Turbulence financière mondiale, Bitcoin chute de 20 %, le mythe de l'or numérique en tant que valeur refuge s'effondre ?

Le 9 mars 2020 sera sans aucun doute un jour mémorable dans l'histoire financière.

Depuis le "lundi noir" de 1987, lorsque le marché boursier américain a connu une chute, le marché boursier des États-Unis a commencé à mettre en œuvre un mécanisme de suspension des échanges. Au cours des décennies suivantes, ce mécanisme n'a été déclenché qu'une seule fois, le 27 octobre 1997, lorsque l'indice Dow Jones a chuté de 7,18 %, enregistrant ainsi la plus forte baisse quotidienne depuis 1915.

Cependant, sous l'impact de la propagation de la pandémie de COVID-19, des primaires des élections américaines et de l'effondrement des prix du pétrole, le 9 mars 2020, le marché boursier américain s'est à nouveau effondré, déclenchant la deuxième interruption de l'histoire et provoquant des turbulences sur les marchés boursiers mondiaux.

Dans le même temps, le marché des cryptomonnaies n'a pas non plus été épargné. Le prix du Bitcoin, surnommé "or numérique", est passé de 9170 dollars à 7680 dollars, tombant successivement en dessous des deux niveaux de support clés de 8000 dollars et 7800 dollars, avec une baisse d'environ 20 % en deux jours. Le montant des liquidations sur les contrats à terme de plusieurs grandes bourses a atteint près de 700 millions de dollars.

Les analystes estiment que la chute des actions américaines est le résultat de la combinaison de plusieurs facteurs, tels que la pandémie de COVID-19, la guerre des prix du pétrole au Moyen-Orient et les élections primaires américaines. Il convient de noter qu'avant cette chute, la liquidité des marchés financiers mondiaux était déjà relativement insuffisante, et les performances du marché étaient en deçà des attentes. En réalité, les fonds du marché ne sont pas aussi abondants qu'on le pensait, et la présence d'un grand nombre de transactions à effet de levier peut facilement provoquer des problèmes de liquidité.

La chute synchronisée des marchés financiers mondiaux a intensifié la demande de couverture des investisseurs. La panique pousse de plus en plus de personnes à vendre des actions et à se retirer du marché des contrats à terme sur les matières premières, tandis que les fonds commencent à affluer vers des actifs refuges traditionnels tels que l'or, les liquidités et les obligations d'État.

Dans l'industrie de la blockchain, le bitcoin est souvent considéré comme un actif refuge ayant une fonction de stockage de valeur en raison de sa rareté. Par exemple, pendant la crise économique au Venezuela, le bitcoin est devenu l'un des choix de refuge pour les citoyens locaux. Cependant, lors de la chute mondiale des actifs financiers, le bitcoin n'a pas augmenté comme l'or, mais a plutôt connu une baisse significative.

Alors, le Bitcoin, souvent appelé "or numérique", peut-il vraiment jouer le rôle d'actif refuge en période de crise ?

Certains analystes avancés estiment que la perception du Bitcoin comme un actif refuge est trop optimiste. Tout d'abord, la taille du marché du Bitcoin est relativement petite, ce qui rend difficile l'absorption d'un afflux soudain de capitaux du marché financier traditionnel. Ensuite, la volatilité des prix du Bitcoin est extrême, avec un triplement de son prix au premier semestre 2019, suivi d'une baisse de près de 50 % au second semestre. Cette instabilité rend peu probable que les équipes d'investissement professionnelles l'utilisent comme un outil de couverture.

D'un point de vue de la couverture, le Bitcoin présente encore un écart considérable par rapport à l'or. En raison d'une profondeur de marché insuffisante pour faire face aux énormes fonds de l'industrie financière traditionnelle, et étant donné que la compréhension et le consensus des investisseurs ordinaires sur le Bitcoin demeurent insuffisants, le Bitcoin ressemble actuellement davantage à un actif risqué à forte volatilité qu'à un actif refuge.

Néanmoins, nous ne pouvons pas affirmer que le Bitcoin ne deviendra jamais un actif refuge. Par rapport aux marchés financiers traditionnels, le Bitcoin reste un actif de niche. Bien qu'il soit encore trop tôt pour le qualifier d'actif refuge, sur la route vers l'"or numérique", le Bitcoin a sans aucun doute parcouru le plus de chemin et a le plus de chances d'atteindre cet objectif.