Perspectives de l'écosystème DeFi en 2024 : tendances du secteur et directions de développement

Ces dernières années, la Finance décentralisée ( DeFi ) a connu un développement et une transformation rapides. Passant de projets expérimentaux à une pierre angulaire indispensable de l'écosystème des cryptomonnaies, la concurrence dans le secteur DeFi devient de plus en plus féroce. Chaque projet développe activement de nouveaux produits pour s'approprier une plus grande part de marché. Quelles tendances pourrait-on observer dans le domaine de la Finance décentralisée en 2024 ? Voici quelques tendances clés et prévisions pour l'avenir du développement de la Finance décentralisée.

La tendance à la plateforme des protocoles est évidente

Avec la maturation continue du domaine de la Finance décentralisée, les principaux protocoles commencent à se transformer en plateformes offrant des services intégrés. Au cours de l'année passée, nous avons vu de nombreux protocoles DeFi renommés élargir leur gamme de services :

• Après le lancement de la sous-DAO d'un certain protocole de prêt, son montant de verrouillage sur Ethereum, (TVL), a rapidement atteint 1,65 milliard de dollars, devenant l'une des principales plateformes de prêt.
• Un DEX et une plateforme de prêt ont respectivement développé leur propre stablecoin.
• Un certain DEX a également lancé sa propre application de portefeuille et a acquis une plateforme d'échange NFT.
• Un nouveau projet DeFi sur une blockchain publique a développé en un seul coup plusieurs fonctionnalités telles que des stablecoins, un DEX, un Launchpad et un staking liquide, couvrant presque tous les services DeFi courants sauf les prêts.

Cette tendance à la plateforme est très probablement appelée à se poursuivre et à s'intensifier à l'avenir, ce qui est également un signe de la maturité croissante du développement de la Finance décentralisée.

La position dominante des projets leaders est difficile à ébranler

Des protocoles DeFi de premier plan, tels que certains DEX et certaines plateformes de prêt, existent déjà depuis la précédente phase haussière. Ces projets continuent de renforcer leur position sur le marché en évoluant continuellement, démontrant de forts effets de réseau et une influence de marque, tout en mettant à jour et en itérant leurs produits. Pendant une période assez longue, ils continueront de détenir une part de marché importante, et il sera difficile de les remplacer facilement.

Prenons un exemple de DEX, sa dernière version permet d'ajouter diverses fonctionnalités personnalisées via des "hooks"; une autre nouvelle version propose un mécanisme de signature des ordres hors chaîne, avec un règlement sur chaîne via des enchères néerlandaises. La nouvelle version d'une plateforme de prêt améliore l'efficacité du capital, s'étend sur plusieurs blockchains publiques, consolidant ainsi sa position en tant que principale plateforme de prêt dans l'écosystème de Finance décentralisée.

Selon les données de la plateforme, un certain DEX détient encore environ 55 % de la part de marché parmi les DEX sur les principales chaînes compatibles EVM.

L'exploitation de la liquidité diminue, les flux de fonds se dirigent vers des projets plus efficaces

Sur des blockchains publicitaires ayant déjà un écosystème mature comme Ethereum, Solana et BNB Chain, le mining de liquidités devient progressivement une chose du passé. Les projets comptent davantage sur des "revenus réels" pour attirer des fonds, et ces fonds ont également tendance à se diriger vers des endroits plus efficaces.

Prenons l'écosystème Solana comme exemple. Dans le contexte des transactions fréquentes des pièces MEME, les DEX sur Solana montrent une grande efficacité du capital. Actuellement, les fournisseurs de liquidité s'appuient principalement sur des revenus réels générés par les frais de transaction, et ces projets pourraient attirer davantage de fonds à court terme.

En comparaison, le rendement de liquidité des paires de trading ETH/stablecoin sur Ethereum est beaucoup plus faible. Avec un écart de rentabilité aussi important, les fournisseurs de liquidité professionnels sont plus susceptibles de se tourner vers des projets plus rentables et plus efficaces en capital.

Les jetons de staking liquide (LST) mènent la croissance du TVL de la nouvelle blockchain

Bien que de nombreux projets de staking liquide aient déjà vu le jour sur des blockchains utilisant le mécanisme de preuve d'enjeu, les LST n'ont commencé à être largement discutés qu'avant la mise à niveau de Shanghai d'Ethereum. Aujourd'hui, un certain projet de staking liquide est devenu le protocole DeFi avec le TVL le plus élevé.

Cette tendance apparaît également sur Solana, où deux projets de staking liquide occupent respectivement les deux premières places du TVL de l'écosystème Solana. Les projets de staking liquide ont conduit à la récente augmentation du TVL de Solana, d'une part en raison des attentes d'airdrop avant l'émission de nouveaux jetons, et d'autre part parce que chaque projet continue d'inciter à l'utilisation des LST dans le protocole DeFi de Solana.

D'autres blockchains espérant augmenter leur TVL semblent également avoir découvert l'impact des LST sur la promotion de l'écosystème. Par exemple, dans l'écosystème Sui, le pair de trading haSUI-SUI sur un certain DEX a un APR atteignant 49,04 %, dont 48,09 % provient des récompenses officielles. Dans l'écosystème Avalanche, une certaine plateforme de prêt a également développé des activités LST, et actuellement, le TVL généré par les LST a déjà dépassé celui des activités de prêt.

DEX de contrats perpétuels ou nouveaux projets compétitifs

Les échanges décentralisés de contrats perpétuels ( Perp DEX ) ont toujours été bien accueillis et ont donné naissance à certains projets connus. Cependant, les projets existants présentent encore chacun des avantages et des inconvénients en termes d'expérience utilisateur. Récemment, certains nouveaux Perp DEX ont montré des caractéristiques attrayantes, comme le retour sur liquidité atteignant jusqu'à 2000 % pour certains paires de trading dans le pool DLP d'une plateforme sur 30 jours. Bien que l'utilisation de l'effet de levier pour fournir de la liquidité comporte un risque élevé, elle peut également entraîner des rendements plus élevés. De plus, certains projets offrent des solutions Perp DEX avec une efficacité de capital accrue.

Actifs du monde réel ( RWA )

Le projet RWA suscite certaines controverses, car il implique des aspects hors chaîne, ce qui peut nécessiter de dépendre d'une entité unique, et fait face à des défis réglementaires, ce qui ne correspond pas complètement aux caractéristiques décentralisées de la Finance décentralisée.

Actuellement, les obligations américaines semblent être la seule direction RWA pouvant bénéficier d'une large application. D'autres actifs tels que l'immobilier ou les œuvres d'art, bien qu'ils puissent être tokenisés et mis sur la chaîne, manquent toujours de liquidité sur la chaîne en raison de leur nature non standardisée.

Avec les attentes d'augmentation des taux d'intérêt aux États-Unis, le rendement des obligations à court terme devrait chuter considérablement en 2024, ce qui aura un impact direct sur le rendement des produits RWA. En même temps, le marché de la cryptomonnaie pourrait entrer dans un marché haussier, augmentant la demande pour les stablecoins, ce qui pourrait diminuer l'attractivité des produits RWA. D'après les données récentes d'un protocole DeFi, l'émission de stablecoins a commencé à diminuer depuis la fin octobre.

Néanmoins, cela n'empêche pas les entrepreneurs d'explorer la piste RWA. Ce processus pourrait attirer des institutions financières traditionnelles influentes en tant que partenaires, et cela deviendra au moins un récit captivant.