Kadena lanza un plan de incentivos de 50 millones de dólares, centrado en el desarrollo del campo RWA

Kadena es un proyecto de cadena pública fundado en 2016, que recientemente anunció un plan de incentivos de hasta 50 millones de dólares, aparentemente con el objetivo de atraer nuevamente la atención del mercado a través de la actualmente popular pista de RWA. Después de un período de silencio, esta serie de nuevas acciones de Kadena ha provocado un amplio debate en la industria. Este artículo analizará en profundidad la reciente estrategia de Kadena, su trayectoria de desarrollo y su arquitectura tecnológica única, y explorará si este plan de incentivos a gran escala puede traer nuevas oportunidades de desarrollo, así como su potencial en el campo de RWA.

Innovación en blockchain proveniente de gigantes financieros

Kadena tiene una profunda conexión con los gigantes financieros tradicionales. El proyecto fue cofundado en 2016 por Stuart Popejoy y Will Martino, quienes anteriormente trabajaron en un gran banco. Stuart Popejoy lideró el centro de excelencia en blockchain del banco, donde fue responsable del desarrollo de la infraestructura de libro mayor distribuido central. También creó el proyecto de blockchain de código abierto Juno. Will Martino fue el ingeniero principal del proyecto Juno y se desempeñó como director técnico del comité asesor de criptomonedas de la autoridad reguladora. Ellos participaron en el desarrollo de la infraestructura para la primera versión del stablecoin digital que circula internamente en el banco.

Esta experiencia en prácticas de blockchain, originada en los gigantes financieros tradicionales, le otorga a Kadena desde el principio una filosofía de diseño "de nivel empresarial" o "de nivel institucional".

La innovación tecnológica central de Kadena radica en su única arquitectura Chainweb, que es un mecanismo de consenso de prueba de trabajo (PoW) escalable y de cadenas paralelas. Chainweb no es una sola cadena de bloques, sino una red compuesta por múltiples cadenas de pares independientes que operan simultáneamente y están interconectadas de manera "tejida". Cada cadena tiene su propia minería e puede procesar transacciones en paralelo. Este diseño también difiere significativamente de otros tipos de cadenas de tipo PoW en el mercado, por lo que Kadena se posiciona como la única L1 programable.

Bajo esta arquitectura de diseño, teóricamente hay una capacidad de procesamiento extremadamente alta. En 2020, en el caso de expandir 20 cadenas, Kadena afirmó que el TPS teórico alcanzó las 480,000. Este valor de datos supera con creces a otras cadenas públicas durante el mismo período, incluyendo a cierta cadena pública rápida que es conocida por su velocidad.

Con el halo de su trasfondo financiero y su ventaja tecnológica, Kadena se convirtió en una estrella entre las cadenas públicas desde su fundación. En 2021, el precio máximo de su token alcanzó los 27 dólares, lo que representa un aumento de más de 100 veces en comparación con los 0.2 dólares a principios de 2020, y su capitalización de mercado alcanzó casi los 4 mil millones de dólares. Además, la red Kadena se expandió rápidamente a 20 cadenas en sus inicios, convirtiéndose en la cadena pública POW más rápida en ese momento.

Apuesta RWA: ¿Podrán 50 millones de incentivos romper el estancamiento?

Sin embargo, el esplendor de Kadena comenzó a desvanecerse gradualmente con el final del mercado alcista de 2021. Desde 2021, su precio ha caído drásticamente, y su capitalización de mercado ha disminuido a solo alrededor de 150 millones de dólares. Su blog oficial tampoco se ha actualizado desde 2023, y en las redes sociales se escucha muy poco sobre las novedades de Kadena.

El 20 de mayo de 2025, Kadena anunció el lanzamiento de un programa de incentivos por un total de 50 millones de dólares, destinado a impulsar el desarrollo de Chainweb EVM, la tokenización de RWA y soluciones de blockchain impulsadas por inteligencia artificial. Esta noticia también ha vuelto a atraer la atención del mercado hacia esta veterana cadena de bloques.

Según la información oficial, 25 millones de dólares de este fondo total de 50 millones de dólares se destinarán específicamente a apoyar proyectos de tokenización de RWA que cumplan con las normativas. Los otros 25 millones de dólares se utilizarán para apoyar proyectos construidos en la red EVM compatible con Kadena (Chainweb EVM) y proyectos de integración de inteligencia artificial. Esta financiación es un apoyo sin capital, lo que significa que los proyectos financiados no necesitan ceder participación.

El primer beneficiario del nuevo programa de incentivos de Kadena en el ámbito de RWA es CurveBlock, una empresa del Reino Unido que recibió una subvención de 400,000 dólares en junio de 2025. Fundada en 2018, CurveBlock es una startup de tecnología inmobiliaria del Reino Unido que se centra en inversiones inmobiliarias sostenibles. Desde un punto de vista contextual, CurveBlock es la primera empresa inmobiliaria en ser aceptada en el sandbox de valores digitales del Reino Unido. Esto también significa que la razón por la cual CurveBlock pudo convertirse en el primer beneficiario de Kadena está íntimamente relacionada con el cumplimiento regulatorio.

Además, Kadena ha declarado que, además de proporcionar apoyo financiero, también ofrecerá asistencia técnica, asesoramiento en desarrollo de proyectos, marketing y promoción, entre otros.

Sin embargo, Kadena no ha especificado cuánto dinero específico recibirá cada empresa financiada, ni ha publicado los criterios específicos de financiación. Hasta ahora, la única empresa financiada que se ha hecho pública es CurveBlock.

RWA es una pista popular en el mercado en los últimos años, y varias cadenas de bloques tradicionales están buscando activamente transformarse aprovechando esta narrativa. Por ejemplo, una cierta cadena de bloques también se está expandiendo en esta dirección recientemente. Además de lanzar un programa de incentivos, Kadena también ha desarrollado recientemente un estándar de token RWA basado en su lenguaje de contrato inteligente nativo Pact, que hace referencia al EIP-3643 de Ethereum. Este estándar tiene como objetivo hacer cumplir el control de permisos y regulaciones en la cadena, y apoyar la emisión, negociación y redención de activos en cumplimiento.

Lecciones del pasado: el plan de incentivos de 100 millones de dólares no tuvo éxito

Es importante señalar que el programa de incentivos de 50 millones de dólares lanzado oficialmente por Kadena no es el primero. En 2022, frente a la caída del mercado en general y la reducción de la atención, Kadena también lanzó un programa de incentivos de hasta 100 millones de dólares, destinado a financiar el desarrollo y la adopción de proyectos en el ecosistema de Kadena, como juegos, metaverso, NFT, Web3, DeFi y DAO.

Según la revisión anual oficial de Kadena a finales de 2022, el programa de incentivos de 100 millones de dólares recibió "una atención abrumadora y cientos de solicitudes", y sus "primeros beneficiarios fueron un total de 9 proyectos", algunos de los cuales ya han "logrado logros extraordinarios". Al revisar los resúmenes trimestrales posteriores, se pueden ver algunos proyectos que se anunciaron a lo largo del programa, pero al final no se encontró una explicación general sobre el estado del programa de incentivos, y en cada anuncio de proyectos financiados tampoco se mencionó el monto específico de la financiación.

Desde la perspectiva de los datos, este plan de incentivos de 100 millones de dólares no ha logrado aumentar la atención del mercado hacia Kadena ni la actividad de la comunidad. Por un lado, su precio sigue en caída, y por otro, los únicos datos visibles en la red relacionados con TVL han caído hasta decenas de miles de dólares en su mínimo de 2023. Hasta el 13 de junio, su TVL era de solo 940,000 dólares, y el valor de mercado de las stablecoins era de aproximadamente 180,000 dólares.

Volviendo al plan de incentivos de 50 millones de dólares de ahora, el ciclo de mercado lanzado es extremadamente similar al de 2022. Ambos ocurrieron después del primer pico del mercado alcista. Sin embargo, actualmente no podemos predecir si la tendencia del ciclo de mercado posterior replicará la caída general de 2021 a 2022 o abrirá un nuevo y mayor ciclo de mercado. No obstante, en cierto sentido, esta medida de incentivo de Kadena podría enfrentar otro desafío si se encuentra con una tendencia de mercado similar a la de 2022.

Además, a diferencia de otras cadenas públicas que incentivan directamente a los usuarios, los incentivos de Kadena están más orientados a los desarrolladores de proyectos. En ausencia de un volumen de usuarios, los desarrolladores que eligen Kadena solo por incentivos inciertos podrían enfrentar un mayor riesgo de inversión. Al observar algunos de los planes de promoción dirigidos a los usuarios que Kadena ha lanzado, el contenido de los incentivos implica al menos 4 semanas de promoción, seguidas de un sorteo en el que 50 afortunados pueden ganar 40 KDA. Calculando con el precio actual de KDA a 0.48 dólares, la promoción de un mes para el usuario podría no resultar en más de 20 dólares en recompensas, lo que hace que la relación costo-beneficio de estos incentivos sea algo deficiente.

Por lo tanto, aunque la narrativa de RWA es popular y los 50 millones de dólares en incentivos son enormes, parece que Kadena necesita reflexionar sobre cómo obtener el reconocimiento del mercado y la comunidad de manera más sincera. De lo contrario, este incentivo de 50 millones de dólares podría enfrentar muchos desafíos nuevamente.