Kebijakan baru AS memicu perubahan di pasar stablecoin, menciptakan peluang dan tantangan.

stablecoin adalah jenis token digital yang terikat pada mata uang fiat (terutama dolar AS), pada dasarnya merupakan serangkaian smart contract yang distandarisasi. Itu bukan mata uang fiat, dan juga berbeda dari central bank digital currency (CBDC).

Selama masa pemerintahan Trump, ada penolakan terhadap CBDC, dengan argumen bahwa itu dapat memperkuat kekuasaan publik dan merugikan kebebasan individu. Sebaliknya, mereka lebih bersahabat terhadap kebijakan stablecoin, percaya bahwa stablecoin dapat membantu memperkuat dominasi dolar. Sebaliknya, Uni Eropa dan China mendukung CBDC, tetapi memiliki sikap regulasi yang lebih ketat terhadap stablecoin.

Di bawah kerangka regulasi stablecoin yang akan diterapkan di Amerika Serikat, jaringan stablecoin akan terintegrasi secara mendalam dengan sistem dolar yang ada. Ini akan memicu persaingan pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya di bidang stablecoin. Beberapa lembaga keuangan besar telah mulai memasuki bidang ini.

Saat ini, stablecoin terutama digunakan untuk penyimpanan nilai, media transaksi, dan pembayaran. Fungsi-fungsi ini pada dasarnya berasal dari mata uang fiat yang diikatnya. Namun, stablecoin memiliki karakteristik seperti konfirmasi cepat dan kemampuannya untuk diprogram, yang membuat efisiensinya dalam sirkulasi lintas batas dan penyelesaian jauh lebih baik dibandingkan sistem SWIFT tradisional. Sekarang, total penyelesaian tahunan stablecoin telah dua kali lipat dari jaringan pembayaran terkenal.

Pada gelombang pertama stablecoin antara 2018-2019, pihak proyek terutama fokus pada lisensi dan sisi aset, mengabaikan efek jaringan likuiditas dan pengalaman pengguna, yang menyebabkan sebagian besar proyek gagal kecuali beberapa.

Dan dalam gelombang kedua yang akan datang, karena kerangka regulasi stablecoin di Amerika Serikat akan segera jelas, lisensi tidak lagi menjadi prioritas tertinggi. Sebagai gantinya, pentingnya ukuran aset, efek jaringan likuiditas, dan pengalaman pengguna meningkat. Selain beberapa proyek stablecoin "berat" yang diluncurkan oleh lembaga keuangan besar, diharapkan akan muncul banyak proyek inovatif baru.

Gelombang stablecoin kali ini memberikan dua peluang utama bagi investor biasa: pertama, berpartisipasi dalam pertanian hasil dari protokol stablecoin CDP terdesentralisasi, kedua, memperhatikan proyek infrastruktur stablecoin. Yang terakhir relatif lebih cocok untuk kebanyakan orang.

Proyek infrastruktur stablecoin terutama dibagi menjadi dua kategori: satu adalah proyek yang menyediakan dukungan likuiditas, dan yang lainnya adalah proyek yang mengembangkan skenario aplikasi baru untuk stablecoin. Proyek-proyek ini mungkin akan memainkan peran penting di masa depan dalam ekosistem stablecoin.