Impact du marché du Bitcoin ETF et transformation de l'écosystème financier à Hong Kong

Le lancement du Bitcoin ETF a suscité de vives discussions sur le marché. Le récit haussier a poussé le BTC à dépasser les sommets précédents, tandis que les prises de bénéfices des positions longues ont conduit à une correction des prix, ce qui est cohérent avec la logique des matières premières. En discutant des ETF au comptant Bitcoin/Ethereum dans le cadre de la structure des matières premières, les questions clés et les divergences futures incluent :

1. La réglementation et la situation des produits des ETF Bitcoin/Ethereum à Hong Kong
2. Volume des transactions d'ETF Bitcoin/Ethereum dans le monde, devenant la seule opportunité de livraison d'ETF Bitcoin/Ethereum au monde.
3. Le jeu entre la finance traditionnelle et le marché des actifs virtuels, les sources de financement et leur potentiel, la situation des investissements institutionnels

Attitude réglementaire et vitesse d'approbation

Différentes juridictions affichent des attitudes variées à l'égard des ETF d'actifs virtuels, ce qui découle essentiellement de la différence entre le pouvoir central de décision et le système de régulation décentralisé. Le marché européen (, y compris le Canada ), repose sur des décisions centralisées par des régulateurs. La difficulté des ETF aux États-Unis reflète le combat des forces du marché et des régulateurs : les institutions du marché estiment que le Bitcoin possède des caractéristiques de marchandise, tandis que les régulateurs craignent que sa forte volatilité ne soit pas favorable aux investisseurs ordinaires.

Hong Kong bénéficie d'un avantage de "monopole d'autorité" dans son cadre réglementaire, ce qui lui permet d'accélérer le processus d'approbation des ETF. En revanche, les États-Unis, en raison des controverses sur les marchandises et les titres ainsi que des questions de compétence réglementaire, ont un processus d'approbation plus lent.

Les avantages uniques des ETF à Hong Kong

Les ETF Bitcoin/Ethereum de Hong Kong ont deux avantages uniques :

1. Opportunités d'arbitrage sur le marché au comptant : La livraison au comptant présente une base, ce qui aide à améliorer la liquidité et la profondeur du marché. Cela offre des opportunités aux arbitragistes tout en favorisant la découverte des prix.

2. Exonération de l'impôt sur les dividendes : par rapport aux investisseurs américains dans des ETF cotés, les investisseurs en ETF à Hong Kong peuvent éviter au moins 30 % d'impôt sur les dividendes. De plus, Hong Kong n'a pas d'impôt sur les plus-values, seuls les échanges fréquents sont considérés comme des revenus soumis à l'impôt sur les gains.

L'impact des ETF sur le marché

1. Impact potentiel sur le marché boursier de Hong Kong :

   • Cela pourrait réduire la liquidité du marché boursier de Hong Kong, en particulier en cas de rareté des actifs de qualité.
   • Les fonds pourraient se déplacer du marché boursier traditionnel vers le Bitcoin ETF / Ethereum ETF

2. L'impact positif de l'entrée des actifs d'État :

   • Fournir une garantie de crédit gouvernementale pour les actifs virtuels, augmentant la confiance des investisseurs
   • Peut devenir une source de soulagement et une force de soutien dans un marché baissier.

3. Stratégie de disposition intégrée :

   • Les institutions financières traditionnelles doivent chercher de nouveaux modèles de développement sur le marché des actifs virtuels
   • Les courtiers pourraient s'étendre en amont et en aval de la chaîne industrielle, comme développer des activités d'échange et lancer des produits compétitifs.

Conclusion

Le lancement de l'ETF sur les actifs virtuels au comptant marque une étape importante pour le marché des actifs virtuels à Hong Kong. Il fournit un moyen d'entrée conforme pour l'"old money", améliore l'image et la légitimité des actifs virtuels, augmente la liquidité et l'acceptation du marché, et favorise l'innovation et le développement de l'industrie cryptographique. Cette initiative a permis à Hong Kong de gagner un avantage clé pour établir son statut de centre financier mondial web3.