Ethena GmbH cerrará en la UE después de que BaFin ordene el canje de 42 días de USDe

El regulador financiero de Alemania, BaFin, ha desencadenado un cierre formal de Ethena GmbH, marcando el final de un enfrentamiento de cuatro meses sobre la legalidad de la moneda estable USDe bajo las regulaciones de criptomonedas de la UE.

A partir del 26 de junio, los titulares de USDe en la Unión Europea y el Espacio Económico Europeo tienen exactamente 42 días para presentar reclamaciones de redención directamente con la filial alemana de Ethena Labs.

Después del 6 de agosto, el proceso se trasladará a aguas internacionales, y cualquier reclamación adicional será manejada por la afiliada de Ethena en las Islas Vírgenes Británicas.

El proceso de redención finaliza el 6 de agosto en toda la UE y el EEE

Ethena Labs confirmó que BaFin y Ethena GmbH habían alcanzado un acuerdo mutuo que delineaba un plan de redención supervisado.

Según los términos, un representante especial designado por BaFin supervisará el proceso de reclamación, que concluye el 6 de agosto.

Cualquier usuario que intente canjear después de esta fecha debe acudir a Ethena (BVI) Ltd, señalando la separación regulatoria final de la empresa de su entidad alemana.

La declaración de BaFin dejó claro que esta ventana de 42 días es la última oportunidad para que los usuarios europeos resuelvan los saldos pendientes con la filial alemana de la empresa.

Ethena Labs

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Nos complace compartir que BaFin y Ethena GmbH han acordado un plan de redención que ofrece a los titulares la opción de canjear USD si así lo desean.

El plan fue iniciado a través de una orden administrativa de BaFin que revoca simultáneamente la orden anterior de BaFin del 21 de marzo de 2025.

BaFin ha actualizado

5:10 PM · 25 de junio de 2025 155

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Tras este período, Ethena GmbH será oficialmente liquidada en todas las jurisdicciones regidas por los marcos de la UE y el EEE.

Ethena Labs dijo que una vez que se complete el proceso de redención, la firma ya no tendrá ningún problema no resuelto relacionado con las operaciones de Ethena GmbH.

La empresa no divulgó si planea llevar a cabo futuras actividades en el mercado de criptomonedas de la UE.

La represión de BaFin comenzó en marzo tras el fallo de cumplimiento de MiCA

El anuncio de redención marca la conclusión de una campaña de ejecución prolongada que comenzó el 21 de marzo.

Ese día, BaFin bloqueó a Ethena GmbH de distribuir su moneda estable USDe, afirmando que la empresa había infringido nuevas reglas bajo el Reglamento de Mercados en Criptoactivos (MiCA), que entró en vigor oficialmente este año.

El organismo de control también congeló los activos de reserva de la empresa, cerró su plataforma y prohibió la incorporación de nuevos usuarios.

El núcleo de la disputa fue la clasificación de sUSDe por parte de BaFin—el token generador de rendimiento de Ethena—como un valor no registrado, lo que provocó una represión regulatoria total.

A mediados de abril, Ethena Labs comenzó a desmantelar sus operaciones en Alemania y anunció que ya no buscaría la autorización de MiCA de BaFin.

La empresa confirmó que no se había producido ninguna nueva acuñación o redención de USDe a través de su filial alemana desde que entraron en vigor las medidas de aplicación.

Más de 5.6 mil millones de tokens USDe permanecen en circulación

Aunque BaFin ha concluido su aplicación nacional, todavía quedan en circulación globalmente más de 5.6 mil millones de tokens USDe.

Una gran parte de estos se emitieron antes de que entrara en vigor el marco regulatorio MiCA, complicando las reclamaciones jurisdiccionales y limitando la supervisión de la UE.

Ethena GmbH había presentado inicialmente su solicitud de MiCA el 29 de julio de 2024, pero BaFin la rechazó formalmente a principios de este año.

El regulador citó fallas en el cumplimiento continuo y preocupaciones regulatorias como razones detrás de la decisión.

Las operaciones en curso de Ethena a través de su entidad en BVI plantean preguntas sobre la futura coordinación regulatoria entre las autoridades de la UE y los emisores de criptomonedas en el extranjero.

Hasta ahora, no hay una guía oficial sobre si los inversores de la UE que posean USD fuera de la ventana de redención actual tendrán más vías legales dentro del marco legal europeo.

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