Marché des stablecoins : passage de l'émission à la distribution

Les stablecoins sont devenus des outils financiers indispensables dans le domaine de la cryptographie, avec une capitalisation boursière atteignant 240 milliards de dollars et un volume de transactions annuel atteignant 3,1 trillions de dollars. Cependant, derrière ces chiffres, il existe de nombreux malentendus et tendances cachées.

Principales découvertes

1. L'émetteur fait des concessions aux distributeurs. Circle a payé 900 millions de dollars à des distributeurs comme Coinbase en 2023, représentant plus de la moitié de ses revenus, pour attirer les utilisateurs de USDC.

2. 31 % du volume des transactions provient des robots MEV, effectuant des milliers de transactions circulaires chaque jour. Le volume des transactions réellement participé par des humains est bien inférieur aux chiffres apparents.

3. 99 % des soldes de portefeuille de stablecoin sont inférieurs à 10 000 dollars, tandis que seulement 20 000 portefeuilles mystérieux contrôlent 76 milliards de dollars, soit 32 % de l'offre totale.

4. La véritable croissance explosive a eu lieu au cours des 6 derniers mois. Depuis l'été dernier, le volume des transactions de jetons DeFi a grimpé de 100 milliards de dollars à 600 milliards de dollars.

5. Les transactions de jetons Meme ont généré un flux de 500 milliards de dollars de stablecoins, représentant 12 % du volume des transactions annuelles.

Changement de la structure du marché

1. La distribution devient un nouveau point stratégique. Les portefeuilles, les échanges et les applications qui possèdent des relations avec les utilisateurs gagnent de plus en plus de valeur.

2. De nouvelles infrastructures émergent, visant à améliorer la programmabilité, la conformité et la capacité de partage de valeur des stablecoins.

3. Les stablecoins passent de "cryptomonnaie" à "infrastructure mondiale", les institutions financières utilisent ces nouveaux canaux pour remodeler les produits.

4. Le futur du monde financier sera défini par un écosystème formé autour des stablecoins, et pas seulement par les stablecoins eux-mêmes.

5. Des innovations dans les modèles de création, de distribution et d'acquisition de valeur émergeront dans l'ensemble de l'écosystème.

Avec l'amélioration du cadre réglementaire et l'émergence d'applications conviviales, les stablecoins devraient connaître une croissance exponentielle, devenant ainsi la pierre angulaire de la finance mondiale de demain.