Token de utilidad vs Token populares: análisis de la dirección futura del mercado

Desde la segunda mitad del año pasado, el mercado de criptomonedas ha experimentado múltiples ciclos de auge y caída de Tokens populares, desde abril de 2024 hasta principios de 2025. Sin embargo, con la fuerte caída en el precio de los Tokens relacionados con un conocido político, los inversores han comenzado a reevaluar el valor de inversión de los Tokens de utilidad.

Los tokens de utilidad suelen funcionar como monedas funcionales de plataformas o protocolos, desempeñando un papel importante en el modelo comercial de muchos proyectos de blockchain. Estos proyectos pueden reflejar su situación fundamental a través de la recompra o quema de tokens. Entonces, ¿cambiará el panorama del mercado para ofrecer mejores perspectivas de retorno para los tokens de utilidad?

Los Tokens de plataformas de intercambio centralizadas tienen un rendimiento más estable

Después de que la fiebre de los token populares se desvaneció, el precio de este tipo de token continuó cayendo. Otros sectores como las cadenas públicas, DeFi y los token de infraestructura también experimentaron una tendencia similar. Sin embargo, durante este tiempo, el Bitcoin y los token de plataformas de intercambio centralizadas se mantuvieron relativamente estables, y estos últimos incluso vieron un aumento en su precio.

Un análisis profundo revela que, desde principios de año, 7 de los 8 principales Tokens de plataformas de intercambio centralizadas han superado el rendimiento de Bitcoin, de los cuales 6 han logrado rendimientos positivos. Un Token de una plataforma de intercambio mostró un aumento significativo en las etapas iniciales, mientras que el Token de otra plataforma logró el mayor crecimiento anual.

Análisis de la estabilidad del Token de la plataforma de intercambio centralizada

Una posible razón por la que los Token de las plataformas de intercambio centralizadas tienen un rendimiento más estable es su mayor ingreso (aquí, el ingreso se refiere a la cantidad de Token destruidos o recomprados). En el último año, la relación promedio de ingresos a capitalización de mercado de los Token de las plataformas de intercambio centralizadas fue de 0.12, más del doble que la de los proyectos de finanzas descentralizadas (DeFi).

Tomando como ejemplo el Token de una plataforma de intercambio, su desempeño fue el más estable entre principios de 2025 y mediados de marzo, lo que está relacionado con su alta relación de ingresos y capitalización de mercado del año pasado. Sin embargo, no todos los Tokens siguen la misma tendencia. Por ejemplo, el Token de otra plataforma, aunque tuvo un gran desempeño en 2024, no logró mantener este impulso de crecimiento en 2025. Es importante destacar que algunas plataformas de intercambio no divulgaron información sobre la destrucción o recompra de Tokens el año pasado.

Conclusión

Durante un período de baja en el mercado, el precio de los tokens en el ámbito de las plataformas de intercambio centralizadas puede mantenerse relativamente estable debido a las expectativas de los inversores sobre los ingresos futuros. Sin embargo, al evaluar intercambios individuales, hay muchos otros factores que afectan la variación en el precio de los tokens.

Este análisis seleccionó 57 Token de los 100 principales por capitalización de mercado para su estudio, incluyendo Token que tienen datos de ingresos o tarifas confirmados, así como Token que no tienen ingresos confirmados (como los Token populares). Se excluyeron del análisis los Token envueltos, los Token de puente entre cadenas, Bitcoin y sus bifurcaciones.