Analisis Pengembangan Ekosistem Sui dan Pelepasan Token

Sui sebagai salah satu proyek utama dari blockchain Move telah hadir selama lebih dari 40 hari sejak diluncurkan pada 3 Mei. Sebagai proyek dengan jalur pengembangan yang berbeda dari Ethereum L2, Sui telah memicu banyak kontroversi setelah diluncurkan, terutama terkait dengan cara penerbitan Token dan model pelepasan. Beberapa orang berpendapat bahwa itu mungkin akan mengulangi kesalahan ICP, sementara yang lain membandingkannya dengan blockchain baru yang muncul pada tahun 2021.

Analisis Data Di Blockchain

Situasi TVL

Hingga 13 Juni, TVL Sui sekitar 15,22 juta dolar AS, di mana DEX Cetus menyumbang lebih dari 60% dari pangsa pasar. Di antara semua blockchain dan jaringan lapisan dua, TVL Sui berada di peringkat ke-54. Perlu dicatat bahwa puncak TVL-nya pernah mencapai 36,01 juta dolar AS dan saat ini telah turun lebih dari 50%.

Sebagai perbandingan, proyek perwakilan lain dari sistem Move, Aptos, saat ini memiliki TVL sebesar 42,11 juta dolar, dengan puncak historis sekitar 65 juta dolar, dan peringkat TVL berada di posisi ke-34.

volume perdagangan

Volume perdagangan harian tertinggi di DEX Sui terjadi pada 10 Mei, melebihi 19 juta dolar AS. Setelah itu, volume perdagangan mengalami penurunan, sejak bulan Juni volume perdagangan harian lebih sering berada di antara 3 juta hingga 6 juta dolar AS, dengan keseluruhan aktivitas perdagangan yang cukup rendah.

Aktivitas

Sejak diluncurkan, jumlah transaksi total Sui adalah 16,53 juta kali, dengan rata-rata TPS sebesar 3, jumlah alamat aktif adalah 850.000, dan jumlah node aktif adalah 104. TPS tertinggi adalah 26, yang terjadi selama IDO Turbos pada tanggal 12 Mei. Dibandingkan dengan Ethereum L2, TPS aktual Sui masih lebih rendah.

Dalam hal alamat aktif harian, puncaknya terjadi pada 20 Mei, mencapai 130.000, terutama karena Cetus membuka fungsi kolam tanpa izin dan proyek meme melakukan airdrop di seluruh jaringan. Alamat aktif harian biasanya kurang dari 10.000.

Jembatan Lintas Rantai

Saat ini ada tiga jembatan lintas rantai yang mendukung Sui, yaitu Wormhole, kriya.finance, dan WELLDONE, tetapi data spesifik tentang dana lintas rantai belum dapat diperoleh.

Gambaran Umum Proyek Ekosistem

Situs resmi Sui saat ini mencatat 66 proyek, di mana proyek yang telah diluncurkan dan menerbitkan token menunjukkan kinerja yang buruk. Dua proyek dari DEX terkemuka telah jatuh di bawah harga awal, sementara platform sosial SUIA bahkan turun hampir 81,82%. Suipad menunjukkan kinerja yang relatif lebih baik, terutama karena harga saat IDO yang lebih rendah.

Perlu dicatat bahwa, karena pengguna dan dana Sui yang terbatas, beberapa proyek seperti Abyss World memilih untuk melakukan IDO di jaringan lain seperti Polygon.

Token Rilis dan Analisis Permintaan

Total jumlah Token Sui adalah 10 miliar, dengan jumlah sirkulasi awal sebanyak 528 juta, yang merupakan 5,28%. Dari Mei hingga Oktober 2023, Sui terutama memiliki dua jenis pelepasan Token:

1. Pelepasan token IEO: sekitar 34,61 juta koin dirilis setiap bulan
2. Pelepasan insentif staking node: 33,3 juta koin setiap bulan selama tiga bulan pertama, 30 juta koin setiap bulan dari bulan ke-4 hingga ke-6.

Secara keseluruhan, rata-rata pelepasan selama tiga bulan pertama adalah 67,94 juta koin (mewakili 0,67% dari total), dan rata-rata pelepasan dari bulan ke-4 hingga ke-6 adalah 64,61 juta koin (mewakili 0,64% dari total).

November 2023 akan menyambut pelepasan besar-besaran, pada hari itu akan ada lebih dari 1 miliar Token yang akan dilepaskan, yang akan menggandakan volume peredarannya.

Dari sisi permintaan, saat ini transaksi Sui sepi, pengguna jarang, dan dalam jangka pendek tidak ada permintaan yang jelas untuk Token SUI.

Perbandingan dengan Model Pelepasan Token Aptos

Total pasokan Aptos Token (tidak termasuk insentif staking) adalah 1 miliar koin, dengan sirkulasi awal sebesar 130 juta koin, atau 13%. Setelah diluncurkan, pada tahun pertama, setiap bulan akan dirilis 4,54 juta koin (atau 0,45% dari total). Pada tahun kedua, jumlah yang dirilis setiap bulan meningkat, dari bulan 13 hingga 18 sebanyak 20 juta koin per bulan (atau 2% dari total), dan dari bulan 19 hingga 50 sebanyak 6,75 juta koin per bulan (atau 0,67% dari total).

Selain itu, Aptos juga memiliki insentif staking node, saat ini sekitar 4,9 juta Token dirilis setiap bulan (mewakili 0,49% dari total).

Sebagai perbandingan, Sui memiliki volume sirkulasi awal yang lebih rendah, dengan rata-rata pelepasan bulanan yang lebih tinggi dalam 6 bulan pertama. Sui mengalami pelepasan besar-besaran setelah 6 bulan diluncurkan, sementara Aptos menggunakan model pelepasan bulanan. Secara keseluruhan, Sui menghadapi tekanan pasokan token yang lebih besar di tahun pertama, sementara pasokan besar Aptos datang di tahun kedua.

Kesimpulan

Sui saat ini berada dalam tahap cold start, dengan jumlah pengguna dan volume transaksi yang masih sedikit. Tim proyek saat ini lebih fokus pada pembangunan sisi teknis, termasuk menyelenggarakan hackathon dan kegiatan pengembang, dan belum memulai langkah insentif bagi pengguna.

Dalam lingkungan pasar bearish saat ini, ditambah dengan perkembangan berkelanjutan dari jaringan lapisan kedua Ethereum, kesulitan Sui untuk menarik dana dan pengguna semakin meningkat. Dari sudut pandang model ekonomi token, tekanan pelepasan token Sui terkonsentrasi pada tahun pertama. Dalam kondisi permintaan yang tidak mencukupi, pasokan token yang begitu besar dapat menyebabkan token SUI menghadapi tekanan jual yang cukup besar.