Peralihan Regulasi Web3 Singapura: Dari Mendorong Inovasi ke Pengendalian Risiko

Dalam beberapa tahun terakhir, Singapura sebagai pusat populer untuk perusahaan mata uang virtual dan Web3 di seluruh dunia, sedang mengalami perubahan signifikan dalam arah regulasi. Dari dorongan inovasi di awal hingga pengendalian risiko saat ini, negara kota ini secara bertahap menyempurnakan sistem regulasi Web3-nya.

Pada awal perkembangan industri Web3, Singapura mengambil sikap terbuka. Undang-Undang Layanan Pembayaran yang disahkan pada tahun 2019 menyediakan kerangka hukum yang jelas untuk layanan token pembayaran digital, menarik banyak proyek Web3 untuk beroperasi. Pada saat itu, lingkungan regulasi bisa dikatakan sebagai "periode jendela", selama tidak melanggar batas kepatuhan, perusahaan dapat berani mencoba berbagai inovasi.

Namun, seiring dengan berkembangnya skala industri, risiko potensial juga mulai muncul. Pada tahun 2022, beberapa peristiwa besar seperti runtuhnya Three Arrows Capital dan kebangkrutan FTX memicu kewaspadaan tinggi dari otoritas regulasi. Untuk menjaga reputasi sebagai pusat keuangan negara, Singapura dengan cepat mengambil tindakan untuk memperkuat pengawasan terhadap penyedia layanan kripto, sekaligus membatasi investasi dari individu.

Bagi investor ritel, peraturan baru secara signifikan memperketat ruang investasi. Penyedia layanan cryptocurrency tidak diperbolehkan memberikan bentuk insentif atau fungsi penggandaan risiko kepada investor ritel, bahkan perlu mengevaluasi kemampuan risiko pengguna dan menetapkan batas investasi. Ini menunjukkan bahwa Singapura lebih menyukai investor yang rasional, bukan spekulan yang mengejar imbal hasil tinggi.

Penyedia layanan juga menghadapi pengawasan yang lebih ketat. Hingga 30 Juni 2025, semua perusahaan yang belum mendapatkan lisensi penyedia layanan token digital akan diminta untuk menghentikan layanan kepada pelanggan di luar negeri. Saat ini, hanya sejumlah kecil perusahaan terkemuka yang telah disetujui atau berada dalam status pengecualian, sementara perusahaan lainnya mungkin perlu pindah ke tempat lain atau terburu-buru untuk mematuhi peraturan.

Bidang pengelolaan dana juga semakin ketat. Meskipun hanya melayani "investor yang memenuhi syarat", dana cryptocurrency juga harus memiliki sistem manajemen risiko, pengelolaan aset klien, dan mekanisme anti-pencucian uang yang lengkap. Ini berarti era di mana dana dapat beroperasi hanya dengan mengandalkan reputasi pribadi dan konsep telah berakhir.

Kenaikan regulasi ini memicu pandangan yang berbeda. Beberapa orang berpendapat bahwa Singapura tidak lagi menjadi tempat ideal untuk Web3, tetapi pandangan lain berpendapat bahwa ini adalah jalan yang harus dilalui untuk mencapai kedewasaan pasar. Posisi Otoritas Moneter Singapura sangat jelas: menyambut inovasi yang bertanggung jawab, tetapi tidak akan mentolerir penyalahgunaan kepercayaan.

Namun, ada juga pandangan yang menunjukkan bahwa industri Web3 masih berada pada tahap awal perkembangan, dan penerapan regulasi yang ketat terlalu dini dapat membunuh inovasi yang potensial. Bagaimana mencapai keseimbangan antara mendorong inovasi dan mengendalikan risiko akan menjadi tantangan yang berkelanjutan bagi Singapura.

Secara keseluruhan, pergeseran regulasi di Singapura mencerminkan tekadnya untuk membangun ekosistem Web3 yang lebih matang dan stabil. Meskipun aktivitas spekulatif mungkin akan dibatasi, Singapura tetap menjadi salah satu pasar yang paling menarik di dunia untuk tim yang memiliki kekuatan teknologi yang nyata dan rencana pengembangan jangka panjang.