Inestabilidad financiera global, Bitcoin Gran caída del 20%, ¿se desmorona el mito del oro digital como refugio?

El 9 de marzo de 2020 está destinado a convertirse en un día memorable en la historia financiera.

Desde que el mercado de valores estadounidense sufrió el "Lunes Negro" en 1987, se implementó un mecanismo de interrupción en el mercado. Durante las siguientes décadas, este mecanismo solo se activó por primera vez el 27 de octubre de 1997, cuando el índice Dow Jones Industrial cayó un 7.18%, marcando la mayor caída diaria desde 1915.

Sin embargo, con la propagación de la pandemia de COVID-19, las primarias de las elecciones en Estados Unidos y la caída de los precios del petróleo, el 9 de marzo de 2020, el mercado de valores de EE. UU. colapsó nuevamente, desencadenando la segunda interrupción en la historia y provocando turbulencias en los mercados bursátiles globales.

Mientras tanto, el mercado de criptomonedas tampoco ha escapado. El precio de Bitcoin, conocido como "oro digital", cayó de 9170 dólares a 7680 dólares, rompiendo consecutivamente los dos niveles de soporte clave de 8000 y 7800 dólares, con una caída cercana al 20% en dos días. El monto de liquidaciones en contratos de varias bolsas importantes alcanzó casi 700 millones de dólares.

Los analistas en general creen que la caída dramática de las acciones estadounidenses es el resultado de la superposición de múltiples factores, como la pandemia de COVID-19, la guerra de precios del petróleo en Oriente Medio y las elecciones primarias en Estados Unidos. Cabe destacar que, antes de esta gran caída, la liquidez en los mercados financieros globales ya era relativamente insuficiente, y el rendimiento del mercado no cumplió con las expectativas. De hecho, los fondos del mercado no son tan abundantes como se imagina, y la existencia de un gran volumen de operaciones apalancadas puede fácilmente provocar problemas de liquidez.

La caída sincronizada de los mercados financieros globales ha intensificado la demanda de refugio de los inversores. El pánico ha llevado a más personas a vender acciones y retirarse del mercado de futuros de materias primas, con fondos que comienzan a fluir hacia activos de refugio tradicionales como el oro, el efectivo y los bonos del gobierno.

En la industria de las criptomonedas, el Bitcoin a menudo se considera un activo refugio con función de almacenamiento de valor debido a su escasez. Por ejemplo, durante la crisis económica en Venezuela, el Bitcoin se convirtió en una de las opciones de refugio para los ciudadanos locales. Sin embargo, en esta caída global de activos financieros, el Bitcoin no ha subido como el oro, sino que ha experimentado una caída significativa.

Entonces, ¿puede el bitcoin, conocido como "oro digital", realmente desempeñar el papel de activo refugio en tiempos de crisis?

Algunos analistas avanzados creen que la perspectiva de considerar el bitcoin como un activo refugio es demasiado optimista. Primero, el tamaño del mercado de bitcoin es relativamente pequeño, lo que dificulta soportar la repentina afluencia de grandes cantidades de capital del mercado financiero tradicional. En segundo lugar, el precio del bitcoin es extremadamente volátil; en la primera mitad de 2019, el precio se triplicó, mientras que en la segunda mitad cayó casi un 50%. Esta inestabilidad hace que sea poco probable que los equipos de inversión profesionales lo utilicen como una herramienta de refugio.

Desde la perspectiva de la cobertura, Bitcoin todavía tiene una gran distancia en comparación con el oro. Debido a la falta de profundidad del mercado para hacer frente a los enormes fondos de la industria financiera tradicional, sumado a que la percepción y el consenso de los inversores comunes sobre Bitcoin aún son insuficientes, actualmente Bitcoin se asemeja más a un activo de riesgo de alta volatilidad que a un activo de refugio.

A pesar de todo, no podemos afirmar que Bitcoin nunca se convertirá en un activo refugio. En comparación con los mercados financieros tradicionales, Bitcoin sigue siendo un activo nicho. Aunque ahora es prematuro llamarlo un activo refugio, en el camino hacia el "oro digital", Bitcoin sin duda ha recorrido el camino más largo y tiene la mayor esperanza de lograr este objetivo.