Bitcoin menembus $110.000 dan mencetak rekor baru: Apakah sekarang masih ada kesempatan untuk get on board?

Harga Bitcoin baru-baru ini menembus batas 110.000 dolar, sekali lagi membangkitkan semangat pasar. Namun, bagi mereka yang melewatkan kesempatan get on board sebelumnya di 76.000 dolar, apakah sekarang sudah terlambat? Pertanyaan ini memicu pemikiran kita tentang esensi investasi Bitcoin.

Apakah benar ada kemungkinan "investasi nilai" di dalam aset yang sangat volatil ini? Strategi yang tampak kontradiktif ini, dapatkah menangkap peluang "asimetri" di tengah gejolak?

Kesempatan Asimetris Bitcoin

Mengulas sejarah Bitcoin, kita dapat menemukan banyak "kesempatan asimetris" yang sangat menarik:

• 2011: Turun dari 33 dolar menjadi 2 dolar, penurunan 94%
• Tahun 2013-2015: dari 1160 dolar jatuh menjadi 150 dolar, penurunan 86%
• Tahun 2017-2018: Dari hampir 20.000 dolar jatuh menjadi 3.200 dolar, penurunan 83%
• Tahun 2021-2022: jatuh dari 69.000 dolar AS menjadi 15.500 dolar AS, penurunan 77%

Setelah koreksi mendalam ini, Bitcoin telah mengalami rebound yang luar biasa. Sumber dari kesempatan asimetris ini terutama terdiri dari tiga poin:

1. Siklus mendalam dan emosi ekstrem menyebabkan harga menyimpang secara serius
2. Fluktuasi harga sangat tajam, tetapi probabilitas "menghilang" yang sebenarnya sangat rendah
3. Nilai intrinsik ada tetapi sering diabaikan, menyebabkan keadaan "over sold"

Logika Investasi Nilai Bitcoin

Meskipun Bitcoin tidak memiliki indikator keuangan aset tradisional, ia juga memiliki sistem nilai yang dapat dianalisis dan dimodelkan:

Sisi suplai: kelangkaan dan model deflasi

• Jumlah tetap di 21 juta koin
• Setiap 4 tahun berkurang setengah, tingkat inflasi terus menurun
• Rasio stok-aliran ( Model S2F ) menunjukkan peningkatan kelangkaan yang berkelanjutan

Sisi permintaan: efek jaringan dan basis pengguna

• Jumlah alamat aktif terus meningkat
• Alamat dengan saldo non-nol melebihi 50 juta
• Hukum Metcalfe menunjukkan bahwa nilai jaringan berbanding lurus dengan kuadrat jumlah pengguna

Dengan menggabungkan sisi permintaan dan penawaran, kita dapat membangun kerangka penilaian Bitcoin: ketika S2F menunjukkan kelangkaan jangka panjang, dan tingkat aktivitas pengguna terus meningkat, ketidaksesuaian penawaran dan permintaan memperbesar peluang asimetris.

Esensi Investasi Nilai

Inti dari investasi nilai bukan hanya "membeli murah", tetapi mencari struktur dengan risiko terbatas namun potensi imbal hasil yang signifikan dalam perbedaan antara harga dan nilai. Ini menekankan:

• Analisis "margin of safety" untuk mengevaluasi risiko penurunan
• Penelitian kemungkinan regresi rata-rata dari penilaian "nilai intrinsik"
• Pilih "pegang dengan sabar" untuk menunggu pencapaian imbal hasil asimetris

Cara berpikir ini juga berlaku untuk investasi Bitcoin. Volatilitas bukanlah musuh, melainkan peluang yang dihadirkan oleh penetapan harga yang salah. Investor nilai sejati diam-diam menyiapkan posisi mereka di tengah badai.

Kesimpulan

Di balik volatilitas ekstrem Bitcoin, terdapat peluang asimetris yang unik. Dengan memahami struktur penawaran dan permintaan, efek jaringan, dan logika nilai jangka panjang, investor dapat mengakumulasi aset yang tertekan di dasar siklus.

Permainan ini akhirnya milik mereka yang bisa membaca keteraturan di balik kekacauan. Karena dunia tidak menghargai emosi, dunia menghargai pemahaman. Dan pemahaman, pada akhirnya, akan dibuktikan oleh waktu sebagai sesuatu yang benar.