Clearmatics, una de las primeras startups en explorar cómo los instrumentos financieros pueden vivir en blockchains, está revelando una clase completamente nueva de productos de futuros descentralizados, que está llamando mercados de pronóstico.
Estos instrumentos completamente en cadena toman la forma de contratos de futuros fechados que pueden rastrear cualquier dato de serie temporal pública, ya sea índices de criptomonedas, inflación o temperaturas, dando la apariencia de algo más parecido a mercados de predicción como Polymarket que a derivados tradicionales.
Los mercados de pronóstico serán respaldados en la blockchain de capa 1 Autonity, que se lanzará pronto, y en el recién desarrollado Protocolo de Futuros Autónomos (AFP). El debut de la nueva cadena compatible con Ethereum y el protocolo de futuros coincidirá con un "Forecastathon" el próximo mes, una forma de invitar a quants, ingenieros y entusiastas de DeFi a participar en la creación de productos prototipo en Autonity.
“AFP apoya la creación sin permisos de contratos de futuros fechados que pueden rastrear cualquier serie temporal subyacente de interés, no solo series temporales de mercado, sino también series temporales no de mercado, como el PIB, la inflación, la temperatura global, métricas de blockchain, etc.,” dijo el CEO Robert Sams en una entrevista. “Básicamente, cualquier serie temporal que le importe lo suficiente al mercado para especular o cubrir, puedes crear un producto en Autonity.”
A pesar de sonar similar a los mercados de predicción, actualmente populares gracias al éxito de Polymarket, los dos no funcionan de la misma manera. Los contratos de pronóstico se mueven uno a uno con algún factor subyacente que proporciona un perfil de pago simétrico. Los mercados de predicción ofrecen un pago único.
Cuando ocurre un evento de mercado de predicciones, se paga a la parte ganadora y el mercado desaparece. Una serie de contratos a futuro sobre una serie de datos subyacente, sin embargo, puede continuar en perpetuidad, dijo Sams. Esto permite que la liquidez se acumule con el tiempo, rastreando riesgos que persisten, mientras que los mercados de predicciones se centran más en narrativas actuales, dijo.
Los mercados de pronóstico no están destinados a competir con los mercados de predicción, dijo Sams.
"Vemos los mercados de pronósticos y predicciones como complementarios entre sí, atendiendo diferentes necesidades en un espacio compartido y en crecimiento de mecanismos basados en el mercado para gestionar la incertidumbre."
El espacio de derivados de criptomonedas, que se ha intensificado últimamente a medida que algunas grandes bolsas adquirieron firmas de derivados, sigue estando dominado en gran medida por productos de futuros perpetuos. Los futuros perpetuos de criptomonedas serán compatibles en una versión futura del AFP, dijo Sams, pero los futuros fechados en cadena con la capacidad de rastrear cualquier factor de riesgo medible en el mundo real pueden crear mucho más valor y utilidad social que los protocolos enfocados en los mercados de activos cripto, agregó.
La historia continúa: "Hay una comunidad de personas en el trading cuantitativo y la investigación en aprendizaje automático que le encantaría probar si sus sistemas tienen una ventaja en predecir cosas que actualmente no se pueden negociar", dijo Sams. "El largo alcance de la creación de valor vendrá cuando las personas descubran cómo se podrían utilizar estos instrumentos para reducir la volatilidad de las carteras de activos. Cada cartera tiene exposición a factores de riesgo para los cuales no hay un instrumento de cobertura financiera correspondiente."
Stanley Yong, jefe de la Fundación Autonity, la entidad de gobernanza descentralizada de la blockchain, ofrece el precio del certificado de propiedad de Singapur (COE) para coches como un ejemplo de un riesgo del mundo real que no se puede cubrir hoy en día.
“Singapur controla el número de coches en sus carreteras racionando la oferta de COE a través de subastas periódicas de COE,” dijo Yong. “Todos los coches necesitan un COE, por lo que los precios de los coches usados fluctúan con los precios de las subastas de COE. Un contrato de previsión que rastree las subastas de COE permitiría a alguien que busca vender su coche cubrir la cantidad que recibirá por adelantado.”
Un elemento de estructura de mercado algo más técnico del blockchain de Autonity y el AFP es la separación de la parte de intercambio, donde compradores y vendedores acuerdan un precio y ejecutan una operación, y la parte de compensación donde los contratos inteligentes mantienen colaterales, manejan requisitos de margen y subastan posiciones con fondos insuficientes. En otros protocolos DeFi, esto generalmente se realiza en una arquitectura verticalmente integrada donde un producto solo se puede negociar en un lugar de negociación específico.
El AFP permite que los productos se enumeren sin permisos en múltiples lugares de negociación, pero con todo el colateral y el margen cruzado realizados en la cadena, dijo Sams. Esto lo hace muy eficiente en términos de capital y también resuelve uno de los problemas estructurales clave con los derivados descentralizados, que es la fragmentación del interés abierto a través de silos de intercambio.
“Creemos que es extraño llamar a un mercado 'descentralizado' cuando solo se puede comerciar a través de un único lugar de negociación, incluso si ese lugar de monopolio es un DEX”, dijo Sams. “Creemos que un mercado solo es descentralizado cuando los participantes pueden entrar en una posición a través de cualquier lugar que elijan y salir de una posición a través de cualquier lugar que elijan.”
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Los nuevos derivados DeFi de Clearmatics permiten a los traders apostar en cualquier cosa, pero no es un mercado de predicción.
Clearmatics, una de las primeras startups en explorar cómo los instrumentos financieros pueden vivir en blockchains, está revelando una clase completamente nueva de productos de futuros descentralizados, que está llamando mercados de pronóstico.
Estos instrumentos completamente en cadena toman la forma de contratos de futuros fechados que pueden rastrear cualquier dato de serie temporal pública, ya sea índices de criptomonedas, inflación o temperaturas, dando la apariencia de algo más parecido a mercados de predicción como Polymarket que a derivados tradicionales.
Los mercados de pronóstico serán respaldados en la blockchain de capa 1 Autonity, que se lanzará pronto, y en el recién desarrollado Protocolo de Futuros Autónomos (AFP). El debut de la nueva cadena compatible con Ethereum y el protocolo de futuros coincidirá con un "Forecastathon" el próximo mes, una forma de invitar a quants, ingenieros y entusiastas de DeFi a participar en la creación de productos prototipo en Autonity.
“AFP apoya la creación sin permisos de contratos de futuros fechados que pueden rastrear cualquier serie temporal subyacente de interés, no solo series temporales de mercado, sino también series temporales no de mercado, como el PIB, la inflación, la temperatura global, métricas de blockchain, etc.,” dijo el CEO Robert Sams en una entrevista. “Básicamente, cualquier serie temporal que le importe lo suficiente al mercado para especular o cubrir, puedes crear un producto en Autonity.”
A pesar de sonar similar a los mercados de predicción, actualmente populares gracias al éxito de Polymarket, los dos no funcionan de la misma manera. Los contratos de pronóstico se mueven uno a uno con algún factor subyacente que proporciona un perfil de pago simétrico. Los mercados de predicción ofrecen un pago único.
Cuando ocurre un evento de mercado de predicciones, se paga a la parte ganadora y el mercado desaparece. Una serie de contratos a futuro sobre una serie de datos subyacente, sin embargo, puede continuar en perpetuidad, dijo Sams. Esto permite que la liquidez se acumule con el tiempo, rastreando riesgos que persisten, mientras que los mercados de predicciones se centran más en narrativas actuales, dijo.
Los mercados de pronóstico no están destinados a competir con los mercados de predicción, dijo Sams.
"Vemos los mercados de pronósticos y predicciones como complementarios entre sí, atendiendo diferentes necesidades en un espacio compartido y en crecimiento de mecanismos basados en el mercado para gestionar la incertidumbre."
El espacio de derivados de criptomonedas, que se ha intensificado últimamente a medida que algunas grandes bolsas adquirieron firmas de derivados, sigue estando dominado en gran medida por productos de futuros perpetuos. Los futuros perpetuos de criptomonedas serán compatibles en una versión futura del AFP, dijo Sams, pero los futuros fechados en cadena con la capacidad de rastrear cualquier factor de riesgo medible en el mundo real pueden crear mucho más valor y utilidad social que los protocolos enfocados en los mercados de activos cripto, agregó.
La historia continúa: "Hay una comunidad de personas en el trading cuantitativo y la investigación en aprendizaje automático que le encantaría probar si sus sistemas tienen una ventaja en predecir cosas que actualmente no se pueden negociar", dijo Sams. "El largo alcance de la creación de valor vendrá cuando las personas descubran cómo se podrían utilizar estos instrumentos para reducir la volatilidad de las carteras de activos. Cada cartera tiene exposición a factores de riesgo para los cuales no hay un instrumento de cobertura financiera correspondiente."
Stanley Yong, jefe de la Fundación Autonity, la entidad de gobernanza descentralizada de la blockchain, ofrece el precio del certificado de propiedad de Singapur (COE) para coches como un ejemplo de un riesgo del mundo real que no se puede cubrir hoy en día.
“Singapur controla el número de coches en sus carreteras racionando la oferta de COE a través de subastas periódicas de COE,” dijo Yong. “Todos los coches necesitan un COE, por lo que los precios de los coches usados fluctúan con los precios de las subastas de COE. Un contrato de previsión que rastree las subastas de COE permitiría a alguien que busca vender su coche cubrir la cantidad que recibirá por adelantado.”
Un elemento de estructura de mercado algo más técnico del blockchain de Autonity y el AFP es la separación de la parte de intercambio, donde compradores y vendedores acuerdan un precio y ejecutan una operación, y la parte de compensación donde los contratos inteligentes mantienen colaterales, manejan requisitos de margen y subastan posiciones con fondos insuficientes. En otros protocolos DeFi, esto generalmente se realiza en una arquitectura verticalmente integrada donde un producto solo se puede negociar en un lugar de negociación específico.
El AFP permite que los productos se enumeren sin permisos en múltiples lugares de negociación, pero con todo el colateral y el margen cruzado realizados en la cadena, dijo Sams. Esto lo hace muy eficiente en términos de capital y también resuelve uno de los problemas estructurales clave con los derivados descentralizados, que es la fragmentación del interés abierto a través de silos de intercambio.
“Creemos que es extraño llamar a un mercado 'descentralizado' cuando solo se puede comerciar a través de un único lugar de negociación, incluso si ese lugar de monopolio es un DEX”, dijo Sams. “Creemos que un mercado solo es descentralizado cuando los participantes pueden entrar en una posición a través de cualquier lugar que elijan y salir de una posición a través de cualquier lugar que elijan.”
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