SEC grand renouvellement : un nouveau cadre de chifrement est en train de se former

Au cours du premier semestre de 2025, la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) a connu un bouleversement interne majeur. Plusieurs changements de dirigeants clés, des départs massifs d'employés et une restructuration des départements, cette tempête est en train de redéfinir discrètement le paysage réglementaire du chiffrement.

Le changement de présidence apporte une nouvelle orientation réglementaire

En l'espace de six mois, la SEC a connu l'alternance de trois présidents : Gary Gensler, Mark T. Uyeda et Paul Atkins. Contrairement à la position ferme de Gensler, Uyeda et Atkins sont considérés comme ayant une attitude plus amicale envers le chiffrement.

Uyeda a rapidement mis en œuvre une série de politiques favorables au chiffrement pendant sa brève période de mandat : création d'un groupe de travail spécial sur les crypto-monnaies, abrogation de la politique comptable SAB 121, établissement d'une unité des réseaux et des nouvelles technologies, etc.

Atkins a encore renforcé ce virage après sa prise de fonction. En tant qu'ancien co-président de la Token Alliance, une chambre de commerce numérique, Atkins a une grande expérience dans le domaine du chiffrement. Il a exprimé à plusieurs reprises sa position favorable au chiffrement et s'est engagé à "retourner à la mission fondamentale de promouvoir plutôt que de réprimer l'innovation".

Réorganisation majeure des ressources humaines du département central

En plus du changement de président, le département central de la SEC a également connu plusieurs ajustements clés au niveau du personnel. Parmi eux, au moins deux nouveaux cadres disposent d'une expérience dans le secteur du chiffrement :

1. Directeur du département de gestion des investissements Brian T. Daly : ancien associé d'un cabinet d'avocats international, spécialisé dans les actifs numériques, le chiffrement et la blockchain.

2. Directeur du département des transactions et des marchés Jamie Selway : ancien responsable mondial du marché institutionnel d'une certaine société de chiffrement.

Ces deux départements sont extrêmement importants dans la structure de la SEC, respectivement responsables de la réglementation des produits et services d'investissement, ainsi que des règles de fonctionnement des infrastructures de marché.

En même temps, le département d'exécution de la SEC a également connu un renouvellement. Depuis l'arrivée du nouveau directeur par intérim Sanjay Wadhwa, la rigueur de l'exécution a clairement diminué. Entre février et mars de cette année, la SEC a abandonné les poursuites contre plusieurs grandes entreprises de chiffrement.

De plus, la SEC a lancé un "plan de rachat" pour les employés, ce qui a conduit plus de 500 personnes à choisir de prendre une retraite anticipée ou de quitter leur poste, créant ainsi un espace pour une restructuration ultérieure et un changement de politique.

Changement du "rythme de chiffrement" de la SEC

En matière de régulation, la SEC montre une nouvelle attitude à travers des réunions intensives et des déclarations politiques. Au cours du premier semestre de cette année, la SEC a organisé 6 tables rondes liées au chiffrement, couvrant plusieurs sujets clés.

Sur le plan réglementaire, la SEC avance également activement. Le 30 mai, la SEC a publié une déclaration de politique concernant les activités de staking sur les réseaux PoS, fournissant un chemin de conformité plus clair pour les services de chiffrement.

En même temps, l'approbation des ETF commence à s'accélérer. Le 11 juin, la SEC a demandé à plusieurs institutions souhaitant émettre des ETF au comptant Solana de soumettre à nouveau des documents révisés dans un délai court et a promis de compléter rapidement les retours d'examen.

Cette série de changements indique que la SEC reprend le dialogue avec l'industrie du chiffrement. Bien que la réglementation ne disparaisse pas, la direction future de la réglementation pourrait être plus axée sur la co-construction plutôt que sur les restrictions. Avec l'émergence progressive d'un nouveau cadre réglementaire, l'industrie du chiffrement pourrait connaître un environnement de développement plus favorable.