Réglementation des stablecoins : dernières nouvelles des principales régions du monde

Ces dernières années, les stablecoins, en tant que cryptomonnaies liées à des monnaies fiduciaires ou à d'autres actifs, ont été largement utilisés dans des domaines tels que les paiements transfrontaliers et la finance décentralisée en raison de leur caractéristique de valeur stable. Avec leur développement rapide, les autorités de régulation de divers pays ont également commencé à s'intéresser et à élaborer des politiques connexes. Cet article donnera un aperçu des dynamiques réglementaires des stablecoins dans les principales régions du monde.

États-Unis

En tant que l'un des principaux marchés du développement des stablecoins, le cadre réglementaire aux États-Unis est relativement complexe, étant mis en œuvre par plusieurs agences, notamment le ministère des Finances, la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). La SEC pourrait considérer certains stablecoins comme des titres, exigeant qu'ils respectent les réglementations pertinentes. Parallèlement, le Congrès discute de propositions telles que la "loi sur la transparence des stablecoins", dans le but d'établir un cadre réglementaire unifié.

Union européenne

L'Union européenne s'appuie principalement sur le règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA) pour réglementer les stablecoins. MiCA classe les stablecoins en jetons adossés à des actifs (ART) et jetons de monnaie électronique (EMT), et établit des exigences de réglementation correspondantes. Les entités émettrices de stablecoins doivent obtenir une autorisation d'un État membre de l'Union européenne et répondre à des conditions telles que la réserve de capital et la transparence des informations.

Hong Kong

En juillet 2024, la Banque centrale de Hong Kong et le Bureau des affaires financières et du Trésor ont publié les principales dispositions du régime de régulation des stablecoins. Ce régime exige que les entreprises émettant ou promouvant des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires à Hong Kong obtiennent une licence de la Banque centrale et répondent aux exigences relatives à la gestion des actifs de réserve, à la gouvernance d'entreprise et au contrôle des risques. De plus, Hong Kong a également lancé un programme "sandbox" pour les émetteurs de stablecoins afin de favoriser l'échange avec l'industrie. Récemment, le gouvernement a également publié dans la gazette le projet de loi sur les stablecoins, visant à améliorer le cadre réglementaire des activités liées aux actifs virtuels.

Singapour

Singapour considère les stablecoins comme des jetons de paiement numérique, leur émission et leur circulation nécessitant l'autorisation de l'Autorité monétaire de Singapour (MAS). La MAS offre également un sandbox réglementaire aux start-ups pour tester des modèles commerciaux liés aux stablecoins.

Japon

En juin 2022, le Japon a révisé la "Loi sur les services de paiement" pour établir un cadre réglementaire pour l'émission et le commerce des stablecoins. La loi révisée définit les stablecoins entièrement soutenus par des monnaies légales comme des "outils de paiement électronique" (EPI) et stipule que seules trois catégories d'institutions - les banques, les fournisseurs de services de transfert de fonds et les sociétés de fiducie - peuvent émettre des stablecoins. Les institutions souhaitant mener des activités liées aux stablecoins doivent d'abord s'enregistrer en tant que fournisseurs de services d'outils de paiement électronique.

Brésil

La Banque centrale du Brésil prévoit de réglementer les stablecoins et la tokenisation des actifs en 2025. En novembre 2024, la banque centrale a proposé une réglementation suggérant d'interdire aux utilisateurs de retirer des stablecoins des échanges centralisés vers des portefeuilles auto-hébergés. Cependant, le vice-directeur du système financier de la banque centrale a déclaré que cette interdiction pourrait être levée si des problèmes clés, tels que l'amélioration de la transparence des transactions, pouvaient être résolus.

Perspectives

Avec l'importance croissante des stablecoins dans le système financier mondial, de plus en plus de pays et de régions élaborent ou améliorent des politiques de réglementation connexes. Que ce soit par la création de sandboxes réglementaires ou par la classification des stablecoins en fonction de leurs différentes caractéristiques, il se pourrait qu'il y ait davantage de mesures réglementaires concernant les stablecoins à l'avenir. Il convient de noter que les paiements transfrontaliers semblent devenir l'un des scénarios d'application les plus répandus des stablecoins, ce qui pourrait également influencer les orientations réglementaires futures.