Bitcoin se stabilise : soutenu par les flux de capitaux, les politiques et des vents macroéconomiques favorables.
Le Bitcoin se rapproche à nouveau de son niveau historique le plus élevé, soutenu par le retour de l'attention des investisseurs et un environnement macroéconomique favorable.
En avril, les ETF Bitcoin au comptant ont attiré près de 3 milliards de dollars de flux nets, tandis qu'ils ont attiré 1,6 milliard de dollars depuis mai. Les données de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) montrent que les fonds à effet de levier n'ont pas considérablement augmenté leurs positions à la baisse, ce qui indique que la majorité des flux de capitaux appartient à des paris directionnels plutôt qu'à des transactions d'arbitrage.
Sur le plan politique, les tendances connexes prennent de l'ampleur. Le New Hampshire est devenu le premier État américain à adopter une loi sur les réserves stratégiques de Bitcoin, et 19 autres États envisagent également des projets de loi similaires. Parallèlement, l'Arizona avance également dans le processus législatif concernant la garde des cryptomonnaies et les réserves stratégiques.
Au niveau fédéral, le Sénat a bloqué le projet de loi sur la régulation des stablecoins, le « projet de loi GENIUS », mais le marché des cryptomonnaies ne s'en soucie guère, et l'appétit pour le risque sur le marché reste solide.
L'économie macroéconomique envoie également des signaux de soutien. La révision de la politique tarifaire de Trump est considérée comme une mesure pour favoriser la croissance, ce qui a stimulé le marché boursier et le dollar, tout en abaissant les prix de l'or et du yen, et en réduisant les chances de récession. La volatilité du marché a diminué, l'indice VIX étant actuellement retombé à son niveau moyen des 12 derniers mois.
En résumé, le Bitcoin bénéficie de trois facteurs : une demande institutionnelle en hausse, un environnement politique favorable et un climat macroéconomique qui se réchauffe. En termes de positionnement, les investisseurs prennent activement des positions longues.
Le Bitcoin transfère le contrôle de la volatilité à l'Ethereum.
La volatilité réelle du Bitcoin a augmenté d'environ 8 points de pourcentage et a de nouveau franchi le seuil des 100 000 dollars. L'Ethereum est encore plus impressionnant, avec une volatilité réelle qui a bondi à 90 %, le prix ayant grimpé de 30 % en seulement deux jours. La volatilité implicite à court terme du Bitcoin a légèrement diminué, tandis que l'Ethereum a vu sa volatilité implicite augmenter de 20 points de volatilité en raison de fortes fluctuations de prix.
Le coût de détention du Bitcoin revient à un niveau neutre, mais le coût de détention de l'Ethereum est devenu profondément négatif, ce qui a durement touché les vendeurs de Gamma.
Le marché haussier du Bitcoin n'a franchi qu'une seule fois le point haut implicite (à 100 000), tandis qu'Ethereum a réussi plusieurs percées à la hausse. On dirait que le Bitcoin a transféré le contrôle de l'élan à Ethereum, mais il reste à voir si cette situation va se maintenir.
La structure de volatilité des contrats à terme sur Bitcoin s'aplanit, la prime des options d'achat réapparaît.
Avec le rebond du marché, la courbe de volatilité s'aplanit et la prime des options d'achat augmente.
La volatilité des options sur Bitcoin reste biaisée sur l'ensemble de la structure des échéances, se maintenant autour de 2 à 3 points de volatilité, ce qui indique un flux de capitaux haussiers pariant sur une augmentation des prix, mais le niveau de volatilité implicite reste relativement bas.
La volatilité des options Ethereum montre une pente baissière, avec une tendance globalement légèrement baissière (à l'exception des contrats à court terme). Si Ethereum parvient à maintenir ses récents gains et à franchir efficacement le seuil des 2800 dollars, le marché pourrait voir réapparaître un intérêt d'achat soutenu pour les options d'achat. À ce stade, les investisseurs restent prudents.
À long terme, Ethereum a encore un écart à combler par rapport à Bitcoin.
L'écart de prix de volatilité à l'avant a fortement augmenté
ETH/BTC a augmenté de 33 % au cours de la dernière semaine et teste actuellement la résistance clé de la tendance baissière à 0,025. Avec l'Ethereum affichant des performances remarquables en termes de volatilité réalisée, sa prime de volatilité à court terme a grimpé à 35 points de volatilité.
En même temps, l'écart de volatilité à long terme reste autour de 15 points de volatilité, ce qui montre une faible réaction, ce phénomène soutient l'idée que le VEGA à long terme (exposition au risque de volatilité) pourrait être approprié à vendre à ce niveau.
Bien que l'Ethereum ait connu d'importantes fluctuations, la volatilité des contrats d'options à court terme est de plus en plus inclinée vers la prime des options de vente. Cela indique que le marché des options n'a pas encore pleinement reconnu cette montée des prix.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Bitcoin bénéficie d'un triple support positif qui stabilise, tandis que la volatilité d'Ethereum s'envole pour prendre le contrôle du marché.
Traduit par : Tim,
Bitcoin se stabilise : soutenu par les flux de capitaux, les politiques et des vents macroéconomiques favorables.
Le Bitcoin se rapproche à nouveau de son niveau historique le plus élevé, soutenu par le retour de l'attention des investisseurs et un environnement macroéconomique favorable.
En avril, les ETF Bitcoin au comptant ont attiré près de 3 milliards de dollars de flux nets, tandis qu'ils ont attiré 1,6 milliard de dollars depuis mai. Les données de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) montrent que les fonds à effet de levier n'ont pas considérablement augmenté leurs positions à la baisse, ce qui indique que la majorité des flux de capitaux appartient à des paris directionnels plutôt qu'à des transactions d'arbitrage.
Sur le plan politique, les tendances connexes prennent de l'ampleur. Le New Hampshire est devenu le premier État américain à adopter une loi sur les réserves stratégiques de Bitcoin, et 19 autres États envisagent également des projets de loi similaires. Parallèlement, l'Arizona avance également dans le processus législatif concernant la garde des cryptomonnaies et les réserves stratégiques.
Au niveau fédéral, le Sénat a bloqué le projet de loi sur la régulation des stablecoins, le « projet de loi GENIUS », mais le marché des cryptomonnaies ne s'en soucie guère, et l'appétit pour le risque sur le marché reste solide.
L'économie macroéconomique envoie également des signaux de soutien. La révision de la politique tarifaire de Trump est considérée comme une mesure pour favoriser la croissance, ce qui a stimulé le marché boursier et le dollar, tout en abaissant les prix de l'or et du yen, et en réduisant les chances de récession. La volatilité du marché a diminué, l'indice VIX étant actuellement retombé à son niveau moyen des 12 derniers mois.
En résumé, le Bitcoin bénéficie de trois facteurs : une demande institutionnelle en hausse, un environnement politique favorable et un climat macroéconomique qui se réchauffe. En termes de positionnement, les investisseurs prennent activement des positions longues.
Le Bitcoin transfère le contrôle de la volatilité à l'Ethereum.
La volatilité réelle du Bitcoin a augmenté d'environ 8 points de pourcentage et a de nouveau franchi le seuil des 100 000 dollars. L'Ethereum est encore plus impressionnant, avec une volatilité réelle qui a bondi à 90 %, le prix ayant grimpé de 30 % en seulement deux jours. La volatilité implicite à court terme du Bitcoin a légèrement diminué, tandis que l'Ethereum a vu sa volatilité implicite augmenter de 20 points de volatilité en raison de fortes fluctuations de prix.
Le coût de détention du Bitcoin revient à un niveau neutre, mais le coût de détention de l'Ethereum est devenu profondément négatif, ce qui a durement touché les vendeurs de Gamma.
Le marché haussier du Bitcoin n'a franchi qu'une seule fois le point haut implicite (à 100 000), tandis qu'Ethereum a réussi plusieurs percées à la hausse. On dirait que le Bitcoin a transféré le contrôle de l'élan à Ethereum, mais il reste à voir si cette situation va se maintenir.
La structure de volatilité des contrats à terme sur Bitcoin s'aplanit, la prime des options d'achat réapparaît.
Avec le rebond du marché, la courbe de volatilité s'aplanit et la prime des options d'achat augmente.
La volatilité des options sur Bitcoin reste biaisée sur l'ensemble de la structure des échéances, se maintenant autour de 2 à 3 points de volatilité, ce qui indique un flux de capitaux haussiers pariant sur une augmentation des prix, mais le niveau de volatilité implicite reste relativement bas.
La volatilité des options Ethereum montre une pente baissière, avec une tendance globalement légèrement baissière (à l'exception des contrats à court terme). Si Ethereum parvient à maintenir ses récents gains et à franchir efficacement le seuil des 2800 dollars, le marché pourrait voir réapparaître un intérêt d'achat soutenu pour les options d'achat. À ce stade, les investisseurs restent prudents.
À long terme, Ethereum a encore un écart à combler par rapport à Bitcoin.
L'écart de prix de volatilité à l'avant a fortement augmenté
ETH/BTC a augmenté de 33 % au cours de la dernière semaine et teste actuellement la résistance clé de la tendance baissière à 0,025. Avec l'Ethereum affichant des performances remarquables en termes de volatilité réalisée, sa prime de volatilité à court terme a grimpé à 35 points de volatilité.
En même temps, l'écart de volatilité à long terme reste autour de 15 points de volatilité, ce qui montre une faible réaction, ce phénomène soutient l'idée que le VEGA à long terme (exposition au risque de volatilité) pourrait être approprié à vendre à ce niveau.
Bien que l'Ethereum ait connu d'importantes fluctuations, la volatilité des contrats d'options à court terme est de plus en plus inclinée vers la prime des options de vente. Cela indique que le marché des options n'a pas encore pleinement reconnu cette montée des prix.