ETF de Bitcoin aprobado: un hito que redefine el futuro de la moneda

Recientemente, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobó la cotización del ETF de Bitcoin, una decisión que ha generado una amplia atención. Sin embargo, la gente generalmente se centra en el impacto a corto plazo de esta medida sobre el precio de Bitcoin, ignorando su significado más profundo.

De hecho, el lanzamiento del ETF marca la entrada de Bitcoin en una fase de institucionalización, lo que significa que será muy difícil para Estados Unidos prohibir completamente los activos digitales en el futuro. Esta medida allana el camino para que Bitcoin continúe impulsando la evolución de la forma básica de operación de la moneda.

Motivaciones políticas de la política monetaria

Hace 15 años, cuando Satoshi Nakamoto publicó el libro blanco de Bitcoin, reafirmó las preocupaciones de larga data de las personas sobre la economía política de la moneda: los gobiernos a menudo tienen fuertes motivaciones políticas para devaluar su moneda oficial con el fin de lograr gastos que superen los ingresos.

Aumentar el gasto público suele ganar el apoyo de la población, mientras que aumentar los impuestos a menudo no es bien recibido. Por lo tanto, el gobierno tiende a aumentar el gasto mediante préstamos en lugar de aumentar los impuestos. Cuando el endeudamiento se vuelve insostenible, el gobierno puede optar por crear más dinero de la nada.

A corto plazo, esta práctica puede ser políticamente efectiva, ya que los políticos pueden ganar la reelección al aumentar el gasto para sus partidarios. Sin embargo, a largo plazo, el aumento de la oferta monetaria conducirá a una disminución del poder adquisitivo por unidad de moneda, es decir, inflación.

Satoshi Nakamoto y sus seguidores intentaron resolver este problema limitando la cantidad de Bitcoin a 21 millones. A diferencia de las monedas fiduciarias como el dólar, el euro, el yen o el renminbi, la cantidad total de Bitcoin no cambiará por la voluntad de los políticos. En teoría, esto hace que Bitcoin sea un medio de almacenamiento de valor a largo plazo más confiable en comparación con las monedas fiduciarias modernas.

ETF: Garantía institucional de Bitcoin

Aunque desde el punto de vista técnico, el gobierno de los Estados Unidos no puede prohibir completamente la operación de Bitcoin, así como no puede prohibir Internet. Sin embargo, teóricamente, el gobierno podría limitar el uso y la compra de Bitcoin por parte de los estadounidenses comunes mediante varios medios, similar a la forma en que Franklin D. Roosevelt prohibió la posesión privada de oro en 1933.

Sin embargo, el nuevo ETF de Bitcoin aprobado ha cambiado drásticamente esta situación. La decisión de la SEC significa que gigantes de las finanzas, como algunas grandes empresas de gestión de activos, poseerán miles de millones de dólares en Bitcoin. El ETF permite que una gran cantidad de inversores que nunca han negociado Bitcoin en intercambios de criptomonedas o lo han mantenido en privado puedan acceder directamente a Bitcoin.

Este punto es crucial, ya que amplía enormemente el grupo de intereses que apoyan el mantenimiento y el fortalecimiento de la posición de Bitcoin en los mercados financieros de EE. UU. Si algún miembro del Congreso o regulador intenta restringir Bitcoin, no solo se enfrentará a la oposición de los poseedores comunes de moneda, sino que también se encontrará con la resistencia de importantes participantes financieros que tienen un considerable influjo en Washington.

Actualmente, el Bitcoin que se posee en los ETF ha superado los 25,000 millones de dólares, de los cuales aproximadamente 1,000 millones se generaron en las dos semanas posteriores a la aprobación de nuevos ETF por parte de la SEC. Incluso para grandes empresas de gestión de activos, esta es una suma considerable.

Balances y decisiones de la SEC

La SEC reconoce plenamente el profundo impacto de aprobar el ETF de Bitcoin, lo que también explica por qué el proceso de aprobación ha sido tan difícil hasta ahora. Según la legislación pertinente, la responsabilidad de la SEC no es juzgar si Bitcoin es una buena inversión, sino que eso lo deciden los inversionistas y el mercado. Sin embargo, en los últimos 10 años, la SEC ha resistido firmemente permitir que los inversionistas accedan a Bitcoin a través de herramientas convencionales y reguladas.

El presidente de la SEC, Gary Gensler, declaró que, aunque considera que el Bitcoin "es principalmente un activo especulativo e inestable, y también se utiliza para actividades ilegales", bajo la presión del tribunal, aprobar su cotización se ha convertido en "el camino a seguir más sostenible".

Perspectivas Futuras

Con el crecimiento de la capitalización de mercado de Bitcoin, podría comenzar a competir con los bonos del gobierno de EE. UU. como un medio de almacenamiento de valor en un cierto punto crítico. Sin embargo, la aparición de esta situación requiere un reconocimiento más amplio de Bitcoin.

En el mejor de los casos, Estados Unidos comenzará a abordar sus problemas fiscales, especialmente el gasto excesivo en beneficios médicos, para llevar la deuda federal de vuelta a un camino de sostenibilidad. Antes de eso, los inversores estadounidenses pueden considerar el Bitcoin como un medio para cubrir el riesgo de depreciación del dólar. La última decisión de la SEC sin duda garantiza la existencia a largo plazo de este mecanismo de seguro.