La emisión del Token PUMP de la plataforma Pump provoca controversia en el mercado

Recientemente, una plataforma de lanzamiento de MEME anunció el lanzamiento del Token PUMP, lo que ha generado una amplia atención y discusión en el mercado. La cantidad máxima de suministro del Token PUMP es de 1 billón de monedas, de las cuales el 33% se destinará a la recaudación de fondos de la oferta inicial de Token. El precio del Token en las rondas de inversión privada y pública es uniforme a 0.004 dólares/moneda, alcanzando una valoración total de 40 mil millones de dólares. Esto significa que PUMP podría enfrentar una presión de venta potencial de hasta 1.32 mil millones de dólares después de su lanzamiento.

En el contexto actual de restricción de liquidez en el mercado y baja moral, la alta valoración pública de PUMP se considera generalmente que presenta problemas estructurales. Los principales puntos de controversia incluyen: la falta de apoyo de valor real del Token, una gran presión de venta previa y la falta de transparencia en el plan de desbloqueo del equipo. Además, debido a que el equipo de la plataforma ha estado vendiendo continuamente las ganancias de las tarifas en lugar de reinvertirlas en la comunidad, muchas personas temen que esta recaudación de fondos de alta valoración sea más una operación de salida que un plan de desarrollo a largo plazo.

Desde su lanzamiento en enero de 2024, la plataforma ha acumulado ingresos cercanos a 670 millones de dólares, y llegó a monopolizar el mercado de plataformas de emisión de Token MEME en el ecosistema de Solana. Sin embargo, justo cuando PUMP estaba a punto de ser emitido, un competidor emergió, superando a la plataforma con 15,600 emisiones de Token y un 49.8% de cuota de mercado. Aunque la plataforma volvió a ser la número uno en el mercado, esta vez ser superada generó dudas en el mercado sobre su posición de monopolio.

PUMP Token modelo económico

El esquema de distribución del Token PUMP es el siguiente:

• 33% para la emisión de tokens
• 24% asignado a la comunidad y al plan del ecosistema
• 20% asignado al equipo
• 2.4% para el fondo del ecosistema
• 2% para la fundación
• 13% a los inversores existentes
• 3% asignado a la transmisión en vivo
• 2.6% para liquidez y plataforma de intercambio

La venta de PUMP Token recaudará el 33% del suministro total, donde la ronda de financiación privada representa el 18% y la ronda pública el 15%. El precio de ambas rondas de recaudación es de 0.004 dólares por moneda, con una valoración total de 4 mil millones de dólares. Todos los Tokens se desbloquearán en su totalidad el primer día de lanzamiento.

Es importante destacar que el único uso del token PUMP es promover la plataforma, no posee derechos de propiedad, derechos de ingresos, derechos de voto, ni derechos de participación en las tarifas de la plataforma. Los ingresos de la venta de tokens se utilizarán para reservas operativas de la plataforma o para pagar tarifas a proveedores de servicios.

Análisis de la competencia

Actualmente, el mercado de plataformas de emisión de Token MEME es muy competitivo, a continuación se muestra la comparación de datos de las diferentes plataformas:

| Nombre del proyecto | Participación de mercado (24H) | Volumen de transacciones (24H,$) | Número de transacciones (24H) | Capitalización de mercado del Token relacionado ($) | |----------|-------------|----------------|----------------|------------------| | Plataforma Pump | 51% | 5.21 mil millones | 38.7 mil | 40 mil millones | | Competidor A | 36.8% | 3.77 millones | 220 mil | 20.3 millones | | Competencia B | 5.07% | 5180万 | 1.83万 | Ninguno | | Competencia C | 1.97% | 20 millones | 24.8 mil | 3.24 mil millones |

Desde la perspectiva de la cuota de mercado y la actividad de negociación, la plataforma Pump sigue manteniendo su liderazgo, pero su ventaja está siendo erosionada por productos competidores. En cuanto al modelo económico del Token, PUMP presenta defectos evidentes. En comparación, algunos Tokens de productos competidores han construido una lógica de soporte de valor más fuerte al introducir ciclos económicos y modelos de deflación, lo que les confiere una mayor competitividad a largo plazo en empoderar a los usuarios y construir consenso en la plataforma.

Resumen y advertencia de riesgos

Los principales riesgos a los que se enfrenta la emisión del Token PUMP incluyen:

1. Valoración excesiva: La valoración de 4,000 millones de dólares es significativamente más alta que la de los productos competidores, lo que genera dudas en el mercado.

2. Defectos del modelo de Token: PUMP no posee derechos económicos básicos, carece de incentivos para mantener la moneda a largo plazo.

3. Entorno del mercado desfavorable: el mercado de monedas alternativas tiene una liquidez ajustada, y los usuarios mantienen una actitud cautelosa hacia los tokens con alta valoración y alta presión de venta.

4. Escala de la oferta pública demasiado grande: el límite de 600 millones de dólares para la oferta pública supera con creces la norma de la industria, lo que puede llevar a una insuficiencia de compras en el mercado secundario.

5. La presión de venta al abrir es enorme: el 33% del Token (, aproximadamente 13.2 millones de dólares, se desbloquea al abrir, lo que podría agravar la presión de precio a corto plazo.

El rendimiento futuro de PUMP dependerá en gran medida de si el equipo del proyecto puede construir a tiempo un sistema de valor de Token sostenible y reforzar su posición en el mercado a través de la innovación de productos. Los inversores deben ser plenamente conscientes de los riesgos relacionados y tomar decisiones con cautela.