Evolusi Ekosistem Arbitrum: Dari Keuangan Desentralisasi Stacks Penuh ke Platform Pilihan Institusi

Dalam beberapa tahun terakhir, Arbitrum terus memperluas ekosistemnya, sambil memasuki fase eksplorasi yang unik. Evolusi ini mendefinisikan ulang batasan adopsi teknologi kripto, dari fase asli DeFi, hingga partisipasi bertahap oleh lembaga, dan hingga awal munculnya bentuk awal sistem keuangan.

Arbitrum telah memasuki tahap kematangan ekosistem, membentuk penataan pasar segmen yang komprehensif di bidang Keuangan Desentralisasi. Saat ini, ia telah mencapai beberapa tonggak kunci:

• DEX Spot: Total volume perdagangan tertinggi di jaringan lapisan kedua, mencapai 534,2 miliar dolar AS
• Kontrak Berjangka: Total volume perdagangan mencapai 802 miliar USD, mencetak rekor tertinggi.
• Layanan pinjaman: Kedalaman likuiditas melebihi 1,2 miliar USD, meningkatkan skala produktivitas melalui kredit.
• RWA-Fi: tumbuh hingga 262,5 juta dolar AS pada puncak historis, mencakup 20 aset

Pertumbuhan berkelanjutan Arbitrum tercermin dalam tiga aspek: pertumbuhan pengguna yang kuat, likuiditas yang dalam, dan aktivitas yang terus menerus di berbagai lini bisnis.

Pada kuartal ketiga 2021, Arbitrum telah membangun pola dasar DEX kontrak berkelanjutan di tahap awal (vAMM) yang didominasi oleh GMX dan Gains Network sebagai pembuat pasar otomatis virtual. Saat ini, pertumbuhan pengguna telah memasuki tahap stabil dan matang, dengan tingkat retensi pengguna yang tinggi terbukti jelas dalam tren volume perdagangan harian:

• Sejak kuartal ketiga tahun 2023, volume perdagangan harian meningkat sekitar 3 kali lipat (dari 1 miliar dolar AS menjadi 4 miliar dolar AS)
• Total volume perdagangan mencapai 8025 miliar dolar AS

Sejak itu, ekosistem DEX abadi telah mencapai perkembangan yang beragam, peserta profesional terus bermunculan:

• Rho Protocol: Mengembangkan produk turunan suku bunga cryptocurrency asli
• Aark Digital: menyediakan perdagangan dengan leverage super tinggi (leverage hingga seribu kali)
• Ostium: mencakup alokasi aset yang beragam (termasuk valuta asing, indeks saham, dan komoditas)

Ekosistem menunjukkan situasi di mana pengguna memiliki keterikatan tinggi dan inovasi produk berjalan beriringan, membuktikan keberlanjutan dari kemampuan untuk menghasilkan sendiri dan evolusi dinamis.

Hingga kuartal ketiga tahun 2024, total nilai terkunci (TVL) di sektor RWA-Fi Arbitrum telah tumbuh pesat menjadi puncak sejarah sebesar $262,7 juta. Dukungan dari beragam dan terus berkembangnya peserta dana global semakin mengukuhkan posisi Arbitrum di bidang tokenisasi DeFi tingkat perusahaan. Perlu dicatat bahwa $EUTBL yang diterbitkan oleh Spiko Finance telah memimpin pasar tokenisasi obligasi negara Uni Eropa dengan pangsa pasar sekitar 32%, melampaui pesaing lainnya.

Dengan raksasa institusi memimpin tren, keberagaman ekosistem anak Arbitrum juga semakin meningkat, mencakup integrasi RWA dan inovasi asli DeFi. Penggabungan ini memenuhi berbagai kebutuhan:

• Pencari pengelola aset yang mematuhi regulasi untuk pendapatan (seperti pasar obligasi pemerintah, pasar obligasi kredit)
• Pengguna asli kripto yang mengejar leverage tanpa izin, produk terstruktur, atau strategi pendapatan ekor panjang

Arbitrum sedang menjadi ekosistem yang komprehensif, menarik modal dari berbagai bidang, mulai dari Keuangan Desentralisasi hingga keuangan tradisional. Orbit dan Stylus dari Arbitrum menjadi mesin inti pertumbuhan multi-domain, menyediakan kemampuan pembangunan rantai eksklusif untuk skenario vertikal lintas industri.

Saat ini, tingkat adopsi kerangka teknologi Arbitrum meningkat dengan cepat:

• 83 mitra ekosistem resmi
• 41 jaringan utama diluncurkan (meningkat 32% sejak April 2024)
• 21 jaringan uji, 21 dalam pengembangan
• Total nilai terkunci (TVL) dari ekosistem Arbitrum (tidak termasuk ArbitrumOne) melebihi 320 juta dolar AS

Arbitrum semakin mendapatkan perhatian dari berbagai lembaga besar, perhatian ini didukung oleh kebutuhan aplikasi nyata dan verifikasi ganda di tingkat infrastruktur. Dana terkenal di seluruh dunia sedang membangun likuiditas RWA-Fi, sementara beberapa proyek infrastruktur sedang menjembatani modal dunia nyata ke dalam blockchain.

Jaringan penerbitan akhir dari keuangan tradisional mulai terlihat: Converge sedang membangun lapisan penyelesaian tingkat institusi, sementara Rayls Labs meluncurkan rantai kepatuhan yang sesuai untuk sistem perbankan.

Lonjakan fenomena MEV menandakan bahwa ekosistem ini sedang menuju tahap perkembangan yang lebih matang. Mekanisme lelang Timeboost Arbitrum memperkenalkan model persaingan yang efisien dan adil, yang dengan sempurna meniru model pemisahan pengusul-pembangun (PBS) di jaringan utama. Sejak diluncurkan kurang dari dua bulan yang lalu, tingkat penggunaannya cukup tinggi, memberikan pendapatan yang signifikan bagi DAO.

Jalur cepat Timeboost saat ini telah menyumbang sekitar 5% dari total jumlah transaksi Arbitrum, dan tetap menunjukkan tren peningkatan yang stabil. Sekitar $175 juta volume transaksi per hari berasal dari arbitrase MEV, yang menyumbang 21,8% dari rata-rata volume transaksi harian Arbitrum selama sebulan terakhir. Ini menunjukkan bahwa MEV telah menjadi mesin inti yang mendorong volume transaksi yang substansial.

Dalam aplikasi InfoFi, Arbitrum menarik perhatian melalui papan peringkat Yapper yang terintegrasi dengan Kaito. Proyek ini disertai dengan insentif 400.000 $ARB token selama 3 bulan. Bentuk inovasi InfoFi lapisan kedua sedang terbentuk, Yapyo memposisikan dirinya sebagai pusat konsensus terdesentralisasi, menggabungkan kolaborasi sosial dan desain insentif.

Secara keseluruhan, Arbitrum telah melewati titik kritis dan sedang beralih dari Keuangan Desentralisasi menuju tahap baru aplikasi on-chain yang lebih luas. Kedalaman kematangan dan dinamika evolusinya terlihat jelas, membuktikan bahwa Arbitrum sedang menempuh jalur pengembangan yang unik.