Rally diam-diam Bitcoin belakangan ini menarik perhatian dari Wall Street dan kalangan investor global. Namun, beberapa suara berpengalaman dalam komunitas seperti American HODL memperingatkan bahwa apa yang kita saksikan hanyalah "ketenangan sebelum badai yang hebat."
Hipotesis gelembung obligasi Bitcoin
Menurut hipotesis ini, dalam beberapa tahun ke depan, gelombang modal raksasa dari perusahaan, organisasi keuangan, bahkan pemerintah – dapat mencapai 11.000 miliar USD – akan mengalir ke Bitcoin. Beberapa perkiraan menyatakan bahwa "kegilaan" sebenarnya baru akan datang pada tahun 2026 atau lebih lambat, dan pada saat itu harga bisa mencapai 1 juta USD per koin.
Bursa Swan Bitcoin telah menganalisis secara mendalam hipotesis ini, dari sinyal, mekanisme operasi hingga contoh nyata – menunjukkan bahwa gelembung perbendaharaan Bitcoin sepenuhnya dapat mengulangi periode terwild dari gelembung dot-com.
Dari aset 2.400 triliun USD hingga standar perusahaan
Bulan ini, Bitcoin mencapai puncak sejarah baru dengan melewati angka 120.000 USD, membawa kapitalisasi pasar menjadi 2.400 miliar USD – hanya di belakang Amazon, Apple, Microsoft, Nvidia, dan emas.
Yang menarik perhatian adalah bahwa kenaikan kali ini tidak disertai dengan kegembiraan publik seperti siklus sebelumnya. Harga naik secara teratur, berkelanjutan, terutama berkat arus kas yang kuat dari perusahaan dan lembaga keuangan. Swan berpendapat:
“Ini adalah pasar bullish yang paling tidak bersemangat yang pernah ada... dan itu adalah sinyal yang sangat positif.”
Banyak perusahaan terdaftar – dari Strategy, Metaplanet, GameStop hingga Trump Media – sedang memasukkan Bitcoin ke dalam neraca mereka. Beberapa model baru, seperti Strive Asset Management, bahkan menjadi pelopor dalam mengonversi cadangan tunai menjadi Bitcoin sebagai langkah untuk melawan inflasi dan untuk investasi jangka panjang.
Dolar AS melemah dan kepercayaan terhadap aset safe haven goyah
CEO JPMorgan, Jamie Dimon, baru-baru ini memperingatkan bahwa jika AS tidak dapat mengendalikan utang publik, peran dolar AS sebagai aset cadangan global dapat terancam. Dia berkata:
"Saya tidak tahu apakah krisis akan datang dalam 6 bulan atau 6 tahun, tetapi saya berharap kita akan mengubah arah sebelum terlambat."
Diperkirakan bahwa dalam tahun anggaran 2025, biaya bunga utang pemerintah AS akan mencapai 952 miliar USD. Dalam konteks tersebut, cerita Bitcoin sebagai "emas digital" semakin menjadi meyakinkan.
CEO BlackRock, Larry Fink, juga sependapat:
“Jika AS tidak dapat mengendalikan utang dan defisit anggaran terus membengkak, posisi USD dapat digantikan oleh aset digital seperti Bitcoin.”
Utang negara Amerika Serikat telah melampaui 36.000 triliun USD tahun ini, sebuah angka rekor dalam sejarah.
Kembalinya "uang murah"
Pasar obligasi sedang menilai bahwa Federal Reserve (Fed) akan memangkas suku bunga, mungkin paling cepat pada tahun 2026. Suku bunga rendah berarti aliran uang murah, psikologi yang lebih tinggi untuk menerima risiko - dan sejarah menunjukkan, ini selalu mendorong harga aset, termasuk Bitcoin. Swan mencatat:
“Bitcoin telah meningkat dari 42.000 USD menjadi 123.000 USD selama periode kebijakan moneter yang paling ketat dalam sejarah modern. Jadi, apa yang akan terjadi ketika ‘gelombang uang’ kembali?”
Ingat kembali periode COVID-19, ketika pemotongan suku bunga menyebabkan kenaikan tajam di pasar crypto, terutama Bitcoin. Siklus serupa mungkin sedang di depan.
Mekanisme pembentukan gelembung obligasi Bitcoin
Menurut Swan, para "pemain besar" saat ini masih dalam tahap persiapan – menyempurnakan struktur hukum, penggabungan, dan perwalian investasi. Nama-nama seperti Nakamoto, Twenty One Capital, Strive Asset Management masih belum menggelontorkan seluruh kekuatan mereka, tetapi sudah siap untuk melaksanakan investasi senilai miliaran USD.
Melalui strategi "drip-buying" (membeli sedikit demi sedikit), Bitcoin perlahan-lahan diserap ke dalam kas perusahaan tanpa menyebabkan lonjakan harga secara langsung. Namun, ketika cukup banyak dewan direksi dan negara mulai secara serentak menekan tombol "beli", harga dapat memasuki fase "refleks" – ketika tindakan pembelian dari satu pihak memicu tindakan pembelian berantai dari pihak lain, mirip dengan pelarian pembelian saham teknologi di akhir tahun 90-an.
Saat itu, seperti tahun 1999 – setiap perusahaan membutuhkan "cerita internet" untuk bertahan – maka di masa depan, setiap perusahaan mungkin akan tertekan untuk memiliki "strategi Bitcoin". Fenomena "penularan cerita" ini dapat mendorong harga ke level yang tidak terbayangkan.
Jika mereka yang memilih saham teknologi yang tepat di tahun 90-an seperti Microsoft, Apple, atau Amazon, semuanya telah menghasilkan ratusan, bahkan ribuan kali hingga saat ini.
Bitcoin 1 juta USD – apakah prospek sedang terbentuk?
American HODL percaya bahwa:
“Gelembung obligasi perusahaan bisa sebesar era dot-com. Kita mungkin akan menyaksikan rally yang berlangsung 3–4 tahun, membawa harga Bitcoin melewati angka 1 juta USD.”
Prediksi ini tidak berdiri sendiri. Arthur Hayes dan Mark Moss – pendukung Bitcoin lama – juga menargetkan harga 1 juta USD sebelum tahun 2030.
Jadi, apakah kita berada di tahap awal dari gelembung sebesar dot-com? Segalanya mulai terhubung. Kegilaan mungkin belum datang segera, tetapi jika sejarah terulang, puncak gelombang kali ini akan membuat banyak orang terkejut.
• Gelembung dot-com mulai terbentuk sejak pertengahan tahun 1990-an, ketika perusahaan teknologi yang berhubungan dengan internet ( yang juga dikenal sebagai "dot-com") secara besar-besaran melantai di bursa saham. Kapitalisasi dari indeks Nasdaq Composite – yang merupakan tempat berkumpulnya banyak saham teknologi – melonjak dari sekitar 1.000 poin pada tahun 1995 menjadi puncak hampir 5.050 poin pada bulan Maret 2000, setara dengan kenaikan lebih dari 400% hanya dalam 5 tahun.
Dalam fase puncak, perusahaan internet mengumpulkan miliaran USD modal meskipun belum menghasilkan pendapatan yang jelas. Contoh yang khas adalah Pets.com – sebuah startup terkenal pada saat itu – yang pernah dinilai lebih dari 300 juta USD, tetapi hanya setelah 9 bulan IPO telah bangkrut.
Hingga tahun 2002, setelah gelembung pecah, Nasdaq kehilangan lebih dari 78% nilai dibandingkan puncaknya, menghapus ribuan miliar USD dari pasar. Sejumlah perusahaan dot-com menghilang sepenuhnya, hanya beberapa seperti Amazon atau eBay yang selamat dan berkembang pesat setelah itu.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Cadangan Bitcoin dapat dibandingkan dengan masa gelembung dot-com dengan 11.000 triliun USD
Rally diam-diam Bitcoin belakangan ini menarik perhatian dari Wall Street dan kalangan investor global. Namun, beberapa suara berpengalaman dalam komunitas seperti American HODL memperingatkan bahwa apa yang kita saksikan hanyalah "ketenangan sebelum badai yang hebat."
Hipotesis gelembung obligasi Bitcoin
Menurut hipotesis ini, dalam beberapa tahun ke depan, gelombang modal raksasa dari perusahaan, organisasi keuangan, bahkan pemerintah – dapat mencapai 11.000 miliar USD – akan mengalir ke Bitcoin. Beberapa perkiraan menyatakan bahwa "kegilaan" sebenarnya baru akan datang pada tahun 2026 atau lebih lambat, dan pada saat itu harga bisa mencapai 1 juta USD per koin.
Bursa Swan Bitcoin telah menganalisis secara mendalam hipotesis ini, dari sinyal, mekanisme operasi hingga contoh nyata – menunjukkan bahwa gelembung perbendaharaan Bitcoin sepenuhnya dapat mengulangi periode terwild dari gelembung dot-com.
Dari aset 2.400 triliun USD hingga standar perusahaan
Bulan ini, Bitcoin mencapai puncak sejarah baru dengan melewati angka 120.000 USD, membawa kapitalisasi pasar menjadi 2.400 miliar USD – hanya di belakang Amazon, Apple, Microsoft, Nvidia, dan emas.
Yang menarik perhatian adalah bahwa kenaikan kali ini tidak disertai dengan kegembiraan publik seperti siklus sebelumnya. Harga naik secara teratur, berkelanjutan, terutama berkat arus kas yang kuat dari perusahaan dan lembaga keuangan. Swan berpendapat:
Banyak perusahaan terdaftar – dari Strategy, Metaplanet, GameStop hingga Trump Media – sedang memasukkan Bitcoin ke dalam neraca mereka. Beberapa model baru, seperti Strive Asset Management, bahkan menjadi pelopor dalam mengonversi cadangan tunai menjadi Bitcoin sebagai langkah untuk melawan inflasi dan untuk investasi jangka panjang.
Dolar AS melemah dan kepercayaan terhadap aset safe haven goyah
CEO JPMorgan, Jamie Dimon, baru-baru ini memperingatkan bahwa jika AS tidak dapat mengendalikan utang publik, peran dolar AS sebagai aset cadangan global dapat terancam. Dia berkata:
Diperkirakan bahwa dalam tahun anggaran 2025, biaya bunga utang pemerintah AS akan mencapai 952 miliar USD. Dalam konteks tersebut, cerita Bitcoin sebagai "emas digital" semakin menjadi meyakinkan.
CEO BlackRock, Larry Fink, juga sependapat:
Utang negara Amerika Serikat telah melampaui 36.000 triliun USD tahun ini, sebuah angka rekor dalam sejarah.
Kembalinya "uang murah"
Pasar obligasi sedang menilai bahwa Federal Reserve (Fed) akan memangkas suku bunga, mungkin paling cepat pada tahun 2026. Suku bunga rendah berarti aliran uang murah, psikologi yang lebih tinggi untuk menerima risiko - dan sejarah menunjukkan, ini selalu mendorong harga aset, termasuk Bitcoin. Swan mencatat:
Ingat kembali periode COVID-19, ketika pemotongan suku bunga menyebabkan kenaikan tajam di pasar crypto, terutama Bitcoin. Siklus serupa mungkin sedang di depan.
Mekanisme pembentukan gelembung obligasi Bitcoin
Menurut Swan, para "pemain besar" saat ini masih dalam tahap persiapan – menyempurnakan struktur hukum, penggabungan, dan perwalian investasi. Nama-nama seperti Nakamoto, Twenty One Capital, Strive Asset Management masih belum menggelontorkan seluruh kekuatan mereka, tetapi sudah siap untuk melaksanakan investasi senilai miliaran USD.
Melalui strategi "drip-buying" (membeli sedikit demi sedikit), Bitcoin perlahan-lahan diserap ke dalam kas perusahaan tanpa menyebabkan lonjakan harga secara langsung. Namun, ketika cukup banyak dewan direksi dan negara mulai secara serentak menekan tombol "beli", harga dapat memasuki fase "refleks" – ketika tindakan pembelian dari satu pihak memicu tindakan pembelian berantai dari pihak lain, mirip dengan pelarian pembelian saham teknologi di akhir tahun 90-an.
Saat itu, seperti tahun 1999 – setiap perusahaan membutuhkan "cerita internet" untuk bertahan – maka di masa depan, setiap perusahaan mungkin akan tertekan untuk memiliki "strategi Bitcoin". Fenomena "penularan cerita" ini dapat mendorong harga ke level yang tidak terbayangkan.
Jika mereka yang memilih saham teknologi yang tepat di tahun 90-an seperti Microsoft, Apple, atau Amazon, semuanya telah menghasilkan ratusan, bahkan ribuan kali hingga saat ini.
Bitcoin 1 juta USD – apakah prospek sedang terbentuk?
American HODL percaya bahwa:
Prediksi ini tidak berdiri sendiri. Arthur Hayes dan Mark Moss – pendukung Bitcoin lama – juga menargetkan harga 1 juta USD sebelum tahun 2030.
Jadi, apakah kita berada di tahap awal dari gelembung sebesar dot-com? Segalanya mulai terhubung. Kegilaan mungkin belum datang segera, tetapi jika sejarah terulang, puncak gelombang kali ini akan membuat banyak orang terkejut.
• Gelembung dot-com mulai terbentuk sejak pertengahan tahun 1990-an, ketika perusahaan teknologi yang berhubungan dengan internet ( yang juga dikenal sebagai "dot-com") secara besar-besaran melantai di bursa saham. Kapitalisasi dari indeks Nasdaq Composite – yang merupakan tempat berkumpulnya banyak saham teknologi – melonjak dari sekitar 1.000 poin pada tahun 1995 menjadi puncak hampir 5.050 poin pada bulan Maret 2000, setara dengan kenaikan lebih dari 400% hanya dalam 5 tahun.
Dalam fase puncak, perusahaan internet mengumpulkan miliaran USD modal meskipun belum menghasilkan pendapatan yang jelas. Contoh yang khas adalah Pets.com – sebuah startup terkenal pada saat itu – yang pernah dinilai lebih dari 300 juta USD, tetapi hanya setelah 9 bulan IPO telah bangkrut.
Hingga tahun 2002, setelah gelembung pecah, Nasdaq kehilangan lebih dari 78% nilai dibandingkan puncaknya, menghapus ribuan miliar USD dari pasar. Sejumlah perusahaan dot-com menghilang sepenuhnya, hanya beberapa seperti Amazon atau eBay yang selamat dan berkembang pesat setelah itu.
Thạch Sanh