Analyse du développement de l'écosystème Sui et de la libération des jetons

Sui, en tant que l'un des projets représentatifs de la blockchain Move, est en ligne depuis plus de 40 jours depuis le 3 mai. En tant que projet avec une trajectoire de développement différente de celle des L2 d'Ethereum, Sui a suscité de nombreuses controverses après son lancement, notamment en ce qui concerne son mode d'émission de jetons et son modèle de libération. Certains pensent qu'il pourrait répéter les erreurs de l'ICP, tandis que d'autres le comparent aux nouvelles blockchains émergentes de 2021.

Analyse des données en chaîne

Situation TVL

Jusqu'au 13 juin, la TVL de Sui était d'environ 15,22 millions de dollars, dont le DEX Cetus représente plus de 60 % de la part. Parmi toutes les blockchains publiques et les réseaux de deuxième couche, la TVL de Sui se classe au 54e rang. Il est à noter que son pic de TVL avait atteint 36,01 millions de dollars et qu'il a actuellement diminué de plus de 50 %.

En comparaison, l'autre projet représentatif du système Move, Aptos, a actuellement un TVL de 42,11 millions de dollars, un maximum historique d'environ 65 millions de dollars, et se classe au 34e rang en termes de TVL.

volume des transactions

Le volume de transactions quotidien sur le DEX de Sui a atteint son pic le 10 mai, dépassant 19 millions de dollars. Depuis lors, le volume des transactions a diminué, se maintenant entre 3 et 6 millions de dollars par jour depuis juin, avec une activité commerciale globale relativement faible.

activité

Depuis son lancement, Sui a totalisé 16,53 millions de transactions, avec un TPS moyen de 3, un nombre total d'adresses actives de 850 000 et 104 nœuds actifs. Le TPS maximum a été de 26, atteint pendant l'IDO de Turbos le 12 mai. Par rapport à Ethereum L2, le TPS réel de Sui reste relativement bas.

En termes d'adresses actives quotidiennes, le pic a été atteint le 20 mai, atteignant 130 000, principalement en raison de l'ouverture de la fonction de pool sans autorisation de Cetus et du lancement de l'airdrop du projet meme sur l'ensemble du réseau. Les adresses actives quotidiennes sont généralement inférieures à 10 000.

pont inter-chaînes

Actuellement, trois ponts inter-chaînes supportent Sui : Wormhole, kriya.finance et WELLDONE, mais les données spécifiques sur les fonds inter-chaînes ne sont pas encore disponibles.

Aperçu du projet écologique

Le site officiel de Sui a actuellement répertorié 66 projets, parmi lesquels ceux qui ont déjà été lancés et ont émis des jetons ont des performances médiocres. Les deux projets de tête de DEX ont tous deux perdu de leur valeur, tandis que la plateforme sociale SUIA a chuté de près de 81,82 %. Suipad a relativement mieux performé, principalement en raison d'un prix de lancement bas lors de l'IDO.

Il convient de noter que, en raison du nombre limité d'utilisateurs et de fonds sur Sui, certains projets comme Abyss World choisissent de réaliser leur IDO sur d'autres réseaux comme Polygon.

Libération de jetons et analyse de la demande

La quantité totale de jetons Sui est de 10 milliards, avec un volume initial en circulation de 528 millions, représentant 5,28 %. De mai à octobre 2023, Sui a principalement libéré deux types de jetons :

1. Libération des jetons émis par l'IEO : environ 34,61 millions de jetons libérés par mois.
2. Libération des incitations à la mise en jeu des nœuds : 33,3 millions de jetons par mois pendant les trois premiers mois, 30 millions de jetons par mois du 4e au 6e mois.

En résumé, au cours des trois premiers mois, la libération moyenne mensuelle est de 67,94 millions de jetons (représentant 0,67 % du total), et de la quatrième à la sixième mois, la libération moyenne mensuelle est de 64,61 millions de jetons (représentant 0,64 % du total).

En novembre 2023, un déverrouillage massif aura lieu, avec plus de 1 milliard de jetons déverrouillés ce jour-là, doublant ainsi l'offre en circulation.

Du côté de la demande, le marché des transactions Sui est actuellement calme, avec peu d'utilisateurs, et il n'y a pas de demande significative pour le jeton SUI à court terme.

Comparaison avec le modèle de libération de jetons Aptos

Le volume total de jetons Aptos (hors incitations à la mise) est de 1 milliard de jetons, avec une circulation initiale de 130 millions de jetons, soit 13 %. Au cours de la première année après le lancement, 4,54 millions de jetons seront libérés chaque mois (soit 0,45 % du volume total). À partir de la deuxième année, le volume mensuel de libération augmentera, avec 20 millions de jetons libérés chaque mois de 13 à 18 mois (soit 2 % du volume total), et 6,75 millions de jetons libérés chaque mois de 19 à 50 mois (soit 0,67 % du volume total).

De plus, Aptos dispose d'incitations à la mise en jeu des nœuds, avec environ 4,9 millions de jetons libérés chaque mois (soit 0,49 % du total).

Comparativement, Sui a un volume de circulation initial relativement bas, avec un taux de libération mensuel élevé au cours des six premiers mois. Sui subit une libération massive unique six mois après son lancement, tandis qu'Aptos adopte un modèle de libération mensuelle. Dans l'ensemble, Sui fait face à une pression d'approvisionnement en jetons plus importante au cours de la première année, tandis que l'approvisionnement massif d'Aptos arrive au cours de la deuxième année.

Conclusion

Sui est actuellement en phase de démarrage à froid, avec peu d'utilisateurs et de volume de transactions. L'équipe du projet se concentre actuellement sur la construction technique, y compris l'organisation de hackathons et d'activités pour développeurs, et n'a pas encore lancé de mesures d'incitation pour les utilisateurs.

Dans l'environnement actuel du marché baissier, associé au développement continu des réseaux de deuxième couche d'Ethereum, il devient plus difficile pour Sui d'attirer des fonds et des utilisateurs. Du point de vue du modèle économique des jetons, la pression de libération des jetons Sui se concentre sur la première année. Dans un contexte de demande insuffisante, une telle offre de jetons pourrait entraîner une pression de vente importante sur le jeton SUI.