Análisis del protocolo de rendimiento real en el campo de las Finanzas descentralizadas

En el ecosistema de Finanzas descentralizadas, muchos proyectos atraen liquidez a través de grandes recompensas en tokens. Aunque esta práctica puede traer un aumento en el TVL a corto plazo, también existen problemas potenciales: primero, la emisión excesiva de tokens puede llevar al colapso del sistema; segundo, la falta de lealtad de los usuarios puede resultar en una pérdida cuando los incentivos disminuyen.

La alta emisión de tokens combinada con bajos ingresos del protocolo puede llevar a una caída en el precio del token. Los usuarios de Finanzas descentralizadas están comenzando a darse cuenta de que lo verdaderamente valioso son los protocolos que pueden generar flujo de caja.

Las características del protocolo de ingresos reales incluyen:

1. Alta compatibilidad del producto con el mercado, los usuarios no dependen de incentivos de tokens para su uso.
2. Generar ingresos en cadena a través del producto
3. Ingresos superiores a los costos operativos y la emisión de tokens
4. Pagar con monedas saludables como ETH o stablecoins

Los siguientes 7 protocolos cumplen con estos estándares:

1. BTRFLY (Cartel Redactado)

BTRFLY lanzó la versión V2, pasando de un modo de dilución a un modo de ingresos reales. Los usuarios pueden bloquear BTRFLY para obtener dividendos en ETH, y los ingresos provienen de su capital y ecosistema de productos.

2. Gains Network (Polygon)

Plataforma de comercio apalancado descentralizada, que ofrece un apalancamiento de hasta 150 veces. Actualmente hay DAI Vault y GNS-Dai LP, y pronto se lanzará el staking de moneda única GNS.

3. Umami (Arbitrum)

Ofrecemos mUMAMI staking, ganando aproximadamente un 5% de rendimiento anual en WETH a partir de los ingresos del protocolo. El pool GLP/TCR USDC ofrece aproximadamente un 20% de APR, a través de tarifas de GMX y la cobertura de riesgos de TracerDao.

4. Kujira (Cosmos)

El ecosistema incluye varios productos como Orca, Fin, Blue, entre otros. Al apostar KUJI, se puede obtener una parte de los ingresos del protocolo, actualmente con una tasa anualizada de aproximadamente 0.49%. A medida que aumenta la tasa de adopción, se espera que el APR aumente.

5. Trader Joe (Avalanche)

El DEX más destacado en Avalanche. Al hacer staking de JOE, se pueden obtener recompensas en USDC, provenientes del 0.05% de las tarifas de transacción.

6. Synthetix (Ethereum/Optimism)

Innovador proyecto de Finanzas descentralizadas, que crea activos sintéticos a través de Kentra. Al hacer staking de SNX se pueden obtener rendimientos en sUSD y recompensas por inflación de SNX.

7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

Intercambio de contratos descentralizados, ofrece un apalancamiento de 30 veces. Se extrae un 30% de comisión de las transacciones, que se convierte en ETH/AVAX y se distribuye a los stakers de GMX.

Los proyectos de investigación pueden utilizar herramientas como TokenTerminal, Dune Analytics, Messari, entre otras. Al evaluar, se deben considerar factores como las fuentes de ingresos, los ingresos del protocolo y la oferta de tokens.

Los riesgos a tener en cuenta incluyen: algunos protocolos pueden enfrentar presión regulatoria; algunos proyectos se basan en ingeniería financiera, lo que conlleva riesgos potenciales.