Harga Ethereum menembus 2,827 dolar AS, pasar mengalami perseteruan antara bullish dan bearish yang sengit

Harga Ethereum melampaui 2.827 dolar pada 10 Juni 2025, mencapai level tertinggi dalam 15 minggu. Di balik terobosan harga ini, tersembunyi potensi badai likuidasi short senilai 1,8 miliar dolar.

Tindakan seorang investor misterius menarik perhatian pasar. Menurut data on-chain, investor tersebut telah melakukan dua operasi yang tepat dalam 44 hari:

1. Pada 27 April, membeli 30.000 ETH dengan harga rata-rata 1.830 dolar, total 54.900.000 dolar.
2. Menjual jumlah yang sama pada harga 2.621 dolar pada 27 Mei, memperoleh keuntungan 23,73 juta dolar, dengan tingkat pengembalian 43%.
3. Pada 10 Juni, menjual kembali 30.000 ETH, meraup keuntungan 7,3 juta dolar AS, total keuntungan mencapai 31 juta dolar AS.

Data pasar menunjukkan bahwa kontrak berjangka Ethereum yang belum diselesaikan pertama kali menembus 40 miliar dolar AS, menunjukkan bahwa tingkat leverage pasar cukup tinggi. Saat ini, ada risiko likuidasi posisi long sebesar 2 miliar dolar AS di sekitar 2.600 dolar AS, sementara di atas 2.900 dolar AS terdapat risiko likuidasi posisi short sebesar 1,8 miliar dolar AS, membentuk keseimbangan yang halus.

Sementara itu, ekosistem Ethereum sedang mengalami perubahan besar. Pada kuartal kedua, alamat aktif independen meningkat 70%, mencapai puncaknya sebesar 16,4 juta pada 10 Juni. Di antaranya, jaringan Layer 2 memberikan kontribusi pertumbuhan utama, dengan proporsi lebih dari 70%.

Namun, model pendapatan inti Ethereum menghadapi tantangan:

• Biaya jaringan turun secara signifikan, hanya $43,300,000 dalam 30 hari terakhir.
• Tingkat pengembalian staking terus lesu, hanya 3,12% per tahun.
• Tekanan regulasi menyebabkan aliran dana ETF spot ETH terus keluar.

Dalam hal pasar berjangka, terdapat risiko likuidasi sebesar 2 miliar dolar AS di kisaran 2.600-2.665 dolar AS, sementara posisi short senilai 1,8 miliar dolar AS di atas 2.900 dolar AS menghadapi likuidasi. Kontrak berjangka Ether CME yang belum dilikuidasi mencapai 9%, yang masih kurang dibandingkan dengan 24% untuk Bitcoin, mencerminkan sikap hati-hati dari investor institusi.

Secara teknis, pita Bollinger harian Ethereum menyempit hingga 5%, menjadi level terendah dalam waktu dekat, menandakan kemungkinan terjadinya breakout. Harga telah stabil di atas rata-rata bergerak 50 minggu dan 100 minggu, namun indikator MACD menunjukkan divergensi puncak, nilai RSI adalah 42, menunjukkan kurangnya momentum kenaikan. $2,800 akan menjadi titik penting, breakout bisa membuka ruang ke $3,200-$3,500, jika tidak, bisa kembali ke $2,500.

Dari segi faktor makro, situasi geopolitik AS-Rusia dan ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve adalah faktor utama yang mempengaruhi. Pasar telah memperkirakan ada 2-3 kali penurunan suku bunga pada tahun 2025 dengan tingkat ekspektasi mencapai 79%. Selain itu, apakah narasi aset dunia nyata (RWA) dapat terwujud pada kuartal ketiga juga akan mempengaruhi pergerakan Ethereum.

Ethereum sedang menghadapi berbagai tantangan dan peluang:

• Pertimbangkan untuk meningkatkan batas staking hingga 2048 ETH melalui EIP-7251.
• Membahas alokasi sebagian pendapatan biaya transaksi dari jaringan Layer 2 ke mainnet.
• Keputusan SEC tentang ETF staking dapat membawa kenaikan jangka pendek sebesar 15-20%.

Analis pasar percaya bahwa jika menembus 2.800 dolar, Ethereum mungkin memulai putaran kenaikan baru menuju 5.232 dolar. Namun, pasar saat ini masih penuh ketidakpastian, dan nasib posisi short senilai 1,8 miliar dolar akan menjadi indikator penting untuk arah pasar.