BTCFi: Le voyage innovant vers une capitalisation boursière de mille milliards de Bitcoin

Résumé

• Contexte de l'émergence de BTCFi : la narration d'Ethereum et d'autres chaînes publiques s'affaiblit, l'infrastructure atteint un niveau de saturation, l'industrie manque de nouveaux concepts, l'écosystème BTC n'a pas encore formé de monopole.

• Les principales solutions d'expansion de BTC incluent les canaux d'état, les chaînes latérales et les Rollups, UTXO + vérification client, les gros blocs, etc., chaque solution devant faire face à des défis techniques.

• Conditions clés pour le développement de BTCFi : interopérabilité entre chaînes, évolutivité Layer2, fonctionnalités de contrat intelligent, outils de développement et infrastructure

• Les principaux défis auxquels BTCFi est confronté : les limitations du protocole Bitcoin, les problèmes de liquidité, la sécurité des ponts inter-chaînes, les problèmes des oracles, et la recherche d'une voie de développement unique.

I. Présentation de BTCFi

1.1 BTCFi définition

BTCFi vise à établir un marché financier décentralisé dans l'écosystème Bitcoin, permettant aux détenteurs de BTC d'utiliser directement des outils financiers tels que le staking, le prêt et le market making pour générer des revenus, activant ainsi davantage la valeur des attributs financiers du BTC.

1.2 Contexte de développement

L'écosystème Bitcoin a connu un développement important en 2023, avec des jetons tels que BRC20 suscitant un effet de richesse. L'industrie manque globalement de nouvelles idées, l'écosystème Bitcoin copiant la trajectoire d'Ethereum, faisant face à la difficulté d'étendre sans compromettre le consensus natif.

Jusqu'au 1er octobre, l'écosystème Bitcoin a connu un financement fréquent, avec 14 levées de fonds publiques totalisant plus de 71 millions de dollars. BTCFi continue d'offrir des opportunités aux utilisateurs et aux investisseurs, sans avoir encore formé de monopole des ressources. Dans le cadre non financier, de nombreux actifs de protocoles tels que BRC20, ORC20 et ARC20 ont également vu le jour.

1.3 Point d'explosion du marché : protocole d'actifs indexés

Les actifs indexés se divisent principalement en actifs non liés UTXO BRC20 et en actifs liés UTXO ARC20. D'autres protocoles incluent ORC20, SRC20, CAT20, chacun ayant ses caractéristiques et ses cas d'application différents.

II. Le plan d'expansion de BTCFi

Le développement de BTCFi dépend de DeFi, tandis que l'expansion de DeFi dépend de l'extension de la blockchain. Actuellement, il n'existe pas de classification unifiée des voies d'extension, et chaque voie fait l'objet de controverses en termes de faisabilité, de décentralisation et de sécurité, devant toutes répondre à la validation de "l'orthodoxie" de Bitcoin.

Les données montrent qu'actuellement, parmi les projets de type sidechain, CORE, Bitlayer, BSquared et Rootsock affichent la plus haute part de TVL, totalisant 76,56 %. BTCFi et ETHFi présentent des caractéristiques similaires, telles que le modèle de rendement basé sur les jetons.

2.1 canal d'état

Permet aux utilisateurs de trader plusieurs fois en dehors de la chaîne principale, en soumettant à la chaîne principale uniquement lorsque le canal est activé. Il existe des implémentations dans Bitcoin telles que le réseau Lightning et Ark.

2.2 chaînes latérales et Rollup

Les sidechains et les Rollups sont plus adaptés au développement de l'écosystème Bitcoin, permettant des transactions rapides, la complétude de Turing et l'interopérabilité. Les Rollups déplacent les opérations complexes vers la Layer2, la chaîne principale ne vérifiant que les preuves. Les sidechains nécessitent des méthodes de validation supplémentaires pour garantir la sécurité des actifs.

2.3 UTXO+ client vérification

Une solution hors chaîne basée sur les caractéristiques UTXO de Bitcoin, visant à améliorer l'efficacité des transactions et la confidentialité. Le protocole RGB en est la mise en œuvre concrète, utilisant UTXO comme "étiquettes scellées" pour lier les changements d'état des actifs hors chaîne. Il existe des problèmes tels que des îlots de données, nécessitant encore des améliorations.

2.4 solution de grands blocs

Modifier le consensus existant pose de nombreux problèmes. BCH est un cas représentatif, ayant augmenté la taille des blocs à 8M, mais cela suscite des controverses.

Trois, Libération de liquidité BTCFi

3.1 Conditions préalables au développement

1. Interopérabilité entre chaînes : développer des ponts inter-chaînes de confiance pour permettre à BTC de participer à la DeFi sur d'autres chaînes.

2. Solutions Layer2 : équilibrer le problème du triangle, prendre en compte l'effet richesse pour compenser le manque de décentralisation

3. Fonctionnalité de contrat intelligent : prise en charge des contrats intelligents pour BTC via Layer2 ou une chaîne latérale.

4. Outils de développement et infrastructures : complets mais éviter les doublons

3.2 principaux défis

1. Limitations du protocole Bitcoin : surmonter les limitations de conception de BTC pour réaliser des fonctions DeFi

2. Problème de liquidité : améliorer la liquidité de BTC dans la DeFi

3. Sécurité des ponts inter-chaînes : assurer la sécurité et la fiabilité des opérations inter-chaînes

4. Problème des oracles : surmonter les limitations de l'architecture BTC pour réaliser une synchronisation précise des prix

5. Voie de développement unique : se concentrer sur les produits financiers liés aux paiements et au stockage de valeur, développer le concept de PayFi.