Evolusi Ekosistem Arbitrum: Dari Keuangan Desentralisasi ke Aplikasi Tingkat Institusi

Dalam beberapa tahun terakhir, Arbitrum tidak hanya terus memperluas kapasitas, tetapi juga memasuki tahap eksplorasi ekosistem yang unik, sedang terlibat dalam permainan yang jarang dapat dimasuki oleh orang lain. Evolusi ini mendefinisikan kembali batasan adopsi teknologi kripto, dari tahap asli DeFi, hingga masuknya lembaga secara bertahap, dan kemudian munculnya bentuk awal sistem keuangan.

Arbitrum telah memasuki tahap kematangan ekosistem, membentuk tata letak segmen pasar yang komprehensif di bidang Keuangan Desentralisasi. Saat ini, ia telah mencapai beberapa tonggak kunci:

• DEX Spot: Total volume perdagangan L2 mencapai 534,2 miliar dolar AS, tetap di posisi tertinggi.
• Kontrak Berjangka Permanen: Total volume perdagangan mencapai rekor tertinggi, mencapai 8020 miliar dolar AS
• Layanan pinjaman: Kedalaman likuiditas lebih dari 1,2 miliar dolar AS, dapat meningkatkan skala produktivitas melalui kredit.
• RWA-Fi: meningkat menjadi puncak historis sebesar 262,5 juta dolar AS, mencakup 20 aset

Pertumbuhan berkelanjutan Arbitrum tercermin dalam tiga aspek: pertumbuhan pengguna, kedalaman likuiditas, dan keberlangsungan aktivitas di berbagai lini bisnis.

Pada kuartal ketiga 2021, Arbitrum telah membangun pola dasar DEX kontrak berkelanjutan pada tahap awal (vAMM) yang dipimpin oleh GMX dan Gains Network. Saat ini, pertumbuhan pengguna telah memasuki fase stabil dan matang, dengan tingkat retensi pengguna yang tinggi dibuktikan dalam tren volume transaksi harian:

• Sejak kuartal ketiga tahun 2023, volume perdagangan harian telah meningkat sekitar 3 kali lipat (dari 1 miliar dolar AS menjadi 4 miliar dolar AS)
• Total volume perdagangan mencapai 8025 miliar dolar AS

Setelah itu, ekosistem DEX permanen mengalami evolusi yang beragam, pemain profesional terus muncul:

• Rho Protocol: Mengembangkan produk derivatif suku bunga kripto asli
• Aark Digital: Menyediakan layanan perdagangan dengan leverage yang sangat tinggi
• Ostium: Menyediakan alokasi aset yang beragam

Ekosistem menunjukkan adanya keterikatan pengguna yang tinggi dan inovasi produk yang berjalan beriringan, membuktikan keberlanjutan dari kemampuan untuk menghasilkan sendiri dan evolusi dinamis.

Hingga kuartal ketiga 2024, total nilai terkunci (TVL) dari segmen RWA-Fi di bawah Arbitrum telah meningkat menjadi puncak historis sebesar 262,7 juta USD. Dukungan dari berbagai peserta dana global yang terus berkembang semakin memperkuat posisi Arbitrum di bidang tokenisasi DeFi tingkat perusahaan. Perlu dicatat bahwa $EUTBL yang diterbitkan oleh Spiko Finance kini memimpin pasar tokenisasi obligasi negara Uni Eropa, menguasai sekitar 32% pangsa pasar, melampaui produk pesaing lainnya. Ini menunjukkan bahwa adopsi tingkat institusi tidak lagi berada di tahap teoretis.

Dengan raksasa institusi yang memimpin tren, keberagaman ekosistem anak Arbitrum semakin meningkat, mencakup integrasi RWA dan inovasi asli DeFi. Penggabungan ini memenuhi berbagai kebutuhan:

• Pencari pengelola aset untuk pendapatan yang mematuhi peraturan
• Pengguna asli kripto yang mengejar leverage tanpa izin, produk terstruktur, atau strategi pendapatan ekor panjang

Arbitrum memposisikan dirinya sebagai ekosistem yang komprehensif, menarik modal dari berbagai bidang, dari Keuangan Desentralisasi hingga keuangan tradisional. Orbit dan Stylus dari Arbitrum semakin menjadi mesin inti pertumbuhan multi-bidang, menyediakan kemampuan pembangunan rantai khusus untuk skenario vertikal lintas industri. Ini sejalan dengan "teori rantai aplikasi", yang berpendapat bahwa kustomisasi dan fleksibilitas sangat penting untuk mengoptimalkan infrastruktur.

Saat ini, tingkat adopsi kerangka teknologi ini sedang meningkat dengan cepat:

• 83 mitra resmi ekosistem
• 41 jaringan utama diluncurkan (meningkat 32% sejak April 2024)
• 21 jalur testnet, 21 jalur dalam pengembangan
• Total nilai yang terkunci (TVL) dari ekosistem Arbitrum (tidak termasuk ArbitrumOne) melebihi 320 juta USD

Arbitrum semakin mendapatkan perhatian dari berbagai lembaga besar, perhatian ini didukung oleh kebutuhan aplikasi nyata dan verifikasi ganda di level infrastruktur. Dana global sedang membangun likuiditas RWA-Fi, sementara penyedia infrastruktur berusaha menjembatani kapital dunia nyata ke dalam blockchain. Jaringan penerbitan akhir dari keuangan tradisional mulai terlihat, beberapa proyek sedang membangun lapisan penyelesaian tingkat institusi dan rantai kepatuhan yang sesuai untuk sistem perbankan.

Peningkatan fenomena MEV menandakan bahwa ekosistem ini sedang bergerak menuju tahap perkembangan yang lebih matang. Mekanisme lelang Timeboost Arbitrum memperkenalkan mode persaingan yang efisien dan adil, yang mencerminkan model pemisahan pengusul-pembangun (PBS) dari jaringan utama dengan sempurna. Sejak diluncurkan kurang dari dua bulan yang lalu, tingkat penggunaannya cukup tinggi, memberikan pendapatan yang signifikan bagi DAO. Kami mengamati tanda-tanda awal monetisasi arbitrase atom MEV, yang terutama terfokus pada pasangan perdagangan dengan volume tinggi.

Jalur cepat Timeboost saat ini telah menyumbang sekitar 5% dari total jumlah transaksi Arbitrum dan terus menunjukkan tren peningkatan yang stabil. Sekitar $175 juta volume transaksi setiap hari berasal dari arbitrase MEV, yang menyumbang 21,8% dari rata-rata volume transaksi harian Arbitrum selama sebulan terakhir. Ini menunjukkan bahwa MEV telah menjadi mesin penggerak inti dari volume transaksi yang substansial, menandakan bahwa mekanisme profitabilitas di tingkat protokol telah mencapai tahap baru.

Dalam aplikasi InfoFi, Arbitrum menarik perhatian melalui papan peringkat Yapper yang terintegrasi dengan Kaito. Bentuk inovatif InfoFi di lapisan kedua sedang terbentuk, Yapyo memposisikan dirinya sebagai pusat konsensus terdesentralisasi yang menggabungkan kolaborasi sosial dan desain insentif.

Dengan demikian, Arbitrum telah melewati titik kritis dan sedang memasuki tahap baru dari DeFi menuju aplikasi on-chain yang lebih luas. Kedalaman kematangan dan dinamika evolusinya jelas menunjukkan bahwa Arbitrum sedang menempuh jalan pengembangan yang unik.