Babak baru pusat aset digital: Otoritas Keuangan Hong Kong dan Komisi Sekuritas bersatu dalam konsultasi peraturan baru untuk pengawasan aset virtual

Pada 27 Juni 2025, Biro Urusan Keuangan dan Perbendaharaan Hong Kong (Biro Keuangan) dan Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong (SFC) bersama-sama menerbitkan dokumen konsultasi, mengumumkan rencana untuk memperkenalkan sistem pengaturan baru untuk penyedia layanan perdagangan aset digital (VATP) dan penyedia layanan kustodian (VACP). Langkah signifikan ini bertujuan untuk memberdayakan SFC untuk menerapkan lisensi dan pengawasan terhadap kedua jenis penyedia layanan, serta menetapkan standar kepatuhan, mengikuti prinsip "bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama" untuk memastikan perlindungan investor dan integritas pasar. Konsultasi bersama adalah langkah kunci bagi SFC dalam melaksanakan peta jalan "ASPIRe", menandai langkah nyata Hong Kong dalam membangun pasar aset digital yang dinamis dan sehat.

Satu, Konten Inti: Pengawasan ganda atas perdagangan dan penyimpanan aset virtual

Dokumen menunjukkan bahwa regulasi yang diusulkan akan mencakup platform perdagangan aset digital virtual (VATP) dan penyedia layanan kaki tangan (VACP), mengisi kekosongan dalam kerangka regulasi yang ada. Langkah-langkah spesifik termasuk:

Penerbitan dan Mekanisme Pengawasan: OJK akan diberikan wewenang untuk mengeluarkan lisensi kepada VATP dan VACP, serta melakukan pengawasan berkelanjutan terhadap keduanya. Pemohon harus memenuhi standar "kandidat yang sesuai" (fit and proper), termasuk kesehatan keuangan, integritas struktur bisnis, dan kemampuan manajemen risiko. VATP harus mematuhi persyaratan anti pencucian uang (AML) dan pendanaan terorisme (CTF), sementara VACP harus memastikan pemisahan aset dan keamanan penyimpanan dingin.

Kepatuhan standar penetapan: Otoritas Pengawas Keuangan akan menetapkan standar kepatuhan yang seragam untuk dua jenis penyedia layanan, mencakup due diligence pelanggan (KYC), penyimpanan aset, keamanan siber, dan pengaturan kompensasi. VATP harus memastikan bahwa aset yang diperdagangkan adalah "aset virtual bernilai pasar besar yang memenuhi syarat" (seperti BTC, ETH), dan memberikan penilaian pengetahuan serta pengungkapan risiko kepada investor ritel.

Peta jalan "ASPIRe" berlanjut: Dokumen konsultasi menegaskan kembali peta jalan "ASPIRe" yang diterbitkan oleh OJK pada 19 Februari 2025 (Akses, Perlindungan, Produk, Infrastruktur, Hubungan), menekankan menarik likuiditas global melalui kejelasan regulasi, mengoptimalkan beban kepatuhan, dan mendorong peningkatan infrastruktur blockchain. Sistem yang diusulkan diharapkan dapat menyelesaikan legislasi pada Q1 2026, dan peraturan VACP paling lambat akan diterbitkan pada akhir 2025.

II. Latar Belakang Regulasi: Peningkatan Strategis Pusat Aset Digital Hong Kong

Konsultasi Bersama adalah tonggak lain dalam sistem regulasi aset virtual Hong Kong. Sejak dirilisnya "Deklarasi Kebijakan Pengembangan Aset Virtual" pada Oktober 2022, Hong Kong telah menguatkan posisinya sebagai pusat aset digital global melalui serangkaian kebijakan.

Pada 1 Juni 2023, Komisi Sekuritas dan Bursa meluncurkan sistem pemberian lisensi ganda untuk platform perdagangan aset virtual (VATP), mencakup perdagangan token yang termasuk dalam kategori sekuritas dan non-sekuritas. Sembilan platform telah mendapatkan lisensi, termasuk HashKey dan OSL, yang telah menyediakan layanan perdagangan BTC dan ETH untuk investor ritel.

Pada 21 Mei 2025, "Peraturan Stablecoin" disetujui dan dijadwalkan mulai berlaku pada 1 Agustus, yang mengharuskan penerbit stablecoin yang terikat pada mata uang fiat untuk memperoleh lisensi dari Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA), serta Ant Group, JD Coin Chain, dan lainnya memasuki uji coba "stablecoin sandbox".

Perlu dicatat bahwa regulasi untuk perdagangan over-the-counter (OTC) dan layanan kustodian masih kosong. Kasus penipuan JPEX pada tahun 2024 mengungkapkan celah dalam platform OTC, mendorong Otoritas Keuangan untuk memulai konsultasi regulasi OTC pada 8 Februari 2024. Konsultasi bersama ini lebih lanjut diperluas ke layanan kustodian, menanggapi permintaan mendesak pasar untuk keamanan aset dan kepatuhan.

Tiga, Signifikansi Strategis dari Sistem yang Diusulkan: Keseimbangan antara Vitalitas dan Ketahanan

1. Mengisi kekosongan regulasi, meningkatkan kepercayaan pasar

Otoritas Jasa Keuangan meminta penyedia layanan kustodian untuk menggunakan penyimpanan dingin (95% aset offline) dan teknologi tanda tangan ganda, serta memaksa pembelian asuransi atau pendirian dana kompensasi, yang mencakup 50% potensi kerugian aset penyimpanan dingin dan 100% aset penyimpanan panas. Platform OTC harus melakukan verifikasi identitas pelanggan dan pemantauan transaksi, untuk mencegah risiko pencucian uang dan penipuan.

2. Mendorong integrasi keuangan tradisional dengan Web3

Sistem yang diusulkan mengikuti prinsip "bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama", menyelaraskan layanan aset virtual dengan regulasi keuangan tradisional, dan mempersiapkan jalan bagi bank, sekuritas, dan institusi tradisional lainnya untuk masuk.

3. Memperkuat posisi sebagai pusat global

Amerika Serikat meloloskan "Undang-Undang GENIUS" untuk mengatur stablecoin, kerangka MiCA Uni Eropa sepenuhnya diterapkan, dan Singapura mempercepat legislasi aset digital. Hong Kong menarik lebih dari 1000 perusahaan teknologi finansial dengan tidak adanya pajak capital gain, pajak pertambahan nilai nol, dan perjanjian perdagangan bebas dengan ASEAN, bertujuan untuk menjadikan Hong Kong pusat likuiditas global.

Empat, Prospek Masa Depan

Peluncuran konsultasi bersama akan membawa pengaturan aset digital Hong Kong ke tingkat baru, menciptakan keunggulan kompetitif yang berbeda dari Amerika Serikat, Uni Eropa, dan lainnya. Dalam jangka pendek, kejelasan regulasi akan menarik lebih banyak platform global (seperti Coinbase, Kraken) untuk mendirikan bisnis di Hong Kong, diperkirakan jumlah aplikasi lisensi VATP akan berlipat ganda pada tahun 2026, Hong Kong perlu menjaga keseimbangan antara inovasi dan risiko.