L'émission du jeton PUMP sur la plateforme Pump suscite des controverses sur le marché

Récemment, une plateforme de lancement de MEME a annoncé le lancement du jeton de plateforme PUMP, suscitant un large intérêt et des discussions sur le marché. L'approvisionnement maximal du jeton PUMP est de 1 trillion d'unités, dont 33 % sera utilisé pour l'émission de jetons. Le prix des jetons en phase de vente privée et publique est uniformément fixé à 0,004 USD/jeton, avec une valorisation totale atteignant 4 milliards de dollars. Cela signifie que PUMP pourrait faire face à une pression de vente potentielle allant jusqu'à 1,32 milliard de dollars après son introduction sur le marché.

Dans le contexte actuel de resserrement de la liquidité sur le marché et de sentiment morose, la haute valorisation publique de PUMP est généralement considérée comme ayant des problèmes structurels. Les principaux points de controverse incluent : le jeton manque de soutien à la valeur réelle, la pression de vente antérieure est importante, et le plan de déblocage de l'équipe n'est pas assez transparent. De plus, étant donné que l'équipe de la plateforme a précédemment continué à vendre et à encaisser les revenus des frais de transaction plutôt que de les réinvestir dans la communauté, beaucoup craignent que cette levée de fonds à haute valorisation ressemble davantage à une opération de sortie qu'à un plan de développement à long terme.

Depuis son lancement en janvier 2024, la plateforme a généré près de 670 millions de dollars de revenus, ayant un temps monopolisé le marché des plateformes de lancement de jetons MEME dans l'écosystème Solana. Cependant, juste au moment où le jeton PUMP devait être émis, des concurrents ont émergé, surpassant la plateforme avec 15 600 émissions de jetons et 49,8 % de part de marché. Bien que la plateforme soit ensuite revenue au premier rang du marché, ce dépassement a suscité des doutes sur son statut de monopole.

PUMP Jeton économique modèle

Le plan de distribution des jetons PUMP est le suivant :

• 33% pour l'émission de jetons
• 24% attribué aux programmes communautaires et écologiques
• 20% attribué à l'équipe
• 2,4 % pour le fonds d'écosystème
• 2% pour la fondation
• 13% pour les investisseurs existants
• 3% réparti pour le direct
• 2,6 % pour la liquidité et la plateforme.

La vente de jetons PUMP recueillera 33 % de l'approvisionnement total, dont 18 % pour le tour de prévente et 15 % pour le tour public. Le prix de levée de fonds des deux tours est de 0,004 USD/jeton, pour une valorisation totale de 4 milliards de dollars, tous les jetons seront entièrement déverrouillés le premier jour de leur mise en ligne.

Il convient de noter que l'unique utilisation du jeton PUMP est de promouvoir la plateforme, sans droits de propriété, de revenus, de vote ou de partage des frais de la plateforme. Les revenus de la vente des jetons seront utilisés pour la réserve d'exploitation de la plateforme ou pour payer les frais des prestataires de services.

Analyse des concurrents

Actuellement, la concurrence sur le marché des plateformes de lancement de jetons MEME est féroce, les comparaisons de données entre les différentes plateformes sont les suivantes :

| Nom du projet | Part de marché (24H) | Volume des transactions (24H,$) | Nombre de traders (24H) | Valeur du jeton connexe ($) | |----------|-------------|----------------|----------------|------------------| | Plateforme Pump | 51% | 5.21 millions | 38.7 milliers | 40 milliards | | Produit concurrent A | 36,8 % | 3,77 millions | 220 000 | 2,03 milliards | | Concurrent B | 5,07 % | 51,8 millions | 18,3 milliers | Aucun | | Produit concurrent C | 1,97 % | 20,2 millions | 24,8 milliers | 3,24 milliards |

En termes de part de marché et d'activité commerciale, la plateforme Pump reste actuellement en tête, mais son avantage est en train d'être grignoté par des produits concurrents. En ce qui concerne le modèle économique des jetons, PUMP présente des défauts évidents. En revanche, certains jetons de produits concurrents ont construit une logique de soutien à la valeur plus forte en introduisant des cycles économiques et des modèles déflationnistes, ce qui leur confère une plus grande compétitivité à long terme en termes d'autonomisation des utilisateurs et de construction d'un consensus sur la plateforme.

Résumé et avertissement sur les risques

Les principaux risques auxquels l'émission du jeton PUMP est confrontée incluent :

1. Évaluation trop élevée : une évaluation de 4 milliards de dollars est significativement supérieure à celle des concurrents, suscitant des doutes sur le marché.

2. Défauts du modèle de jeton : PUMP ne dispose pas de droits économiques fondamentaux et manque de l'incitation à détenir des jetons à long terme.

3. Environnement de marché défavorable : la liquidité du marché des jetons est relativement serrée, et les utilisateurs adoptent une attitude prudente envers les jetons à forte valorisation et à forte pression de vente.

4. La taille de l'émission publique est trop grande : un quota d'émission publique de 600 millions de dollars dépasse largement les normes du secteur, ce qui pourrait entraîner un manque d'achats sur le marché secondaire.

5. Pression de vente énorme à l'ouverture : 33 % des jetons ( d'une valeur d'environ 13,2 milliards de dollars ) sont débloqués à l'ouverture, ce qui pourrait aggraver la pression sur les prix à court terme.

La performance future de PUMP dépendra en grande partie de la capacité de l'équipe du projet à construire en temps voulu un système de valeur de jeton durable et à renforcer à nouveau sa position sur le marché grâce à l'innovation produit. Les investisseurs doivent être pleinement conscients des risques associés et prendre des décisions prudentes.