El rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 30 años sube rápidamente, encendiendo señales de advertencia para los activos de riesgo: mercado macro | CoinDesk JAPAN (CoinDesk Japón)

• El rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 30 años ha subido más de 30 puntos básicos en 3 días, superando el 3%.
• Las preocupaciones del mercado sobre la política fiscal y las elecciones que se avecinan pueden estar contribuyendo al aumento de los rendimientos de los bonos del gobierno.
• Esta subir podría aumentar la volatilidad de los bonos del gobierno de EE. UU. y tener un efecto negativo en los activos de riesgo, incluido Bitcoin.

El rendimiento de los bonos del gobierno japonés a muy largo plazo ha subido drásticamente desde el 4 de julio, advirtiendo sobre el riesgo de volatilidad en los mercados de bonos de los países desarrollados. Esta situación normalmente provoca un endurecimiento monetario y disminuye la apetito de riesgo de los inversores.

Según la fuente de datos TradingView, el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 30 años ha subido más de 30 puntos básicos (bps), rompiendo el 3% por primera vez desde que alcanzó el 3.20% el 23 de mayo. El rendimiento a 40 años ha aumentado aproximadamente 15 puntos básicos, alcanzando el 3.36%.

El rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 30 años (TradingView/CoinDesk) este subir podría reflejar las preocupaciones del mercado sobre el despilfarro fiscal, a medida que se acercan las elecciones al Senado japonés programadas para este mes. El primer ministro japonés Shigeru Ishiba defendió la planificación de subsidios en efectivo la semana pasada, mientras la oposición exige reformas fiscales.

Además, la decisión del presidente Trump de imponer un arancel del 25% a Japón también podría estar causando estrés en el mercado.

Presta atención a la volatilidad de las tasas de interés

El reciente aumento en el rendimiento de los bonos del gobierno a muy largo plazo de Japón podría impulsar el aumento de los rendimientos en Estados Unidos y otros países donde el gasto gubernamental supera los ingresos.

Como resultado, la volatilidad de las tasas de interés ha aumentado, lo que puede llevar a un endurecimiento monetario y afectar negativamente a los activos de riesgo, incluidos Bitcoin (BTC).

Por lo tanto, los toros de criptomonedas deberían prestar atención al índice MOVE, que mide la volatilidad implícita de 30 días basada en opciones de bonos del Tesoro de EE. UU.

El precio de Bitcoin (amarillo) y el índice MOVE (TradingView/CoinDesk) históricamente, los principales máximos de Bitcoin corresponden a los mínimos del índice MOVE, y viceversa.

Atención a la licitación del día 10

Si la subasta de bonos del gobierno a 20 años que llevará a cabo el Ministerio de Finanzas de Japón el día 10 termina siendo decepcionante, podría haber un aumento en la volatilidad del mercado de bonos, que incluye los bonos del gobierno japonés, a finales de esta semana.

Según Bloomberg, las subastas de bonos del gobierno a 20 años tienden a terminar con resultados decepcionantes en el pasado, lo que ha generado volatilidad en los rendimientos de los bonos del gobierno a largo plazo.

Japón ya no es una fuente de bajas tasas de interés

Durante muchos años, Japón ha mantenido rendimientos de bonos de ultra baja tasa de interés gracias a una combinación de políticas monetarias poco convencionales. Esto ha ejercido presión a la baja sobre los rendimientos en todo el mundo desarrollado, mientras que ha respaldado el papel del yen japonés como moneda de financiamiento para transacciones de carry trade de riesgo.

Sin embargo, a partir de 2023, Japón está normalizando gradualmente su política monetaria, lo que está impulsando el aumento de los rendimientos a nivel mundial.

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