El gobierno de EE. UU. se está preparando para anunciar la mayor reducción en los requisitos de capital bancario en más de una década, lo que es la última señal de la agenda de desregulación del gobierno de Trump.
Según el Financial Times, varias personas familiarizadas con el tema han revelado que las autoridades regulatorias están preparadas para reducir la tasa de apalancamiento suplementario (SLR) en los próximos meses. Esta regla exige que los grandes bancos tengan una cantidad preestablecida de capital de alta calidad en relación con su tasa de apalancamiento total (que incluye activos como préstamos y exposiciones a riesgos fuera de balance, como derivados). Esta regla fue establecida en 2014 como parte de una reforma integral tras la crisis financiera de 2008-09.
SLR (ratio de apalancamiento suplementario) es un indicador de la adecuación de capital de la Reserva Federal para los bancos comerciales. La fórmula de cálculo del SLR es capital de nivel 1 / activos ponderados por riesgo, donde el capital de nivel 1 incluye acciones ordinarias y otros capitales de nivel 1. Después de la crisis financiera de 2008, la Reserva Federal modificó las regulaciones relacionadas con el SLR, imponiendo restricciones al apalancamiento adicional de los grandes bancos de EE. UU. para prevenir riesgos en el sistema bancario.
Los cabilderos bancarios se han opuesto a esta regulación durante años, argumentando que penaliza a los prestamistas que poseen activos de bajo riesgo como los bonos del gobierno de EE. UU., obstaculizando su capacidad para facilitar las transacciones en el mercado de deuda gubernamental de 29 billones de dólares, debilitando su capacidad para otorgar crédito.
El CEO del grupo de presión del Instituto de Investigación de Políticas Bancarias, Greg Baer, dijo: "Castigar a los bancos que mantienen activos de bajo riesgo como los bonos del gobierno debilitará su capacidad para apoyar la liquidez del mercado en momentos de tensión cuando más se necesita. Los reguladores deben actuar de inmediato, en lugar de esperar a que ocurra el próximo evento."
Los cabilderos prevén que los reguladores presenten propuestas de reforma antes del verano de este año. Mientras se elabora la relajación de las normas de capital, el gobierno de Trump está reduciendo regulaciones en diversas áreas, desde políticas ambientales hasta requisitos de divulgación financiera.
Sin embargo, los críticos argumentan que, dado la reciente volatilidad del mercado y la agitación política durante la administración de Trump, el momento de reducir los requisitos de capital bancario es preocupante.
El investigador principal del Instituto Peterson de Economía Internacional, Nicolas Véron, dijo: “Dada la situación del mundo, existen una variedad de riesgos —incluyendo el papel del dólar y la dirección de la economía para los bancos estadounidenses— que suena como si no fuera el momento adecuado para relajar los estándares de capital.”
Los analistas dicen que la medida de reducir el SLR traerá beneficios al mercado de bonos del gobierno de EE. UU., lo que podría ayudar a Trump a lograr su objetivo de reducir los costos de endeudamiento al permitir que los bancos compren más bonos del gobierno. Esto también alentará a los bancos a desempeñar un papel más importante en el comercio de bonos del gobierno, ya que las reglas establecidas después de la crisis financiera hicieron que la industria bancaria perdiera ventaja frente a los operadores de alta frecuencia y los fondos de cobertura.
Los principales responsables de políticas de EE. UU. han expresado su apoyo a la flexibilización del SLR. El secretario del Tesoro de EE. UU., Yellen, dijo la semana pasada que esta reforma es "una prioridad" para los principales organismos reguladores bancarios: la Reserva Federal, la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) y la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC). El presidente de la Reserva Federal, Powell, dijo en febrero: "Necesitamos trabajar en la estructura del mercado de bonos del Tesoro, donde parte de la respuesta puede ser, y creo que lo será, reducir el ajuste del apalancamiento suplementario."
Los ocho principales bancos de Estados Unidos deben mantener al menos el 5% de su capital de nivel 1 en relación con su ratio de apalancamiento total, lo que incluye acciones ordinarias, ganancias retenidas y otros elementos de capital que pueden absorber pérdidas de manera prioritaria.
Los grandes bancos de Europa, Canadá y Japón se rigen por estándares más bajos, la mayoría de los cuales solo requieren mantener un nivel de capital equivalente al 3.5% al 4.25% de los activos totales. Los grupos de cabildeo de la banca esperan que Estados Unidos alinee sus requisitos de apalancamiento con los estándares internacionales.
Otra opción considerada por los reguladores es excluir activos de bajo riesgo, como los bonos del gobierno y los depósitos del banco central, del cálculo del apalancamiento; esta política se implementó temporalmente durante un año durante la pandemia. Los analistas de Autonomous han estimado recientemente que si se restablece esta exención, los grandes bancos de EE. UU. podrían liberar alrededor de 2 billones de dólares en espacio en sus balances.
Pero esta medida desconectará a Estados Unidos de los estándares internacionales, y los reguladores europeos temen que pueda provocar que los bancos soliciten un trato de capital similar para la deuda soberana de la zona euro y los bonos del Reino Unido.
La mayoría de los grandes bancos estadounidenses están más sujetos a las pruebas de estrés de la Reserva Federal y a otros requisitos de capital ponderado por riesgo, lo que podría limitar su grado de beneficio de la reforma SLR. Los analistas de Morgan Stanley estiman que actualmente solo el Banco State Street está realmente sujeto a la SLR.
El economista jefe de la Asociación de Servicios Financieros (un grupo de cabildeo que representa a los ocho principales bancos de EE. UU.), Sean Campbell, declaró: "En comparación con alinearse con los estándares internacionales, excluir los bonos del gobierno y los depósitos del banco central del cálculo de SLR puede crear un mayor espacio de capital de amortiguación para los grandes bancos."
La Reserva Federal, la OCC y la FDIC se negaron a comentar.
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Se revela que las nuevas regulaciones de capital del gobierno de Trump ocultan un gran plan de 29 billones de dólares en deuda pública.
Fuente: Jin10
El gobierno de EE. UU. se está preparando para anunciar la mayor reducción en los requisitos de capital bancario en más de una década, lo que es la última señal de la agenda de desregulación del gobierno de Trump.
Según el Financial Times, varias personas familiarizadas con el tema han revelado que las autoridades regulatorias están preparadas para reducir la tasa de apalancamiento suplementario (SLR) en los próximos meses. Esta regla exige que los grandes bancos tengan una cantidad preestablecida de capital de alta calidad en relación con su tasa de apalancamiento total (que incluye activos como préstamos y exposiciones a riesgos fuera de balance, como derivados). Esta regla fue establecida en 2014 como parte de una reforma integral tras la crisis financiera de 2008-09.
SLR (ratio de apalancamiento suplementario) es un indicador de la adecuación de capital de la Reserva Federal para los bancos comerciales. La fórmula de cálculo del SLR es capital de nivel 1 / activos ponderados por riesgo, donde el capital de nivel 1 incluye acciones ordinarias y otros capitales de nivel 1. Después de la crisis financiera de 2008, la Reserva Federal modificó las regulaciones relacionadas con el SLR, imponiendo restricciones al apalancamiento adicional de los grandes bancos de EE. UU. para prevenir riesgos en el sistema bancario.
Los cabilderos bancarios se han opuesto a esta regulación durante años, argumentando que penaliza a los prestamistas que poseen activos de bajo riesgo como los bonos del gobierno de EE. UU., obstaculizando su capacidad para facilitar las transacciones en el mercado de deuda gubernamental de 29 billones de dólares, debilitando su capacidad para otorgar crédito.
El CEO del grupo de presión del Instituto de Investigación de Políticas Bancarias, Greg Baer, dijo: "Castigar a los bancos que mantienen activos de bajo riesgo como los bonos del gobierno debilitará su capacidad para apoyar la liquidez del mercado en momentos de tensión cuando más se necesita. Los reguladores deben actuar de inmediato, en lugar de esperar a que ocurra el próximo evento."
Los cabilderos prevén que los reguladores presenten propuestas de reforma antes del verano de este año. Mientras se elabora la relajación de las normas de capital, el gobierno de Trump está reduciendo regulaciones en diversas áreas, desde políticas ambientales hasta requisitos de divulgación financiera.
Sin embargo, los críticos argumentan que, dado la reciente volatilidad del mercado y la agitación política durante la administración de Trump, el momento de reducir los requisitos de capital bancario es preocupante.
El investigador principal del Instituto Peterson de Economía Internacional, Nicolas Véron, dijo: “Dada la situación del mundo, existen una variedad de riesgos —incluyendo el papel del dólar y la dirección de la economía para los bancos estadounidenses— que suena como si no fuera el momento adecuado para relajar los estándares de capital.”
Los analistas dicen que la medida de reducir el SLR traerá beneficios al mercado de bonos del gobierno de EE. UU., lo que podría ayudar a Trump a lograr su objetivo de reducir los costos de endeudamiento al permitir que los bancos compren más bonos del gobierno. Esto también alentará a los bancos a desempeñar un papel más importante en el comercio de bonos del gobierno, ya que las reglas establecidas después de la crisis financiera hicieron que la industria bancaria perdiera ventaja frente a los operadores de alta frecuencia y los fondos de cobertura.
Los principales responsables de políticas de EE. UU. han expresado su apoyo a la flexibilización del SLR. El secretario del Tesoro de EE. UU., Yellen, dijo la semana pasada que esta reforma es "una prioridad" para los principales organismos reguladores bancarios: la Reserva Federal, la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) y la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC). El presidente de la Reserva Federal, Powell, dijo en febrero: "Necesitamos trabajar en la estructura del mercado de bonos del Tesoro, donde parte de la respuesta puede ser, y creo que lo será, reducir el ajuste del apalancamiento suplementario."
Los ocho principales bancos de Estados Unidos deben mantener al menos el 5% de su capital de nivel 1 en relación con su ratio de apalancamiento total, lo que incluye acciones ordinarias, ganancias retenidas y otros elementos de capital que pueden absorber pérdidas de manera prioritaria.
Los grandes bancos de Europa, Canadá y Japón se rigen por estándares más bajos, la mayoría de los cuales solo requieren mantener un nivel de capital equivalente al 3.5% al 4.25% de los activos totales. Los grupos de cabildeo de la banca esperan que Estados Unidos alinee sus requisitos de apalancamiento con los estándares internacionales.
Otra opción considerada por los reguladores es excluir activos de bajo riesgo, como los bonos del gobierno y los depósitos del banco central, del cálculo del apalancamiento; esta política se implementó temporalmente durante un año durante la pandemia. Los analistas de Autonomous han estimado recientemente que si se restablece esta exención, los grandes bancos de EE. UU. podrían liberar alrededor de 2 billones de dólares en espacio en sus balances.
Pero esta medida desconectará a Estados Unidos de los estándares internacionales, y los reguladores europeos temen que pueda provocar que los bancos soliciten un trato de capital similar para la deuda soberana de la zona euro y los bonos del Reino Unido.
La mayoría de los grandes bancos estadounidenses están más sujetos a las pruebas de estrés de la Reserva Federal y a otros requisitos de capital ponderado por riesgo, lo que podría limitar su grado de beneficio de la reforma SLR. Los analistas de Morgan Stanley estiman que actualmente solo el Banco State Street está realmente sujeto a la SLR.
El economista jefe de la Asociación de Servicios Financieros (un grupo de cabildeo que representa a los ocho principales bancos de EE. UU.), Sean Campbell, declaró: "En comparación con alinearse con los estándares internacionales, excluir los bonos del gobierno y los depósitos del banco central del cálculo de SLR puede crear un mayor espacio de capital de amortiguación para los grandes bancos."
La Reserva Federal, la OCC y la FDIC se negaron a comentar.