan dana. Kesempatan perdagangan menjadi sangat singkat, terkadang bahkan dalam hitungan menit. Lingkungan spekulatif yang murni ini secara signifikan meningkatkan risiko pasar, membuat sebagian besar peserta menghadapi tantangan yang lebih berat.

Kehilangan Pengembang, Inovasi Teknologi Terhenti

Data statistik menunjukkan bahwa jumlah pengembang Crypto yang aktif di Github telah turun hampir 30% dibandingkan dengan puncak tahun lalu. Sementara itu, perusahaan AI dan teknologi tradisional secara signifikan meningkatkan gaji insinyur dan aktif merekrut talenta.

Menghadapi perkembangan pesat di bidang AI, daya tarik narasi "mengganggu internet" dalam industri Crypto tampak jelas kurang. Yang lebih mengkhawatirkan adalah, setelah beberapa siklus pengembangan, semangat inovasi para pengembang Crypto tampaknya telah sangat berkurang. Inovasi teknologi yang benar-benar terobosan semakin jarang. Meskipun konsep seperti Restaking, Intent, dan AI Agent pernah memicu perdebatan hangat, aplikasi yang dapat diterapkan sangat sedikit, dan kesesuaian pasar (PMF) juga sulit untuk ditentukan.

Industri tampaknya terjebak dalam keadaan aneh: semua orang terus menciptakan alat baru, tetapi sangat sedikit yang peduli apakah alat ini benar-benar dapat menyelesaikan masalah nyata. Pada dasarnya, bahkan di masa-masa pasar yang lesu, para investor masih bisa mempertahankan keyakinan mereka terhadap masa depan. Namun sekarang, keyakinan jangka panjang ini tampaknya juga perlahan-lahan memudar.

Menurunnya Daya Tarik Sumber Daya Eksternal

Daya tarik pasar Crypto terhadap dana eksternal dan talenta sedang menurun secara signifikan. Saat ini, fokus nyata pasar sekunder terletak pada bidang AI di pasar saham AS, sedangkan pusat inovasi di pasar primer ada di arah Web2 AI. Crypto tidak hanya kesulitan menarik modal ventura tradisional dan talenta terbaik, tetapi juga sering dicap sebagai "spekulatif", kehilangan pesonanya yang dulu.

Penyebab situasi ini adalah, selain ciri "penerbitan token", Crypto tampaknya sulit untuk menawarkan keunggulan meyakinkan lainnya. Meskipun peluncuran ETF membawa masuk dana institusional, ini lebih merupakan pengakuan di tingkat instrumen keuangan, yang tidak terlalu terkait dengan pasar altcoin.

Kita tidak bisa tidak bertanya: apa lagi yang menjadi skenario di mana Crypto tidak bisa diabaikan? Di masa lalu, nilai Crypto terletak pada kemampuannya untuk menyediakan ruang eksperimen yang relatif bebas untuk inovasi keuangan. Namun, ketika lembaga keuangan tradisional mulai merangkul pasar ini melalui stablecoin, ETF, dan cara lainnya, selain dari karakteristik teknis "desentralisasi", nilai unik apa lagi yang bisa dibawa Crypto kepada pengguna?

Meskipun situasi saat ini sangat sulit, tetap memiliki sikap optimis sangat penting. Terobosan sejati mungkin tidak jauh di masa depan. Di masa yang penuh tantangan ini, kita perlu terus menjelajahi dan mencari arah aplikasi baru dan titik nilai dari teknologi Crypto, hanya dengan cara ini kita dapat menghidupkan kembali semangat inovasi dan vitalitas industri.