El auge de USDe: cómo Ethena logra un crecimiento exponencial a través de estrategias diversificadas

USDe ha crecido en poco más de un año hasta convertirse en uno de los principales dólares criptográficos, actualmente con una oferta cercana a los 6 mil millones de USD, casi alcanzando un nivel máximo histórico. Este rápido crecimiento se debe a la concentración de Ethena Labs y su fundador en construir un sistema escalable.

El enfoque estratégico de Ethena incluye:

• Aprovechar la liquidez de los intercambios centralizados para construir productos escalables de hasta decenas de miles de millones de dólares.
• A través de la tasa de financiación de contratos perpetuos como motor de ingresos, esta es una de las pocas fuentes que puede mantener grandes tasas de rendimiento.
• Diseñar métodos de custodia seguros para atraer grandes capitales.

Con el desarrollo de USDe como un activo blue-chip, el equipo de Ethena está planeando la próxima etapa de desarrollo, con el objetivo de ampliar la escala de USDe a cientos de miles de millones de dólares, atraer a millones de nuevos usuarios y captar nuevo capital nativo de criptomonedas y externo.

Ethena planea enfocarse en cuatro áreas clave en los próximos años para aumentar su cuota de mercado:

1. Integración de Telegram: alcanzar mil millones de usuarios

Ethena se ha asociado con el blockchain oficial de Telegram, TON, para implementar USDe y su versión de rendimiento, tsUSDe, de manera nativa en el ecosistema de billeteras de Telegram. Esta integración ofrece a los usuarios cotidianos una manera conveniente de ahorrar en dólares, especialmente en mercados emergentes donde Telegram ya tiene una fuerte influencia.

Los usuarios ahora pueden obtener fácilmente USDe, apostar con un solo clic como tsUSDe y transferirlo a amigos tan fácilmente como enviar un mensaje. Esta experiencia sin interrupciones reduce en gran medida la barrera de entrada para el ahorro en criptomonedas, especialmente para los usuarios que no son nativos de DeFi.

Esta integración ha abierto nuevos canales para la demanda de stablecoins: cientos de millones de personas potenciales utilizarán USDe para transferencias, consumo y ahorro dentro de Telegram. Al satisfacer las necesidades de los usuarios existentes, Ethena tiene la posibilidad de capturar una parte considerable del mercado de stablecoins utilizado por minoristas.

2. Converge: Introducir las finanzas tradicionales en la blockchain

Converge es un nuevo tipo de blockchain construido en colaboración entre Ethena y Securitize, diseñado para llevar capital financiero tradicional a la cadena, conectando activos tokenizados y el mundo de las stablecoins reguladas.

Securitize ha llevado más de 2 mil millones de dólares en activos del mundo real a la cadena. Estos activos tokenizados y la nueva stablecoin que soporta KYC funcionarán de forma nativa en Converge.

Converge tiene como objetivo atraer decenas de miles de millones de dólares en capital financiero tradicional a la cadena, promoviendo la fusión de activos del mundo real con las finanzas descentralizadas. Actualmente, varios protocolos conocidos han prometido construir y distribuir productos DeFi de nivel institucional en Converge.

3. La integración de DeFi impulsa subir

La integración con protocolos como Pendle y Aave se ha convertido en el principal motor de demanda y expansión de suministro de USDe. Por ejemplo, el gran aumento en noviembre de 2024 fue casi completamente impulsado por estas dos integraciones DeFi:

• Proporcionar más de 1200 millones de sUSDe a Aave
• El uso máximo de Pendle superó los 2300 millones de dólares

Actualmente, el volumen de transacciones en la plataforma Pendle alcanza los 2,600 millones de USD, el volumen de transacciones en la plataforma Aave alcanza los 2,200 millones de USD y el volumen de transacciones en la plataforma Spark/Sky alcanza los 600 millones de USD.

4. Intercambios adoptados: oportunidades de Bybit y CEX de 60 mil millones de dólares

La integración de Ethena con Bybit permite a los traders utilizar USDe como margen y ganar rendimientos al operar. En solo unos meses, el saldo de USDe en Bybit ha superado los 700 millones de dólares, superando al USDC en la plataforma.

Este éxito proporciona un ejemplo para que otros intercambios importantes reproduzcan este modelo. Si el USDe puede alcanzar niveles de cuota similares a los de Bybit en otros intercambios, podría liberar un nuevo suministro de USDe de entre 50 y 60 mil millones de dólares.

Para apoyar esta iniciativa, Ethena ha lanzado un sistema de prueba de reservas en tiempo real, proporcionando confianza adicional a los intercambios y a los usuarios.

Conclusión

Con la implementación del mapa de ruta de 2025, Ethena se está convirtiendo gradualmente en una herramienta clave para impulsar la fusión de las finanzas tradicionales, las finanzas descentralizadas y las finanzas centralizadas. Telegram y Converge atraen nuevos usuarios y fondos respectivamente del ámbito de los minoristas y las finanzas tradicionales, mientras que DeFi y los intercambios centralizados ayudan a que USDe se convierta en el activo colateral de referencia en la industria.