La nouvelle politique américaine provoque une transformation du marché des stablecoins, avec des opportunités et des défis.

Un stablecoin est un jeton numérique lié à une monnaie fiduciaire (principalement le dollar), et est essentiellement une série de contrats intelligents standardisés. Ce n'est ni une monnaie fiduciaire, ni une monnaie numérique de banque centrale (CBDC).

Pendant la présidence de Trump, une position opposée à la monnaie numérique de banque centrale (CBDC) a été adoptée, considérant qu'elle pourrait renforcer le pouvoir public et nuire à la liberté individuelle. En revanche, ils sont plus favorables à la politique des stablecoins, estimant que les stablecoins aident à consolider la domination du dollar. En contraste, l'Union européenne et la Chine soutiennent la CBDC, mais adoptent une attitude plus stricte en matière de réglementation des stablecoins.

Sous le cadre réglementaire des stablecoins qui sera bientôt mis en place aux États-Unis, le réseau des stablecoins sera profondément intégré au système dollar existant. Cela déclenchera une compétition de marché sans précédent dans le domaine des stablecoins. Certaines grandes institutions financières ont déjà commencé à entrer dans ce domaine.

Actuellement, les stablecoins sont principalement utilisés pour le stockage de valeur, comme moyen d'échange et pour les paiements. Ces fonctions proviennent essentiellement de leur ancrage à une monnaie fiduciaire. Cependant, les stablecoins possèdent des caractéristiques telles que des confirmations rapides et une programmabilité, ce qui les rend beaucoup plus efficaces en matière de circulation transfrontalière et de règlement que le système traditionnel SWIFT. À présent, le montant total des règlements annuels en stablecoins est déjà le double de celui d'un réseau de paiement bien connu.

Lors de la première vague de stablecoins entre 2018 et 2019, les équipes de projet se concentraient principalement sur les licences et les actifs, négligeant les effets de réseau de liquidité et l'expérience utilisateur, ce qui a conduit à l'échec de la plupart des projets, à l'exception de quelques-uns.

Dans la seconde vague imminente, avec le cadre réglementaire américain sur les stablecoins qui va bientôt être clarifié, les licences ne sont plus la priorité absolue. En conséquence, l'importance de la taille des actifs, des effets de réseau de liquidité et de l'expérience utilisateur augmente. En plus de certains projets de stablecoins "lourds" lancés par de grandes institutions financières, on s'attend également à l'émergence d'un grand nombre de nouveaux projets innovants.

Cette vague de stablecoins offre aux investisseurs ordinaires deux principales opportunités : d'une part, participer à la récolte de rendement des protocoles de stablecoins CDP décentralisés, d'autre part, se concentrer sur les projets d'infrastructure de stablecoins. Ce dernier est relativement plus adapté à la plupart des gens.

Les projets d'infrastructure de stablecoin se divisent principalement en deux catégories : d'une part, les projets fournissant un soutien à la liquidité, et d'autre part, les projets développant de nouveaux cas d'utilisation pour les stablecoins. Ces projets pourraient jouer un rôle important dans l'écosystème des stablecoins à l'avenir.