La demanda de espacio en bloques de Bitcoin está subiendo y su impacto en los ingresos de minería

La reducción a la mitad de Bitcoin afectará la principal fuente de ingresos de los mineros, lo que los llevará a invertir en equipos más eficientes y a prepararse para la disminución de la producción. Sin embargo, se espera que las tarifas de transacción aumenten significativamente debido al uso no convencional del espacio de bloque de Bitcoin. Estas tarifas se están convirtiendo en una parte cada vez más importante de los ingresos de minería, e incluso podrían compensar la reducción de ingresos causada por la disminución de las recompensas de bloque.

Recientemente, debido al surgimiento de casos de uso no monetarios, los proyectos basados en la red de Bitcoin (como mercados en cadena, coleccionables y plataformas de múltiples capas) han provocado un aumento explosivo en la demanda de transacciones. Estos proyectos también han allanado el camino para otras estrategias innovadoras de ingresos, como el valor extraído por los mineros (MEV) y los aceleradores de transacciones, aprovechando los cambios significativos en el mercado de transacciones de Bitcoin.

En el próximo periodo de reducción a la mitad, es muy probable que las tarifas de transacción se conviertan en la principal fuente de ingresos para los mineros. Al mismo tiempo, se espera que el crecimiento de la demanda de transacciones en el futuro pueda compensar casi la mitad (aproximadamente el 43%) del impacto de la reducción a la mitad en los ingresos por tarifas.

Factores no convencionales que impulsan la demanda de Bitcoin

Estándar de tokens homogéneos

Los primeros intentos de introducir nuevos activos en Bitcoin, aunque creativos, fueron relativamente rudimentarios. Estos proyectos sentaron las bases para innovaciones significativas en el campo de las criptomonedas, pero no lograron una adopción generalizada en la comunidad de Bitcoin. Sin embargo, la demanda de activos externos ha vuelto a subir. Los nuevos intentos no han resuelto completamente los desafíos del pasado, pero el entorno del mercado actual es diferente.

Algunos nuevos proyectos de tokens de Bitcoin han traído un crecimiento significativo en la demanda de transacciones. Por ejemplo, desde su lanzamiento en marzo de 2023, los activos BRC-20 han generado más de 180 millones de dólares (4.8k BTC) en tarifas de emisión y transferencia. Estas transacciones representan casi un tercio de todas las transacciones de Bitcoin, y las tarifas generadas constituyen el 17% del total de tarifas de la red Bitcoin.

Un nuevo estándar llamado Runes está siendo lanzado, con una demanda previa notable y un interés creciente. El valor de mercado de la demanda futura de los tokens Runes ya ha superado los 1200 millones de dólares. Cuando se publiquen estos tokens, podría haber una gran demanda de transacciones, coincidiendo precisamente con el momento de la reducción a la mitad.

colección

El protocolo Ordinals introduce un sistema de seguimiento que asigna números a la unidad mínima de Bitcoin (satoshi). Los usuarios pueden adjuntar cualquier archivo de datos a estos satoshis identificables, creando lo que se llama "inscripciones". Esto hace que ciertas unidades de Bitcoin tengan valor coleccionable debido a su significado digital o a las inscripciones relacionadas.

Algunos precios de subasta de monedas inteligentes han alcanzado niveles asombrosos, llegando hasta 240,000 dólares. Esta tendencia ha cambiado la disposición de ciertos usuarios a pagar las tarifas de transacción, lo que podría llevar a ofertas que superan con creces las tarifas de transacción normales entre pares.

transacciones de privacidad

Los nuevos productos como el acelerador de transacciones han abierto caminos para evitar el grupo de memoria de Bitcoin. Aunque estos aceleradores aún no son ampliamente populares, podrían aumentar indirectamente las tarifas de transacción. Si suficientes transacciones fluyen hacia estos aceleradores, podría surgir un mercado de tarifas multilateral que coexistiera tanto públicamente como en privado, lo que podría llevar a un aumento de las tarifas.

Los mineros pueden extraer valor (MEV)

MEV está volviéndose más evidente en Bitcoin, principalmente debido a cambios en el software y a modificaciones en ciertos métodos de transacción de los usuarios. Aplicaciones emergentes como coleccionables, activos tokenizados y complementos de Bitcoin están creando oportunidades adicionales de ingresos para los mineros. A medida que disminuyen las recompensas por bloque, los mineros pueden estar más inclinados a explorar estas fuentes de ingresos diversificadas.

Evolución de la relación entre el mercado de tarifas de transacción y los mineros

La diversificación de la demanda de transacciones de Bitcoin puede desempeñar un papel clave en la economía de la minería. Nuevos usos del espacio en los bloques podrían aumentar significativamente las tarifas de transacción, ayudando a compensar la reducción de las recompensas de bloque. Se espera que el nivel actual de las tarifas de transacción represente alrededor del 14% de los ingresos por minería después de la reducción a la mitad, pero este porcentaje podría aumentar drásticamente, pudiendo incluso superar el 50% en ciertos bloques.

Al revisar los últimos dos meses de 2023, principalmente debido a la alta demanda de inscripciones, el nivel promedio de costos representa el 30% de los ingresos por minería después de la reducción a la mitad. Si este nivel se mantiene, podrá cubrir el 43% del impacto de la reducción a la mitad.

Durante este periodo de reducción a la mitad, es muy probable que las tarifas de transacción se conviertan en la principal fuente de ingresos para los mineros. Sin embargo, la sostenibilidad a largo plazo de estos factores impulsados por la demanda no monetaria aún está por verse; si representan un cambio fundamental en el mercado de transacciones de Bitcoin o si son simplemente un fenómeno temporal del mercado alcista, aún necesita tiempo para ser verificado.