Autor: Ken Alabi, CoinTelegraph; Compilado por: Tao Zhu, Jinse Caijing
Cada cuatro años, es decir, unos meses después de la reducción a la mitad de Bitcoin, el ecosistema blockchain recibe una atención especial del público. Este período suele durar más de un año y está impulsado por principios económicos básicos: cuando la oferta de un activo disminuye y la demanda se mantiene estable o aumenta, su valor tiende a subir. Históricamente, este choque de oferta ha provocado una apreciación del mercado dominado por Bitcoin, lo que ha incrementado el interés y la participación de usuarios, desarrolladores, inversores y responsables de políticas.
En estos períodos posteriores al halving, la industria de la cadena de bloques ha demostrado sus proyectos, innovaciones tecnológicas y utilidad potencial. Ningún ciclo anterior ha dado como resultado una aplicación de blockchain que supere claramente a la tecnología existente en cualquier área en particular. Sin embargo, las principales fortalezas de la cadena de bloques (la inmutabilidad habilitada por la criptografía de clave privada, la transparencia de los datos y la soberanía de los activos de los usuarios) siguen atrayendo a los innovadores. Estas características se han aplicado de forma creativa en numerosas áreas, como los sistemas de pago sin fronteras, DeFi, NFT, sistemas de juego con activos registrados en el juego, tokens de fans y de fidelidad, sistemas transparentes de subvenciones y gastos benéficos, subvenciones agrícolas y seguimiento de préstamos.
Aunque los ciclos pasados han destacado el potencial de la blockchain, se espera que el próximo período pruebe nuevos casos de uso, como se describe a continuación.
Lecciones del pasado ciclo de reducción a la mitad
** El período posterior a la reducción a la mitad de 2012 puso de manifiesto el potencial de un sistema de pago sin intermediarios y sin fronteras. Antes de la llegada de Bitcoin, los pagos intermediarios y las transacciones transfronterizas lentas eran la norma: las transferencias internacionales tardaban días y los controles se liquidaban en la aduana con la misma lentitud. Bitcoin insinúa el futuro de los pagos sin interrupciones, y los primeros usuarios rastrean el número de empresas que aceptan Bitcoin. Sin embargo, los problemas de escalabilidad y el aumento de los costos de transacción limitan esta utilidad. Irónicamente, muchas redes blockchain han impedido su éxito a través de estructuras de tarifas que obstaculizan el crecimiento. El ciclo terminó con brechas de seguridad, especialmente el hackeo de Mt. Gox que ocurrió 20 meses después del halving.
** El ciclo de 2016 provocó una explosión de ICO (ICO), democratizando el acceso al capital de riesgo. Las personas comunes ahora pueden invertir en proyectos en etapa inicial, una oportunidad que antes estaba reservada solo para las grandes instituciones financieras. Sin embargo, el mercado está inundado de tokens que solo están respaldados por documentos técnicos. La falta de protección y responsabilidad de los inversores ha llevado al rápido colapso de muchas ICO. La mayoría de los proyectos de esa época están desactualizados, e incluso las ICO más grandes ya no se encuentran entre los 100 mejores proyectos de blockchain.
**En 2020, dominaron tres tendencias principales: las iniciativas DeFi, los NFT y los juegos de (P2E) play-to-earn. Los proyectos DeFi prometen rendimientos insostenibles, a veces más del 100%, al acuñar más tokens para proporcionar rendimientos sin ningún apoyo a la actividad económica. Del mismo modo, los NFT son muy valorados, y algunos son sólo pixel art que no tiene su valor. Dado que las expectativas de adopción virtual masiva no se han materializado, el bombo del metaverso se ha desvanecido. El juego P2E se basa en la tokenómica inflacionaria, que colapsa cuando el crecimiento se estanca, exponiendo la fragilidad de estos modelos.
El ciclo posterior a la reducción a la mitad de 2024 comenzará con la aprobación del ETF de Bitcoin en Estados Unidos, integrando oficialmente las criptomonedas en los mercados financieros tradicionales. Esta medida, junto con la creciente influencia de la comunidad blockchain en los procesos democráticos, marca un cambio significativo.
Este es el primer momento en que los activos criptográficos están dentro del sistema financiero en lugar de fuera, lo que podría llevar a un equilibrio en la regulación, en lugar de un rechazo completo a esta tecnología. La gente está viendo su utilidad y discutiendo sobre ello. Estados Unidos está preparado para desempeñar un papel de liderazgo en la adopción de la tecnología blockchain, lo cual es una buena señal, especialmente considerando el papel que ha jugado en otras innovaciones y avances tecnológicos anteriores. La siguiente pregunta es: ¿hasta dónde llegará esta integración? ¿Veremos a más países agregar activos criptográficos a sus reservas nacionales, y no solo a uno o dos países que ya poseen activos criptográficos? Además del progreso regulatorio, hay varias aplicaciones de blockchain en este ciclo que están listas para ser revisadas.
La tokenización de activos del mundo real y la descentralización de su financiación ha ganado atención. RWA permite a los propietarios de activos beneficiarse directamente de la financiación basada en blockchain. Las áreas clave incluyen financiación de bienes raíces y vivienda, acciones, bonos, letras del tesoro, financiación agrícola, DePIN y DePUT.
Interacción sinérgica entre blockchain y AI
La combinación de la IA y la blockchain se está convirtiendo en una fuerza poderosa. La gestión descentralizada de modelos de IA y el procesamiento seguro de datos ofrecen nuevas soluciones, especialmente en términos de privacidad. La IA puede ir más allá de soluciones como ZK-SNARK al gestionar datos cifrados y revelar datos o pruebas de datos únicamente a sus propietarios (según las instrucciones de sus propietarios) o a organismos de aplicación de la ley autorizados bajo ciertas condiciones (dependiendo de la composición de la blockchain).
micro trading
Debido a los altos costos operativos, los sistemas financieros tradicionales no pueden soportar microtransacciones. Con un modelo de transacción de bajo costo, la blockchain es naturalmente adecuada para micropagos, especialmente en el consumo de contenido. Esto podría eliminar las prácticas de empaquetado obsoletas en los medios y promover una nueva era de pagos sin fricciones.
Memecoins y tokens de celebridades
Las memecoins han aumentado drásticamente, hay cerca de 10 tokens en el ranking de los 100 principales por capitalización de mercado, pero casi no tienen utilidad práctica. Las blockchains de bajo costo y las herramientas de creación de tokens amigables para el usuario han alimentado esta tendencia. Los tokens meme lanzados por celebridades conocidas o en torno a ellas también están ganando popularidad, pero la mayoría igualmente carece de utilidad.
stablecoin
Las stablecoins continúan conectando las finanzas tradicionales y la blockchain. A medida que una blockchain más rápida y económica domina este ciclo, las stablecoins se están utilizando ampliamente para pagos, desafiando sistemas tradicionales como la lenta liquidación de cheques y las costosas transferencias transfronterizas. La claridad regulatoria podría impulsar la adopción de las stablecoins en la corriente principal.
¿Qué revelan los datos tempranos?
Toronet Research realizó un seguimiento del rendimiento de las diferentes categorías de tokens desde enero hasta mayo de 2024, pronosticando la tendencia para diciembre. Resultados de la investigación:
Los datos están ordenados por la tasa de crecimiento de precios de enero de 2025. Fuente: Toronet Research, enero de 2025.
Los datos muestran que las memecoins, los tokens relacionados con la IA y los tokens RWA son los líderes del crecimiento temprano. Otras observaciones incluyen un aumento en el volumen de transacciones en todas las categorías, lo cual es común en períodos en los que el interés y la participación en proyectos de blockchain parecen aumentar cada cuatro años. Es posible que los proyectos DePIN no experimenten mucho crecimiento al comienzo del ciclo, aunque uno o más proyectos innovadores pueden lograr algunos avances. El crecimiento de los proyectos de Nivel 2 ha superado el crecimiento de los proyectos de Nivel 1, o ha absorbido la mayor parte del crecimiento que experimentarán estos últimos. Los resultados de enero de 2025 se presentan en forma de gráfico a continuación.
Gráfico de barras de la tendencia de crecimiento de precios de enero de 2025. Fuente: Toronet Research.
El Informe de la Industria de las Criptomonedas del tercer trimestre de 2024 de CoinGecko revisa las categorías populares por tráfico de red, con hallazgos similares en los tres primeros. Otra observación del informe de Toronet Research es que, como hemos visto en ciclos anteriores, las áreas de aplicación que provocaron un frenesí en el ciclo anterior, como las ICO en 2017 y los NFT en 2021, tienden a ser negadas en el siguiente ciclo. Los desarrolladores y los líderes de la industria deben esforzarse por dirigir a los nuevos adoptantes hacia proyectos sostenibles impulsados por servicios públicos que reduzcan la volatilidad del mercado y minimicen la desilusión de los inversores. Esto reducirá la intensidad del ciclo cuatrienal de auge y caída y la magnitud y el número de desilusiones, con muchos ya haciendo cola para perseguir memecoin y, en última instancia, convirtiendo los lanzamientos aéreos inútiles en inútiles.
¿Romperemos este ciclo?
El ciclo actual ofrece la oportunidad más importante hasta ahora para que la blockchain tenga un impacto duradero. Con el aumento continuo de la integración institucional, compromisos regulatorios más reflexivos y la transición hacia la utilidad en el mundo real, se espera que la industria logre un crecimiento significativo. La aceptación e integración de soluciones blockchain en la economía más amplia sigue aumentando, y el potencial de una regulación reflexiva que está por venir podría traer mejores resultados en este ciclo que en ocasiones anteriores.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
El siguiente gran avance de la cadena de bloques: ¿qué deberíamos seguir?
Autor: Ken Alabi, CoinTelegraph; Compilado por: Tao Zhu, Jinse Caijing
Cada cuatro años, es decir, unos meses después de la reducción a la mitad de Bitcoin, el ecosistema blockchain recibe una atención especial del público. Este período suele durar más de un año y está impulsado por principios económicos básicos: cuando la oferta de un activo disminuye y la demanda se mantiene estable o aumenta, su valor tiende a subir. Históricamente, este choque de oferta ha provocado una apreciación del mercado dominado por Bitcoin, lo que ha incrementado el interés y la participación de usuarios, desarrolladores, inversores y responsables de políticas.
En estos períodos posteriores al halving, la industria de la cadena de bloques ha demostrado sus proyectos, innovaciones tecnológicas y utilidad potencial. Ningún ciclo anterior ha dado como resultado una aplicación de blockchain que supere claramente a la tecnología existente en cualquier área en particular. Sin embargo, las principales fortalezas de la cadena de bloques (la inmutabilidad habilitada por la criptografía de clave privada, la transparencia de los datos y la soberanía de los activos de los usuarios) siguen atrayendo a los innovadores. Estas características se han aplicado de forma creativa en numerosas áreas, como los sistemas de pago sin fronteras, DeFi, NFT, sistemas de juego con activos registrados en el juego, tokens de fans y de fidelidad, sistemas transparentes de subvenciones y gastos benéficos, subvenciones agrícolas y seguimiento de préstamos.
Aunque los ciclos pasados han destacado el potencial de la blockchain, se espera que el próximo período pruebe nuevos casos de uso, como se describe a continuación.
Lecciones del pasado ciclo de reducción a la mitad
** El período posterior a la reducción a la mitad de 2012 puso de manifiesto el potencial de un sistema de pago sin intermediarios y sin fronteras. Antes de la llegada de Bitcoin, los pagos intermediarios y las transacciones transfronterizas lentas eran la norma: las transferencias internacionales tardaban días y los controles se liquidaban en la aduana con la misma lentitud. Bitcoin insinúa el futuro de los pagos sin interrupciones, y los primeros usuarios rastrean el número de empresas que aceptan Bitcoin. Sin embargo, los problemas de escalabilidad y el aumento de los costos de transacción limitan esta utilidad. Irónicamente, muchas redes blockchain han impedido su éxito a través de estructuras de tarifas que obstaculizan el crecimiento. El ciclo terminó con brechas de seguridad, especialmente el hackeo de Mt. Gox que ocurrió 20 meses después del halving.
** El ciclo de 2016 provocó una explosión de ICO (ICO), democratizando el acceso al capital de riesgo. Las personas comunes ahora pueden invertir en proyectos en etapa inicial, una oportunidad que antes estaba reservada solo para las grandes instituciones financieras. Sin embargo, el mercado está inundado de tokens que solo están respaldados por documentos técnicos. La falta de protección y responsabilidad de los inversores ha llevado al rápido colapso de muchas ICO. La mayoría de los proyectos de esa época están desactualizados, e incluso las ICO más grandes ya no se encuentran entre los 100 mejores proyectos de blockchain.
**En 2020, dominaron tres tendencias principales: las iniciativas DeFi, los NFT y los juegos de (P2E) play-to-earn. Los proyectos DeFi prometen rendimientos insostenibles, a veces más del 100%, al acuñar más tokens para proporcionar rendimientos sin ningún apoyo a la actividad económica. Del mismo modo, los NFT son muy valorados, y algunos son sólo pixel art que no tiene su valor. Dado que las expectativas de adopción virtual masiva no se han materializado, el bombo del metaverso se ha desvanecido. El juego P2E se basa en la tokenómica inflacionaria, que colapsa cuando el crecimiento se estanca, exponiendo la fragilidad de estos modelos.
El ciclo posterior a la reducción a la mitad de 2024 comenzará con la aprobación del ETF de Bitcoin en Estados Unidos, integrando oficialmente las criptomonedas en los mercados financieros tradicionales. Esta medida, junto con la creciente influencia de la comunidad blockchain en los procesos democráticos, marca un cambio significativo.
Este es el primer momento en que los activos criptográficos están dentro del sistema financiero en lugar de fuera, lo que podría llevar a un equilibrio en la regulación, en lugar de un rechazo completo a esta tecnología. La gente está viendo su utilidad y discutiendo sobre ello. Estados Unidos está preparado para desempeñar un papel de liderazgo en la adopción de la tecnología blockchain, lo cual es una buena señal, especialmente considerando el papel que ha jugado en otras innovaciones y avances tecnológicos anteriores. La siguiente pregunta es: ¿hasta dónde llegará esta integración? ¿Veremos a más países agregar activos criptográficos a sus reservas nacionales, y no solo a uno o dos países que ya poseen activos criptográficos? Además del progreso regulatorio, hay varias aplicaciones de blockchain en este ciclo que están listas para ser revisadas.
La tokenización de activos del mundo real y la descentralización de su financiación ha ganado atención. RWA permite a los propietarios de activos beneficiarse directamente de la financiación basada en blockchain. Las áreas clave incluyen financiación de bienes raíces y vivienda, acciones, bonos, letras del tesoro, financiación agrícola, DePIN y DePUT.
Interacción sinérgica entre blockchain y AI
La combinación de la IA y la blockchain se está convirtiendo en una fuerza poderosa. La gestión descentralizada de modelos de IA y el procesamiento seguro de datos ofrecen nuevas soluciones, especialmente en términos de privacidad. La IA puede ir más allá de soluciones como ZK-SNARK al gestionar datos cifrados y revelar datos o pruebas de datos únicamente a sus propietarios (según las instrucciones de sus propietarios) o a organismos de aplicación de la ley autorizados bajo ciertas condiciones (dependiendo de la composición de la blockchain).
micro trading
Debido a los altos costos operativos, los sistemas financieros tradicionales no pueden soportar microtransacciones. Con un modelo de transacción de bajo costo, la blockchain es naturalmente adecuada para micropagos, especialmente en el consumo de contenido. Esto podría eliminar las prácticas de empaquetado obsoletas en los medios y promover una nueva era de pagos sin fricciones.
Memecoins y tokens de celebridades
Las memecoins han aumentado drásticamente, hay cerca de 10 tokens en el ranking de los 100 principales por capitalización de mercado, pero casi no tienen utilidad práctica. Las blockchains de bajo costo y las herramientas de creación de tokens amigables para el usuario han alimentado esta tendencia. Los tokens meme lanzados por celebridades conocidas o en torno a ellas también están ganando popularidad, pero la mayoría igualmente carece de utilidad.
stablecoin
Las stablecoins continúan conectando las finanzas tradicionales y la blockchain. A medida que una blockchain más rápida y económica domina este ciclo, las stablecoins se están utilizando ampliamente para pagos, desafiando sistemas tradicionales como la lenta liquidación de cheques y las costosas transferencias transfronterizas. La claridad regulatoria podría impulsar la adopción de las stablecoins en la corriente principal.
¿Qué revelan los datos tempranos?
Toronet Research realizó un seguimiento del rendimiento de las diferentes categorías de tokens desde enero hasta mayo de 2024, pronosticando la tendencia para diciembre. Resultados de la investigación:
Los datos están ordenados por la tasa de crecimiento de precios de enero de 2025. Fuente: Toronet Research, enero de 2025.
Los datos muestran que las memecoins, los tokens relacionados con la IA y los tokens RWA son los líderes del crecimiento temprano. Otras observaciones incluyen un aumento en el volumen de transacciones en todas las categorías, lo cual es común en períodos en los que el interés y la participación en proyectos de blockchain parecen aumentar cada cuatro años. Es posible que los proyectos DePIN no experimenten mucho crecimiento al comienzo del ciclo, aunque uno o más proyectos innovadores pueden lograr algunos avances. El crecimiento de los proyectos de Nivel 2 ha superado el crecimiento de los proyectos de Nivel 1, o ha absorbido la mayor parte del crecimiento que experimentarán estos últimos. Los resultados de enero de 2025 se presentan en forma de gráfico a continuación.
Gráfico de barras de la tendencia de crecimiento de precios de enero de 2025. Fuente: Toronet Research.
El Informe de la Industria de las Criptomonedas del tercer trimestre de 2024 de CoinGecko revisa las categorías populares por tráfico de red, con hallazgos similares en los tres primeros. Otra observación del informe de Toronet Research es que, como hemos visto en ciclos anteriores, las áreas de aplicación que provocaron un frenesí en el ciclo anterior, como las ICO en 2017 y los NFT en 2021, tienden a ser negadas en el siguiente ciclo. Los desarrolladores y los líderes de la industria deben esforzarse por dirigir a los nuevos adoptantes hacia proyectos sostenibles impulsados por servicios públicos que reduzcan la volatilidad del mercado y minimicen la desilusión de los inversores. Esto reducirá la intensidad del ciclo cuatrienal de auge y caída y la magnitud y el número de desilusiones, con muchos ya haciendo cola para perseguir memecoin y, en última instancia, convirtiendo los lanzamientos aéreos inútiles en inútiles.
¿Romperemos este ciclo?
El ciclo actual ofrece la oportunidad más importante hasta ahora para que la blockchain tenga un impacto duradero. Con el aumento continuo de la integración institucional, compromisos regulatorios más reflexivos y la transición hacia la utilidad en el mundo real, se espera que la industria logre un crecimiento significativo. La aceptación e integración de soluciones blockchain en la economía más amplia sigue aumentando, y el potencial de una regulación reflexiva que está por venir podría traer mejores resultados en este ciclo que en ocasiones anteriores.