Bitcoin se prepara para el umbral de 120,000 dólares: la proporción de nuevos inversores es del 30%, sin alcanzar el umbral de sobrecalentamiento, los datos on-chain indican que el bull run aún tiene espacio.
El precio de Bitcoin (BTC) continúa consolidándose por debajo de los 120,000 dólares, los datos en cadena muestran que la proporción de nuevos inversores (holder < 6 meses) ha aumentado constantemente al 30%, aún muy por debajo de los niveles históricos de sobrecalentamiento del mercado (60%-70%). Los analistas señalan que el mercado actual se encuentra en un "saludable ciclo alcista tardío": el capital incremental sigue sumando (nueva liquidez) mientras que los holders a largo plazo (LTH) solo venden moderadamente (coeficiente 0.3), equilibrando la estructura de oferta y demanda. A pesar de que la prima de CEX principal se ha vuelto negativa, lo que sugiere una debilidad en el impulso a corto plazo, BTC aún tiene potencial de subida bajo el apoyo de la liquidez macro. Hasta el momento de la publicación, BTC se cotiza a 118,371 dólares, con un ligero aumento del 0.6% en 24 horas.
El 30% de los nuevos inversores, la alarma de sobrecalentamiento del mercado alcista no ha sonado
El análisis en cadena más reciente del analista de CryptoQuant, Axel Adler Jr., muestra que la dominancia de nuevos inversores de Bitcoin (New Investor Dominance) está aumentando gradualmente, con un nivel actual de aproximadamente 30%. Este valor todavía tiene una diferencia significativa respecto al "rango peligroso" (60%-70%) que históricamente indica un mercado sobrecalentado. Este indicador mide la intensidad de los fondos recién ingresados al mercado al rastrear la proporción de actividad de las direcciones que tienen monedas en la cadena durante menos de 6 meses.
(Fuente: CryptoQuant)
Los gráficos proporcionados por los analistas muestran claramente que las últimas dos cimas del mercado estuvieron acompañadas por un aumento en este indicador:
Marzo de 2024: La proporción de nuevos inversores alcanza el 64%, BTC toca el techo y corrige.
Diciembre de 2024: El indicador alcanza un pico del 72%, BTC forma nuevamente un máximo temporal.
Las características comunes de estas dos correcciones son: después de que la liquidez de nuevos ingresos se agota, los holders a largo plazo (LTH) comienzan a realizar grandes ganancias, lo que agrava la presión a la baja sobre los precios.
Estructura de oferta y demanda saludable, los holders a largo plazo hacen un intercambio moderado
La estructura actual del mercado contrasta claramente con las etapas históricas de sobrecalentamiento:
**Nuevos fondos continúan fluyendo: ** Aunque el porcentaje de nuevos inversores del 30% está en tendencia ascendente, aún se encuentra en un rango saludable, lo que indica que el mercado no ha entrado en una fase de euforia (característica de la etapa final del mercado alcista), reservando espacio para el aumento de precios.
Salidas ordenadas de los poseedores a largo plazo: El gráfico muestra que el coeficiente de venta de los poseedores a largo plazo (LTH) que han mantenido moneda durante ≥3 años es de solo 0.3, lo que significa que esta parte de "viejos fondos" está siendo absorbida por el mercado a un ritmo controlado (cambio de manos saludable), sin provocar fluctuaciones de precios drásticas.
Bajo riesgo de colapso: Desde una perspectiva a largo plazo, la oferta y la demanda del mercado se mantienen equilibradas, y el riesgo de capitulación de los veteranos holder es bajo.
AxelAdlerJr resumió: “Si este indicador acelera su crecimiento y se acerca al canal histórico de 0.6-0.7, se debe tener cuidado con la posible salida de ganancias que podría provocar una corrección. Actualmente, el mercado sigue en un saludable ciclo alcista tardío: nuevos fondos están sumando mientras que los jugadores antiguos aún no han comenzado a vender en masa.”
Preocupaciones a corto plazo: la prima de los CEX principales se vuelve negativa, disminución de la compra en EE. UU.
A pesar de que los indicadores de gran período en cadena son optimistas, algunas señales a corto plazo indican que el impulso de subida puede debilitarse:
El diferencial de prima en los CEX principales se vuelve negativo: El analista de CryptoQuant ArabChain confirma que el diferencial de prima en los CEX principales de Bitcoin (que normalmente refleja la diferencia de precios entre plataformas reguladas en EE. UU. y otros intercambios) ha terminado recientemente su estado positivo a largo plazo y se ha vuelto negativo. Este cambio a negativo generalmente indica que la voluntad de compra de instituciones estadounidenses/inversores de gran tamaño se ha enfriado a los niveles de precio actuales (la entrada de capital estadounidense se está desacelerando).
**Presión técnica: ** BTC sigue siendo obstaculizado por el umbral psicológico clave de 120,000 dólares, necesita acumular fuerza para superar.
El soporte macroeconómico sigue, preste atención a los cambios en los indicadores clave
A pesar de las dudas sobre el impulso a corto plazo, los factores macroeconómicos positivos aún podrían impulsar a BTC a alcanzar nuevos máximos:
Soporte de liquidez global: El precio de Bitcoin ha mostrado una correlación positiva con la expansión de la oferta monetaria M2 global en la historia. En el actual entorno macroeconómico, la abundancia de liquidez no ha cambiado, lo que sigue proporcionando un potencial impulso alcista a los activos criptográficos.
Puntos clave de observación: Los inversores deben prestar atención de cerca a si la proporción de nuevos inversores aumenta rápidamente (cercano a la línea de advertencia del 60%) y si el diferencial de prima de CEX principal puede volver a valores positivos (lo que sugiere el regreso de la demanda estadounidense).
Conclusión: La consolidación de Bitcoin en el umbral de 120,000 dólares revela el delicado equilibrio en el ciclo alcista. Los datos on-chain indican que el 30% de la proporción de nuevos inversores aún no ha alcanzado el umbral histórico de sobrecalentamiento, y las moderadas ventas de los holders a largo plazo mantienen una estructura de oferta y demanda saludable, sentando las bases para un posible aumento futuro. Sin embargo, la diferencia de prima de CEX principal que se convierte en negativa suena la alarma a corto plazo, lo que sugiere que la fuerza de entrada de capital estadounidense está disminuyendo. Con el soporte de la liquidez macroeconómica, si BTC puede superar la fuerte resistencia y alcanzar nuevos máximos dependerá de si nuevos fondos pueden seguir fluyendo y digerir efectivamente la presión de venta de las ganancias. Los inversores deben prestar atención a los cambios dinámicos de dos indicadores clave: la proporción de nuevos inversores y la diferencia de prima de CEX principal, como un barómetro para juzgar la temperatura del mercado y posibles puntos de inflexión.
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Bitcoin se prepara para el umbral de 120,000 dólares: la proporción de nuevos inversores es del 30%, sin alcanzar el umbral de sobrecalentamiento, los datos on-chain indican que el bull run aún tiene espacio.
El precio de Bitcoin (BTC) continúa consolidándose por debajo de los 120,000 dólares, los datos en cadena muestran que la proporción de nuevos inversores (holder < 6 meses) ha aumentado constantemente al 30%, aún muy por debajo de los niveles históricos de sobrecalentamiento del mercado (60%-70%). Los analistas señalan que el mercado actual se encuentra en un "saludable ciclo alcista tardío": el capital incremental sigue sumando (nueva liquidez) mientras que los holders a largo plazo (LTH) solo venden moderadamente (coeficiente 0.3), equilibrando la estructura de oferta y demanda. A pesar de que la prima de CEX principal se ha vuelto negativa, lo que sugiere una debilidad en el impulso a corto plazo, BTC aún tiene potencial de subida bajo el apoyo de la liquidez macro. Hasta el momento de la publicación, BTC se cotiza a 118,371 dólares, con un ligero aumento del 0.6% en 24 horas.
El 30% de los nuevos inversores, la alarma de sobrecalentamiento del mercado alcista no ha sonado El análisis en cadena más reciente del analista de CryptoQuant, Axel Adler Jr., muestra que la dominancia de nuevos inversores de Bitcoin (New Investor Dominance) está aumentando gradualmente, con un nivel actual de aproximadamente 30%. Este valor todavía tiene una diferencia significativa respecto al "rango peligroso" (60%-70%) que históricamente indica un mercado sobrecalentado. Este indicador mide la intensidad de los fondos recién ingresados al mercado al rastrear la proporción de actividad de las direcciones que tienen monedas en la cadena durante menos de 6 meses.
(Fuente: CryptoQuant)
Los gráficos proporcionados por los analistas muestran claramente que las últimas dos cimas del mercado estuvieron acompañadas por un aumento en este indicador:
Estructura de oferta y demanda saludable, los holders a largo plazo hacen un intercambio moderado La estructura actual del mercado contrasta claramente con las etapas históricas de sobrecalentamiento:
AxelAdlerJr resumió: “Si este indicador acelera su crecimiento y se acerca al canal histórico de 0.6-0.7, se debe tener cuidado con la posible salida de ganancias que podría provocar una corrección. Actualmente, el mercado sigue en un saludable ciclo alcista tardío: nuevos fondos están sumando mientras que los jugadores antiguos aún no han comenzado a vender en masa.”
Preocupaciones a corto plazo: la prima de los CEX principales se vuelve negativa, disminución de la compra en EE. UU. A pesar de que los indicadores de gran período en cadena son optimistas, algunas señales a corto plazo indican que el impulso de subida puede debilitarse:
El soporte macroeconómico sigue, preste atención a los cambios en los indicadores clave A pesar de las dudas sobre el impulso a corto plazo, los factores macroeconómicos positivos aún podrían impulsar a BTC a alcanzar nuevos máximos:
Conclusión: La consolidación de Bitcoin en el umbral de 120,000 dólares revela el delicado equilibrio en el ciclo alcista. Los datos on-chain indican que el 30% de la proporción de nuevos inversores aún no ha alcanzado el umbral histórico de sobrecalentamiento, y las moderadas ventas de los holders a largo plazo mantienen una estructura de oferta y demanda saludable, sentando las bases para un posible aumento futuro. Sin embargo, la diferencia de prima de CEX principal que se convierte en negativa suena la alarma a corto plazo, lo que sugiere que la fuerza de entrada de capital estadounidense está disminuyendo. Con el soporte de la liquidez macroeconómica, si BTC puede superar la fuerte resistencia y alcanzar nuevos máximos dependerá de si nuevos fondos pueden seguir fluyendo y digerir efectivamente la presión de venta de las ganancias. Los inversores deben prestar atención a los cambios dinámicos de dos indicadores clave: la proporción de nuevos inversores y la diferencia de prima de CEX principal, como un barómetro para juzgar la temperatura del mercado y posibles puntos de inflexión.