Análisis de la Fluctuación del Mercado de Bitcoin: Liquidación, tasa de financiación y demanda institucional

Recientemente, el precio de Bitcoin ha experimentado una fuerte fluctuación, intentando repetidamente probar la resistencia de 24200 a 24300 dólares sin éxito. Detrás de esta gran fluctuación de precios a corto plazo, se ven influenciados múltiples factores, principalmente incluyendo liquidaciones en cadena, alta tasa de financiación, desaceleración de la entrada de fondos institucionales y ajustes saludables del mercado.

El 20 de diciembre, Bitcoin experimentó un notable retroceso cerca de 24295 dólares. En ese momento, el mapa de calor de los intercambios mostraba una acumulación de órdenes de venta por encima de 24000 dólares, lo que presagiaba la llegada del retroceso. Posteriormente, en un lapso de 17 horas, el precio de Bitcoin cayó hasta un mínimo de 21815 dólares, con una disminución del 10%. Detrás de esta fluctuación se encuentran las liquidaciones en cadena en los principales intercambios de futuros.

El apalancamiento estándar en el mercado de futuros es de hasta 100 veces, lo que significa que los inversores pueden establecer una posición de 100,000 dólares con 1,000 dólares. Cuanto mayor sea el apalancamiento, mayor será el riesgo de liquidación. El 21 de diciembre, cuando el Bitcoin cayó por debajo de 22,000 dólares, se liquidaron posiciones largas por un valor de cientos de millones de dólares. Los datos muestran que en 4 horas se liquidaron futuros por un total de 474 millones de dólares.

Una liquidación masiva provocará una fuerte fluctuación, ya que obliga a los traders a cerrar posiciones en un corto período de tiempo. En el mercado del 21 de diciembre, los tenedores de contratos largos sufrieron una liquidación masiva, lo que llevó a una caída en el precio de Bitcoin.

La tasa de financiación es un indicador importante para evaluar la inclinación del mercado de futuros. Del 20 al 21 de diciembre, la tasa de financiación de Bitcoin alcanzó un máximo del 0,1%, lo que indica que ir en largo con Bitcoin se ha convertido en una operación abarrotada. Una alta tasa de financiación puede generar presión de costos adicional para los operadores.

Algunos analistas señalan que la desaceleración de la entrada de fondos institucionales podría aumentar el riesgo de corrección del Bitcoin. Durante todo 2020, los inversores institucionales han sido el principal motor del aumento del Bitcoin. Cuando la demanda de los principales compradores disminuye, aumenta la posibilidad de una corrección profunda.

Sin embargo, hay analistas de cadena que indican que, incluso si hay una corrección, su duración podría ser muy corta. La fuerte demanda de compra debería contrarrestar rápidamente el impacto de la corrección. En el ámbito macro, la tendencia positiva es que la salida de Bitcoin de los intercambios ha disminuido, mientras que las reservas de stablecoin han aumentado, lo que sugiere que los grandes vendedores activos pueden estar disminuyendo, mientras que los fondos en espera comienzan a reingresar al mercado de criptomonedas.

A corto plazo, la demanda institucional sigue siendo un factor clave. La prima de un fondo fiduciario de Bitcoin alcanzó el 41%, lo que refleja la fuerte demanda de los inversores institucionales por Bitcoin. Mientras esta prima se mantenga en niveles altos, el riesgo de una fuerte corrección de Bitcoin debido a una drástica reducción de la demanda institucional es relativamente bajo.

En general, aunque el mercado de Bitcoin presenta una Fluctuación intensa a corto plazo, la demanda institucional sigue siendo fuerte y los fundamentos del mercado se mantienen sólidos. Los inversores deben prestar atención de cerca al riesgo de liquidación, los cambios en la tasa de financiación y el flujo de fondos institucionales para captar mejor las tendencias del mercado.