Peter Schiff advierte: las stablecoins pueden socavar el mercado de bonos y aumentar las tasas hipotecarias

El renombrado economista y defensor del oro Peter Schiff ha desafiado la creencia popular de que las monedas estables apoyan la demanda de bonos del Tesoro de EE. UU. Por el contrario, argumenta que las monedas estables pueden interrumpir el equilibrio financiero, desplazar el crédito tradicional y aumentar las tasas de interés a largo plazo, incluidas las tasas hipotecarias.

Sin demanda añadida, solo redirección de liquidez En su última publicación en X ( anteriormente Twitter), Schiff afirmó que trasladar capital de cuentas de ahorro y del mercado monetario a monedas estables no aumenta la demanda de bonos del Tesoro de EE. UU. En cambio, simplemente redirige la liquidez existente que de otro modo fluiría hacia fondos del mercado monetario—fondos que compran directamente bonos del gobierno. También señaló que los emisores de moneda estable son los que compran bonos del Tesoro, no los usuarios, lo que significa que los ingresos por intereses se pierden para los usuarios finales y son capturados por las empresas emisoras en su lugar.

Efectos a Largo Plazo: Tasas Más Altas y Menor Disponibilidad de Crédito Schiff emitió otra advertencia: los emisores de moneda estable suelen comprar bonos del Tesoro a corto plazo, lo que podría llevar a una menor demanda de bonos a largo plazo, un factor clave en la determinación de las tasas de interés hipotecarias y corporativas. Según Schiff, la disminución de la demanda de bonos del Tesoro a largo plazo puede resultar en mayores rendimientos, lo que a su vez podría aumentar los costos de endeudamiento para los propietarios de viviendas y las empresas. También señaló que el capital bloqueado en monedas estables ya no puede ser utilizado para préstamos privados, privando a la economía real de oportunidades de inversión productiva. “El dinero que fluye hacia las monedas estables para comprar bonos del gobierno a corto plazo no puede ser prestado a prestatarios privados”, advirtió Schiff.

Conflicto con BlackRock: Estabilidad vs. Crecimiento La postura de Schiff contrasta marcadamente con la de BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, que recientemente describió las monedas estables como una de las megatendencias que están dando forma al futuro de los rendimientos globales. Mientras que muchas empresas e instituciones fintech ven las monedas estables como una forma líquida y transparente de obtener exposición al dólar estadounidense, Schiff está entre aquellos que ven su auge como una amenaza potencial para la estabilidad de los sistemas financieros tradicionales.

Regulación Bajo Scrutinio El papel creciente de las monedas estables ha llamado la atención de los reguladores y legisladores. El debate se intensificó después de que el presidente de EE. UU. Donald Trump firmara la Ley GENIUS, la primera gran legislación sobre criptomonedas del país. Los comentarios de Schiff llegan en un momento en que el uso de monedas estables está en auge, pero también lo están las preocupaciones sobre su impacto económico más amplio, incluidos la inflación, el acceso al capital y el riesgo sistémico.

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