Le milliardaire investisseur Bill Miller IV estime que les blockchains utilisant le mécanisme de consensus par preuve d'enjeu (proof-of-stake) comme Ethereum et Solana ont peu de chances de "gagner à la fin", par rapport à la conception par preuve de travail (proof-of-work) de Bitcoin – qu'il considère comme offrant une durabilité que les autres réseaux ne peuvent égaler.
Lors d'une interview avec l'émission "Closing Bell" de CNBC le 28/7, Miller a déclaré que les récentes mesures politiques aux États-Unis pourraient aider les actifs proof-of-stake à croître à court terme, mais pas suffisamment pour créer un avantage durable par rapport à Bitcoin.
L'homme d'affaires Bill Miller IV### Opposition fondamentale : Mécanisme de gouvernance
Miller souligne que la définition de "décentralisé" dans les propositions de loi actuelles, comme la loi CLARITY, est trop large :
“Si l'on regarde la façon dont cette loi est écrite, elle permet aux technologies comme l'Éther et Solana d'être classées comme ‘décentralisées’, alors qu'en réalité ce n'est pas le cas.”
Il a ajouté que si ces blockchains étaient lancées dans le contexte actuel, "elles devront passer par un processus très différent."
Selon lui, le problème fondamental du proof-of-stake réside dans le mécanisme de gouvernance : les détenteurs de nombreux tokens auront le pouvoir de décider de l'avenir du réseau :
“C'est exactement ainsi que la société actuelle fonctionne - ce n'est pas une véritable révolution technologique.”
En revanche, il qualifie le mécanisme de preuve de travail de Bitcoin de "technologie révolutionnaire", où le coût énergétique pour créer de nouveaux Bitcoins est le facteur qui protège l'intégrité du réseau – plutôt que de renforcer le pouvoir de ceux qui détiennent de nombreux jetons.
La politique américaine peut soutenir à court terme l'Éther
Miller a déclaré que la récente hausse d'Ethereum était principalement due au calendrier des politiques à Washington, notamment à l'adoption de la loi GENIUS et au processus de la loi CLARITY.
Le président Donald Trump a signé la loi GENIUS le 18 juillet - créant le premier cadre fédéral pour les stablecoins garantis par USD.
Auparavant, la Chambre des représentants avait adopté ce projet de loi le 17/7, en conjonction avec CLARITY et une mesure contre les CBDC ( émis par les banques centrales ). Par la suite, le Sénat a également approuvé la version unifiée et l'a envoyée à la Maison Blanche pour la signature du président.
Bien que CLARITY ait été intégré pour accélérer le processus, le texte publié en tant que loi constitue en réalité le cadre juridique des jetons stables dans la loi GENIUS.
Miller pense que l'élan des politiques pourrait aider les actifs proof-of-stake à augmenter en valeur, mais cela ne change pas la course à long terme avec Bitcoin:
« Les gens doivent commencer à réfléchir sérieusement à la question de ce que ces blockchains résolvent réellement. Et la réponse est : la plupart d'entre elles ne résolvent vraiment aucun problème, sauf Bitcoin. »
Bitcoin – la solution pour la transparence et la responsabilité financière
Miller décrit Bitcoin comme une solution à la responsabilité financière, avec un registre transparent et immuable, permettant un audit facile de "qui possède quoi" et "où va l'argent".
Il estime que les autres blockchains ne résolvent aucun problème que Bitcoin n'a pas déjà résolu, et qu'elles n'ont pas non plus la liquidité ou l'avantage de pionnier de Bitcoin.
À partir de là, il élargit son argumentation au bilan des entreprises :
"À mon avis, dans 20 ou 30 ans, toutes les entreprises deviendront une entreprise de trésorerie Bitcoin."
Miller prévoit également que les gestionnaires d'obligations achèteront des obligations liées à Bitcoin, et que les gestionnaires d'actions augmenteront leur exposition à Bitcoin, surpassant ainsi leurs concurrents qui ne le font pas.
Il conclut que :
"Il reste à voir si la technologie de preuve d'enjeu peut créer un avantage durable ou non."
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Le milliardaire Bill Miller IV : Bitcoin va l'emporter à long terme, Ethereum et Solana ont peu de chances.
Le milliardaire investisseur Bill Miller IV estime que les blockchains utilisant le mécanisme de consensus par preuve d'enjeu (proof-of-stake) comme Ethereum et Solana ont peu de chances de "gagner à la fin", par rapport à la conception par preuve de travail (proof-of-work) de Bitcoin – qu'il considère comme offrant une durabilité que les autres réseaux ne peuvent égaler.
Lors d'une interview avec l'émission "Closing Bell" de CNBC le 28/7, Miller a déclaré que les récentes mesures politiques aux États-Unis pourraient aider les actifs proof-of-stake à croître à court terme, mais pas suffisamment pour créer un avantage durable par rapport à Bitcoin.
Miller souligne que la définition de "décentralisé" dans les propositions de loi actuelles, comme la loi CLARITY, est trop large :
Il a ajouté que si ces blockchains étaient lancées dans le contexte actuel, "elles devront passer par un processus très différent."
Selon lui, le problème fondamental du proof-of-stake réside dans le mécanisme de gouvernance : les détenteurs de nombreux tokens auront le pouvoir de décider de l'avenir du réseau :
En revanche, il qualifie le mécanisme de preuve de travail de Bitcoin de "technologie révolutionnaire", où le coût énergétique pour créer de nouveaux Bitcoins est le facteur qui protège l'intégrité du réseau – plutôt que de renforcer le pouvoir de ceux qui détiennent de nombreux jetons.
La politique américaine peut soutenir à court terme l'Éther
Miller a déclaré que la récente hausse d'Ethereum était principalement due au calendrier des politiques à Washington, notamment à l'adoption de la loi GENIUS et au processus de la loi CLARITY.
Le président Donald Trump a signé la loi GENIUS le 18 juillet - créant le premier cadre fédéral pour les stablecoins garantis par USD.
Auparavant, la Chambre des représentants avait adopté ce projet de loi le 17/7, en conjonction avec CLARITY et une mesure contre les CBDC ( émis par les banques centrales ). Par la suite, le Sénat a également approuvé la version unifiée et l'a envoyée à la Maison Blanche pour la signature du président.
Bien que CLARITY ait été intégré pour accélérer le processus, le texte publié en tant que loi constitue en réalité le cadre juridique des jetons stables dans la loi GENIUS.
Miller pense que l'élan des politiques pourrait aider les actifs proof-of-stake à augmenter en valeur, mais cela ne change pas la course à long terme avec Bitcoin:
Bitcoin – la solution pour la transparence et la responsabilité financière
Miller décrit Bitcoin comme une solution à la responsabilité financière, avec un registre transparent et immuable, permettant un audit facile de "qui possède quoi" et "où va l'argent".
Il estime que les autres blockchains ne résolvent aucun problème que Bitcoin n'a pas déjà résolu, et qu'elles n'ont pas non plus la liquidité ou l'avantage de pionnier de Bitcoin.
À partir de là, il élargit son argumentation au bilan des entreprises :
Miller prévoit également que les gestionnaires d'obligations achèteront des obligations liées à Bitcoin, et que les gestionnaires d'actions augmenteront leur exposition à Bitcoin, surpassant ainsi leurs concurrents qui ne le font pas.
Il conclut que :
Vương Tiễn