stablecoin, RWA et Finance décentralisée : trois catalyseurs pour la réévaluation de la valeur de l'ETH

Récemment, avec la bonne performance de certaines actions de cryptomonnaies, les investisseurs ont soulevé plusieurs questions dignes d'intérêt, telles que : où apparaîtra l'augmentation du marché après l'adoption du projet de loi sur les stablecoins, pourquoi certains projets explosent-ils lorsqu'ils se rattachent à l'engouement autour d'ETH, et quelle est la relation entre les opportunités RWA et ETH ? Cet article proposera une analyse systématique et un résumé de ces questions sous un angle logique de base et à long terme.

La hausse de l'Ethereum n'est pas seulement poussée par quelques institutions, mais est le choix commun des institutions majeures lors de la transformation de leur stratégie. Le point critique de ce changement de tendance est sur le point d'arriver.

I. Analyse des données

La vitesse de développement des stablecoins dépasse les attentes du marché, avec une capitalisation boursière atteignant un niveau record de 258,3 milliards de dollars. Le projet de loi sur les stablecoins aux États-Unis est en cours, et le règlement sur les stablecoins à Hong Kong a été adopté et entrera en vigueur le 1er août. Le secrétaire au Trésor américain prévoit que, si la loi est adoptée, la capitalisation boursière des stablecoins pourrait atteindre plus de 2 000 milliards de dollars au cours des prochaines années.

La tokenisation des actifs ( RWA ) connaît également un développement rapide, passant de 5,2 milliards de dollars en 2023 à 24,3 milliards de dollars actuellement, soit une augmentation de 460 %. Il est prévu qu'entre 2030 et 2034, 10 % à 30 % des actifs mondiaux pourraient être tokenisés, atteignant une taille de 40 à 120 billions de dollars, avec une capitalisation boursière des RWA qui pourrait être multipliée par plus de 1000.

Les institutions financières traditionnelles s'engagent activement dans les activités RWA :

• Fonds BUIDL de BlackRock : fonds de dollars tokenisés adossés à la blockchain, AUM atteignant 2,86 milliards de dollars, 95 % déployés sur Ethereum.

• Securitize : collaboration avec plusieurs institutions pour émettre des produits tokenisés, capitalisation boursière totale de 3,7 milliards de dollars, 80 % déployé sur Ethereum.

• Franklin Templeton BENJI Fonds : fonds tokenisé, AUM 743 millions de dollars, 10 % déployés sur ETH.

Ces dispositions des institutions représentent l'étape finale de déploiement à grande échelle de plusieurs années de construction d'infrastructures.

Deux, réévaluation des RWA

RWA(Actifs du monde réel) désigne la numérisation des actifs du monde réel via la technologie blockchain et leur représentation sous forme de jetons sur la blockchain. Au sens large, RWA inclut la chaîne et la tokenisation de tout actif, permettant que les droits, la circulation et le règlement soient effectués via la blockchain.

La tokenisation présente les avantages suivants :

1. Programmabilité : gestion automatisée des actifs via des contrats intelligents.

2. Révolution du règlement : réaliser un règlement instantané de pair à pair, améliorer l'efficacité et réduire les risques.

3. Révolution de la liquidité : standardiser les actifs à faible liquidité et améliorer leur liquidité.

4. Accessibilité mondiale : briser les limites géographiques et élargir le groupe d'investisseurs.

Les principaux actifs en cours de tokenisation comprennent :

• Prêts privés : le plus grand domaine de tokenisation des RWA, d'une taille de 14,3 milliards de dollars.
• Obligations d'État : le point de départ de la tokenisation pour les institutions traditionnelles, d'une taille de 7,4 milliards de dollars.
• Actions : plusieurs bourses et institutions avancent vers la tokenisation des actions.
• Produit : principalement en or.
• Capital-investissement : exploration active en cours.

Trois, la fusion des stablecoins-RWA-DeFi

Les stablecoins sont une base importante de l'intégration de la finance traditionnelle dans la blockchain. Le développement des RWA bénéficie de l'exploration de la conformité institutionnelle. Une fois qu'un grand nombre d'actifs sont mis sur la chaîne, la Finance décentralisée jouera un rôle et favorisera un nouveau cycle de développement écologique.

Cas d'intégration des RWA et de la Finance décentralisée :

1. Securitize connecte les systèmes DeFi via sTokens, tels que la collaboration entre BlackRock BUIDL et le protocole Euler, et Apollo ACRED et le protocole Morpho.

2. La fusion de l'USDtb d'Ethena avec BUIDL permet d'obtenir un rendement stable minimal, servant de base aux stratégies de rendement en Finance décentralisée.

Quatre, ETH en tant que choix principal pour les institutions

Actuellement, ETH est la principale blockchain pour la tokenisation d'actifs par les institutions, représentant 58,41 %. Les principales raisons pour lesquelles les institutions choisissent ETH :

1. La plus haute sécurité et stabilité.
2. L'écosystème DeFi le plus mature et la liquidité.
3. Hautement décentralisé et capacité d'accès aux affaires mondiales.

Etherealize considère que l'ETH est du pétrole numérique, fournissant puissance, garantie et réserve pour le nouveau système financier. L'ETH est un actif multifonctionnel, incluant le carburant de calcul, le stockage de valeur, et le collatéral de règlement, etc.

Le processus de revalorisation de l'ETH s'accélère:

1. La demande institutionnelle a explosé.
2. La demande de revenus cryptographiques natifs s'accélère.
3. Accumulation stratégique d'ETH.
4. ETH devient un actif pour les fonds institutionnels.

En résumé, bien que l'ETH ne soit pas le seul choix pour les institutions entrant dans la blockchain, il représente actuellement la meilleure solution pour la mise en chaîne d'actifs à grande échelle. En combinant des données, des exemples et une logique sous-jacente, une tendance à redonner de l'importance à l'ETH est en train de se former.