Konsensus di pasar kripto adalah bahwa rally ether (ETH) yang sedang berlangsung, yang telah meluas ke altcoin lainnya, didorong oleh rotasi modal dari bitcoin (BTC). Namun, data on-chain yang diperoleh oleh CryptoQuant telah membuktikan bahwa informasi tersebut salah.
Menurut laporan analisis CQ oleh Carmelo Aleman, aliran baru dari investor yang mendorong rally ETH, bukan rotasi modal dari bitcoin. Peserta pasar tidak menjual BTC untuk membeli ETH – Kapitalisasi Realisasi Bitcoin berfungsi sebagai bukti untuk klaim ini.
Apa yang Mendorong Rally Ether?
Bulan ini, ETH telah naik lebih dari 60% dari $2,400 menjadi $3,850. Di sisi lain, BTC telah meningkat sebesar 14% dari $107,000 untuk mencapai titik tertinggi sepanjang masa (ATH) di atas $123,000. Meskipun BTC sempat turun sebentar ke zona $115,000, ia sebagian besar telah mengonsolidasikan diri antara $117,000 dan $120,000.
Pada 25 Juli, bitcoin mencapai ATH baru dalam Realized Cap sebesar $1,018 triliun. Metrik ini menggambarkan kapitalisasi pasar bitcoin dengan menunjukkan harga di mana setiap BTC terakhir kali dipindahkan on-chain. Oleh karena itu, ini mencerminkan total biaya akuisisi semua BTC yang beredar, dengan mempertimbangkan tren akumulasi dan penjualan dalam skala besar.
Peningkatan Realized Cap menunjukkan bahwa modal yang diinvestasikan dalam bitcoin sedang meningkat, bukan menurun. Jadi, alih-alih menjual BTC untuk ETH dan altcoin lainnya, para investor mengalokasikan modal baru ke kepemilikan kripto mereka yang lain.
Tidak Ada Rotasi Modal Besar
Menanggapi kekhawatiran konsolidasi bitcoin, Aleman menjelaskan bahwa jeda harga semacam itu dapat dikaitkan dengan fase akumulasi modal yang terjadi sebelum rally eksponensial. Pasar telah menyaksikan dinamika semacam itu di siklus bull sebelumnya; kali ini tidak akan berbeda.
"Jadi, apa yang terjadi dengan ETH? Jawabannya sederhana: mengikuti Hukum Genesis, bersama dengan prospek pertumbuhan yang kuat dari ekosistem Ethereum, telah terjadi lonjakan modal yang diinvestasikan dalam ETH pada bulan Juli ini, tetapi tanpa mengurangi posisi di BTC," tambah analis tersebut.
Kesimpulannya, tidak ada rotasi modal besar-besaran dari BTC ke ETH. Investor hanya memasukkan modal baru melalui dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) dan produk investasi lainnya. Permintaan institusional untuk ETH saat ini berada pada tingkat puncak, dengan pembelian ETF Ethereum spot menyumbang lebih dari produksi harian ether.
Produk investasi Ethereum baru saja mencatatkan arus masuk mingguan terbesar kedua sebesar $1,59 miliar. Arus masuk ke dalam produk ini tahun ini telah melebihi total yang tercatat pada seluruh tahun 2023.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Rotasi Modal BTC atau Aliran Dana Segar: Apa yang Sebenarnya Memicu Rally ETH?
Konsensus di pasar kripto adalah bahwa rally ether (ETH) yang sedang berlangsung, yang telah meluas ke altcoin lainnya, didorong oleh rotasi modal dari bitcoin (BTC). Namun, data on-chain yang diperoleh oleh CryptoQuant telah membuktikan bahwa informasi tersebut salah.
Menurut laporan analisis CQ oleh Carmelo Aleman, aliran baru dari investor yang mendorong rally ETH, bukan rotasi modal dari bitcoin. Peserta pasar tidak menjual BTC untuk membeli ETH – Kapitalisasi Realisasi Bitcoin berfungsi sebagai bukti untuk klaim ini.
Apa yang Mendorong Rally Ether?
Bulan ini, ETH telah naik lebih dari 60% dari $2,400 menjadi $3,850. Di sisi lain, BTC telah meningkat sebesar 14% dari $107,000 untuk mencapai titik tertinggi sepanjang masa (ATH) di atas $123,000. Meskipun BTC sempat turun sebentar ke zona $115,000, ia sebagian besar telah mengonsolidasikan diri antara $117,000 dan $120,000.
Pada 25 Juli, bitcoin mencapai ATH baru dalam Realized Cap sebesar $1,018 triliun. Metrik ini menggambarkan kapitalisasi pasar bitcoin dengan menunjukkan harga di mana setiap BTC terakhir kali dipindahkan on-chain. Oleh karena itu, ini mencerminkan total biaya akuisisi semua BTC yang beredar, dengan mempertimbangkan tren akumulasi dan penjualan dalam skala besar.
Peningkatan Realized Cap menunjukkan bahwa modal yang diinvestasikan dalam bitcoin sedang meningkat, bukan menurun. Jadi, alih-alih menjual BTC untuk ETH dan altcoin lainnya, para investor mengalokasikan modal baru ke kepemilikan kripto mereka yang lain.
Tidak Ada Rotasi Modal Besar
Menanggapi kekhawatiran konsolidasi bitcoin, Aleman menjelaskan bahwa jeda harga semacam itu dapat dikaitkan dengan fase akumulasi modal yang terjadi sebelum rally eksponensial. Pasar telah menyaksikan dinamika semacam itu di siklus bull sebelumnya; kali ini tidak akan berbeda.
Kesimpulannya, tidak ada rotasi modal besar-besaran dari BTC ke ETH. Investor hanya memasukkan modal baru melalui dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) dan produk investasi lainnya. Permintaan institusional untuk ETH saat ini berada pada tingkat puncak, dengan pembelian ETF Ethereum spot menyumbang lebih dari produksi harian ether.
Produk investasi Ethereum baru saja mencatatkan arus masuk mingguan terbesar kedua sebesar $1,59 miliar. Arus masuk ke dalam produk ini tahun ini telah melebihi total yang tercatat pada seluruh tahun 2023.