L'essor de l'USDe : comment Ethena réalise une hausse exponentielle grâce à une stratégie diversifiée

USDe a rapidement grandi pour devenir l'un des principaux dollars cryptographiques en un peu plus d'un an, avec une offre proche de 6 milliards USD, atteignant presque son niveau historique le plus élevé. Cette hausse rapide provient de l'engagement d'Ethena Labs et de son fondateur à construire des systèmes évolutifs.

Les priorités stratégiques d'Ethena incluent :

• Utiliser la liquidité des échanges centralisés pour construire des produits évolutifs jusqu'à des milliards de dollars.
• En utilisant le taux de financement des contrats perpétuels comme moteur de rendement, c'est l'une des rares sources capables de maintenir un rendement élevé à grande échelle.
• Concevoir des moyens de garde sécurisés pour attirer de grands investisseurs en capital.

Avec le développement de l'USDe en tant qu'actif blue-chip, l'équipe d'Ethena planifie la prochaine étape de son développement, avec pour objectif d'élargir l'échelle de l'USDe à plusieurs milliards de dollars, d'attirer des millions de nouveaux utilisateurs et d'attirer de nouveaux capitaux natifs en cryptomonnaie et externes.

Le projet Ethena prévoit de se concentrer sur quatre domaines clés au cours des prochaines années pour accroître sa part de marché :

1. Intégration Telegram : atteindre un milliard d'utilisateurs

Ethena collabore avec la blockchain officielle de Telegram, TON, pour déployer USDe et sa version de rendement tsUSDe de manière native dans l'écosystème du portefeuille Telegram. Cette intégration offre aux utilisateurs quotidiens un moyen pratique d'épargne en USD, en particulier sur les marchés émergents où Telegram a déjà une forte influence.

Les utilisateurs peuvent désormais facilement obtenir des USDe, les staker en tsUSDe d'un simple clic, et les transférer à des amis aussi facilement que d'envoyer un message. Cette expérience transparente réduit considérablement le seuil d'entrée dans l'épargne en cryptomonnaie, en particulier pour les utilisateurs non natifs de DeFi.

Cette intégration ouvre de nouveaux canaux pour la demande de stablecoins : des centaines de millions de personnes potentielles effectueront des transferts, des consommations et des économies en utilisant USDe sur Telegram. En satisfaisant la demande des utilisateurs existants, Ethena pourrait obtenir une part considérable du marché des stablecoins utilisés par les particuliers.

2. Converge : Introduire la finance traditionnelle dans la blockchain

Converge est une nouvelle blockchain construite en collaboration entre Ethena et Securitize, visant à introduire des capitaux financiers traditionnels sur la chaîne, en connectant les actifs tokenisés et le monde des stablecoins réglementés.

Securitize a introduit plus de 2 milliards de dollars d'actifs du monde réel sur la chaîne. Ces actifs tokenisés et le nouveau type de stablecoin prenant en charge le KYC fonctionneront de manière native sur Converge.

Converge vise à introduire des milliards de dollars de capital financier traditionnel sur la blockchain, favorisant la fusion des actifs du monde réel avec la finance décentralisée. Plusieurs protocoles de renom se sont déjà engagés à construire et distribuer des produits DeFi de niveau institutionnel sur Converge.

3. L'intégration DeFi pousse à la hausse

L'intégration avec des protocoles tels que Pendle et Aave est devenue le moteur central de l'expansion de la demande et de l'offre de USDe. Par exemple, la hausse significative de novembre 2024 a été presque entièrement propulsée par ces deux intégrations DeFi :

• Fournir plus de 1,2 milliard de sUSDe à Aave
• L'utilisation maximale de Pendle a dépassé 2,3 milliards de dollars.

Actuellement, le volume des transactions sur la plateforme Pendle atteint 2,6 milliards USD, le volume des transactions sur la plateforme Aave atteint 2,2 milliards USD, et le volume des transactions sur la plateforme Spark/Sky atteint 600 millions USD.

4. Adoption des échanges : opportunités de Bybit et de CEX de 60 milliards de dollars

L'intégration d'Ethena avec Bybit permet aux traders d'utiliser l'USDe comme marge et de générer des bénéfices lors des transactions. En quelques mois seulement, le solde d'USDe sur Bybit a grimpé à plus de 700 millions de dollars, dépassant l'USDC sur la plateforme.

Ce succès fournit un exemple pour d'autres échanges majeurs cherchant à reproduire ce modèle. Si le USDe parvient à atteindre des niveaux de part de marché similaires à ceux de Bybit sur d'autres échanges, cela pourrait libérer une nouvelle offre de USDe de 50 à 60 milliards de dollars.

Pour soutenir cette initiative, Ethena a lancé un système de preuve de réserves en temps réel, offrant une confiance supplémentaire aux échanges et aux utilisateurs.

Conclusion

Avec la mise en œuvre de la feuille de route 2025, Ethena devient progressivement un outil clé pour promouvoir la fusion des finances traditionnelles, des finances décentralisées et des finances centralisées. Telegram et Converge attirent respectivement de nouveaux utilisateurs et des fonds des investisseurs particuliers et du secteur financier traditionnel, tandis que DeFi et les échanges centralisés contribuent à faire de l'USDe l'actif de référence garanti dans le secteur.